交易時刻：黃金遭遇高位回調，比特幣沖擊11.2萬美元阻力位

每日行情重點數據回顧和趨勢分析，由PANews出品。

1.市場觀察

近期，黃金在創下近4380美元歷史新高後，遭遇戲劇性重挫。盡管市場分析認為通脹對沖、降息預期等長期邏輯依然穩固，但技術指標、市場情緒和機構倉位均顯示出過度擁擠，金價走勢已顯著偏離其與實際利率、美元走勢等傳統驅動因素的關聯，華爾街觀點也産生分歧。摩根大通和匯豐銀行警告稱若美聯儲終端利率預期上調，黃金將面臨挑戰；傳奇投資者比爾·格羅斯更直言其已成為“動量/Meme資産”。但美國銀行則認為非傳統的財政政策將持續利好黃金。橋水基金創始人瑞·達利歐則從根本上將黃金視為最成熟的貨幣形式，是法定貨幣（本質是債務）的對沖工具，並透露其正在係統性地取代美國國債在央行儲備中的“無風險資産”地位。

與此同時，AI作為新的宏觀變量備受關注，高盛認為AI領域的巨額資本開支具備可持續性，將顯著提升勞動生産率，而Galaxy Digital研究主管Alex Thorn也視其為推動下一輪牛市的核心力量。然而，Alliance聯合創始人Qiao Wang則警告，若AI泡沫破裂，加密市場可能迎來大幅調整，當前已進入高風險的危險區。

在比特幣方面，在受多項宏觀經濟消息沖擊後，比特幣價格重回至11.1萬美元以上。盡管價格回升，但市場情緒仍然存在較大分歧。資金層面，比特幣現貨ETF上周淨流出12.3億美元，創歷史第二高。Mt. Gox受託人須在10月31日前完成的還款流程，可能帶來約22,253枚BTC的潛在抛壓，價值約24億美元。大量巨鯨和名人開始看空市場，其中，曾在10月11日閃崩前精準做空獲利1.6億美元的巨鯨已再度開設價值約7593萬美元的空單，開倉價為109,133.1美元；此外，Mechanism Capital聯創Andrew Kang關聯地址也持有3114萬美元的BTC空單和4686萬美元的以太坊空單，清算價分別為115,000美元和4,073 美元。加密KOL Ansem 也表示，除非比特幣重回11.2萬美元上方，否則將不再看好加密市場後市。Kronos Research首席投資官Vincent Liu指出，當前比特幣的關鍵支撐與阻力位分別在10.7萬美元與11萬美元。比特幣目前正測試 11.17萬至11.55萬美元區間的阻力位。若能有力突破11.1萬美元，可能觸發空頭回補，進一步加速上漲勢頭。但短期内仍存在顯著風險，美中地緣政治緊張持續影響投資者信心。而分析師Crypto Tony預測，比特幣可能跌破10萬美元，觸及9.1萬至9.5萬美元區域後才能找到底部。

然而，多頭力量同樣不容忽視，一位神秘巨鯨已將多單加倉至2.5億美元，其中比特幣持倉1610.93枚。分析師Charles Edwards則認為突破12萬美元後可能迅速升至15萬美元。技術面上，分析師Pat指出，比特幣與黃金的價格比率已跌至歷史底部，預示著新一輪牛市的可能。盡管恐慌與貪婪指數跌至“極度恐懼”，但日綫RSI已降至4月以來最低水平，分析師Sykodelic認為這是逆向交易的良機。瑞·達利歐表示自己長期持有少量比特幣作為黃金的多元化資産，但也指出其無法被央行持有等缺點。整體來說，若能比特幣能穩破11.1萬美元阻力區間，市場或迎來新一輪上行趨勢；但若情緒惡化或抛壓集中釋放，則不排除回調至10萬美元下方的可能。

以太坊方面，Tom Lee的以太坊財庫公司BitMine自“10.11崩盤”以來已累計增持價值約15億美元的379,271枚ETH，Tom Lee本人重申，以太坊將成為數字經濟的支柱，且當前並非周期頂部。與此同時，沉睡兩年的HEX創始人Richard Heart關聯地址也開始頻繁整理其持有的154,825枚ETH，總價值 6.11 億美元。技術分析層面，以太坊當前支撐位包括200日指數移動平均綫（200日EMA）和牛旗下邊界約3,500美元。知名技術分析師John Bollinger更指出其圖表可能正在形成“W底”看漲反轉形態。分析師FOUR預測，若反彈勢頭持續，ETH價格有望突破至4,450-4,500美元區域，交易員Luca甚至看到沖向5,200美元新高的可能。鏈上MVRV數據也支持價格進入新一輪上漲周期的觀點，若價格維持在均值帶以上，10月底ETH價格觸及4,500-5,000美元區間的可能性較高。但需注意，若價格跌破3,550美元的支撐位，可能引發進一步回調至3,000-3,200美元。當前，市場普遍關注3,800至3,900美元的強支撐區，以及能否有效突破4,100美元的關鍵阻力區。

