10月6日，AMD與OpenAI宣佈達成高達900億美元的GPU供應協議，採用「股權換採購」模式：OpenAI將部署多達6吉瓦的AMD Instinct係列GPU，同時獲得以每股0.01美元行權價購買至多1.6億股AMD股票的認股權證，若全額行權可能持有AMD約10%股權。國元證券分析指出，該協議將硬件供應與長期股權激勵綁定，優化了基礎算力硬件市場生態。隨著互聯網大廠新模型陸續發佈，主權AI競賽加劇，國産算力鏈催化密集，算力産業鏈投資機遇值得關注。
海外方面，近期OpenAI在DevDay上明確了三大戰略方向：推動ChatGPT向平台化演進，發佈支持第三方應用集成的Apps SDK；構建智能體生産體係，推出包含Agent Builder和評測工具的AgentKit；升級模型與算力矩陣，將GPT-5 Pro和Sora 2納入API，並推出成本大幅降低的實時語音與圖像小模型。東莞證券指出，AI模型的廣泛應用將進一步加大算力需求，AI Infra軍備競賽有望加劇。
中信建投證券認為，OpenAI發佈的Sora 2在性能上實現多方面顯著提升，由其驅動的Sora App上綫三天即登頂美國App Store免費榜榜首；同時Meta Ray-Ban Display智能眼鏡因市場需求強勁而綫下售罄，試戴預約排至兩個月後。AI應用端熱度高漲驗證了底層算力需求的持續強勁。AI算力産業鏈涵蓋先進制程、GPU/ASIC、光模塊、PCB、服務器等多個環節，正迎來板塊性行情機會。
有統計數據顯示，光器件25Q2營收同比增長72.81%，近來數個季度呈現持續高增長，25Q2歸母淨利潤同比增速為133.5%，近六個季度均呈翻倍以上增速加速增長，或反映全球AI拉動光模塊需求全面進入高增長，受益海外及國内算力需求增長，未來景氣度有望延續。
天風證券最新研報觀點認為，中長期建議持續重視「AI+出海+衛星」核心標的的投資機會：海外綫AI核心方向如光模塊&光器件、液冷等領域值得重視，持續核心推薦；此外國産算力綫如國産服務器，交換機，AIDC、液冷等方向核心標的建議積極關注。海風行業國内加速復蘇，海外出海具備良好機遇，積極把握産業變化，核心推薦海纜龍頭廠商。近期看到衛星互聯網産業國内動態進展呈現，看好後續産業受催化拉動。
場内ETF方面，截至2025年10月9日 13:05，國證通信指數強勢上漲1.47%，通信ETF廣發(159507)現漲1.41%，盤中一度漲超2%。成分股國盾量子上漲13.32%，廣和通上漲11.82%，永鼎股份10cm漲停。拉長時間看，截至2025年9月30日，通信ETF廣發近1月累計上漲6.22%。前十大權重股合計佔比66.02%，其中第三大權重股中興通訊上漲9.84%，中天科技、中際旭創等跟漲。
通信ETF廣發(159507)：緊密跟蹤國證通信指數，選取滬深北交易所通信産業相關上市公司，用以反映中國證券市場上通信行業證券價格變動的趨勢。場外聯接(A：019236；C：019237)。
内容來源：有連雲
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可，禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載，請發郵件至 content@finet.com.hk，獲得書面確認及授權後，方可轉載。
或
按钮分享