關於市場核心敘事，加密KOL雨中狂睡認為，未來三到五年加密市場主綫將圍繞“採用”，穩定幣最有潛力成為核心敘事。他提到存錢活動因低風險高收益備受歡迎，穩定幣基礎設施代幣炒作風險較高。然而，市場的劇烈波動也帶來了風險與教訓，Wintermute創始人在回顧“10月11日崩盤”時指出，暴跌由特定新聞觸發，並因高槓桿和交易機制缺陷而被放大，未來流動性或將進一步向比特幣、以太坊和Solana等主流資産集中，而山寨幣和meme幣市場熱度可能短期下滑。Mozaik Capital交易主管JoshuaDeuk也認為市場信心受挫，短期或將進入震蕩積累階段。

2. 關鍵數據（截至10月20日13:00 HKT）

（數據來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars）

• 比特幣：111125美元（年初至今+18.78%），日現貨交易量565.7億美元

• 以太坊：4075美元（年初至今+22.1%），日現貨交易量為347.7億美元

• 恐貪指數：29（恐慌）

• 平均GAS：BTC：1 sat/vB、ETH：0.108 Gwei

• 市場佔有率：BTC 59.61%，ETH 12.48%

• Upbit 24 小時交易量排行：ZBT、XRP、ETH、BTC、SOL

• 24小時BTC多空比：49.3%/50.7%

• 板塊漲跌：L2板塊上漲10.2%，Meme板塊上漲6.9%

• 24小時爆倉數據：全球共122150人被爆倉 ，爆倉總金額為5.09億美元，其BTC爆倉1.77億美元、ETH爆倉1.7億美元、ENA爆倉3395萬美元

• BTC中長綫趨勢通道：通道上沿綫（113279.91美元），下沿綫（111036.75美元）

• ETH中長綫趨勢通道：通道上沿綫（4095.13美元），下沿綫（4014.04美元）

*注：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間内或短期反復通過成本區間則為築底或築頂狀態。

3.ETF流向（截至10月17日）

• 比特幣ETF：-3.67億美元，持續3日淨流出

• 以太坊ETF：-2.32億美元，九支ETF無一淨流入

4. 今日前瞻

• 幣安Alpha將於10月20日上綫SavannaSurvival(SVSA)

• Binance Alpha將於10月21日上綫SigmaDotMoney (SIGMA)

• 幣安合約將於10月21日下架SLERFUSDT U本位和CHZUSD 幣本位永續合約

• 美聯儲舉行支付創新會議，討論穩定幣、人工智能和代幣化，美聯儲理事沃勒致開幕詞。（10月21日21:00）

• LayerZero（ZRO）將於10月20日晚上7點解鎖約2571萬枚代幣，與現流通量的比例為7.86%，價值約4420萬美元；

• KAITO（KAITO）將於10月20日晚上8點解鎖約835萬枚代幣，與現流通量的比例為3.06%，價值約870萬美元；

今日市值前100幣種最大漲幅：SPX6900漲15.6%、ASI Alliance漲13.8%、Zcash漲12.6%、HEX漲11.9%、Mantle漲11.7%。

5. 熱點新聞

• 本周預告 | 美聯儲舉辦支付創新大會，涵蓋穩定幣等議題；Meteora、HyperSwap或均將進行TGE

• 數據：ZRO、XPL、MBG等代幣將迎來大額解鎖，其中ZRO解鎖價值約4420萬美元

• 本周宏觀展望：黃金九連漲直面CPI“鍘刀”，多頭會否葬身第十周？

• X推“閑置用戶名”交易市場，稀缺賬號最高或逾百萬美元

• Andrew Kang關聯地址的空單已經加到7797萬美元

• 以太坊財庫公司BitMine自“10.11崩盤”以來已增持近38萬枚ETH

• 2.2億美元做多BTC和ETH的神秘巨鯨已加倉到2.5億美元

• Astra Nova：將啓動RVV回購與懸賞計劃

• 周傑倫好友代其投資上億台幣比特幣後失聯，其在社媒發文尋人

• 英國稅務機關向涉嫌加密貨幣逃稅者發出6.5萬催繳信，是去年的兩倍多

• 某投資人/機構地址過去5小時將169.7萬枚UNI轉入Wintermute

• OpenSea CEO：計劃在2026年第一季度推出SEA代幣

内容來源：PANews