特朗普法案帶來3.4萬億窟窿，惠譽「補刀」下調評級！

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懂王特朗普的「大而美」法案雖然經過漫長的拉鋸，驚險通關並成為法律，但圍繞它的爭議，卻一直沒有停歇。

美東時間週一，無黨派機構、美國國會預算辦公室（CBO）公佈其最新估計，特朗普頒佈的稅收和支出法（即所謂「大而美」法案）將在十年内使美國的赤字增加3.4萬億美元。

CBO認為，與現行法律的基準相比，到2034年「大而美」法案將令美國財政收入減少4.5萬億美元，支出減少1.1萬億美元。這「大而美」的賬單，結果一點都不美。

另外，為了減少赤字和抵消成本，法案中包括了一些削減開支的措施，其中包括為低收入人群提供醫療保險的醫療補助計劃。據CBO的分析，到2034年，特朗普法案將導致1000萬美國人失去醫療保險。

不少經濟學家表示擔憂，特朗普法案或導致美國本已經很大的預算缺口進一步擴大。此外，由於關稅帶來的價格上漲已經給美國低收入家庭帶來經濟重創，醫療保險覆蓋範圍的潛在損失將令美國低收入家庭生活雪上加霜。

有專家指出，6月的美國通脹數據顯示了一些關稅推升成本的迹象，預計今年夏季美國物價將繼續上漲，這對低收入美國民眾的打擊將尤為嚴重，如果再疊加醫療保險方面的損失，美國的貧富分化將進一步被拉大。

惠譽「補刀」下調評級，美國前財長發出警告

雪上加霜的是，國際評級機構惠譽跑來「補刀」。

當地時間7月21日，國際評級機構惠譽稱，政策風險給美國信用前景蒙上陰影。惠譽在年中更新中，將美國2025年25%行業的前景展望下調至「惡化」，原因是不確定性增加、經濟增長放緩以及預期利率將長期維持在高位。

惠譽表示，近期通過的稅收和支出法案凸顯了美國財政前景面臨的長期挑戰，並將給醫療保健相關行業帶來壓力。稅收法案和先前減稅措施的延長相結合，很可能使美政府總赤字保持在GDP的7%以上，並在2029年將債務與GDP之比推高至135%。

惠譽預測，到2025年，美國高收益債券和槓桿貸款的違約率將分别升至4.0%至4.5%和5.5%至6.0%。

鑒於美國經濟的體量和美元影響力，特朗普法案的落地或逐步侵蝕全球對美債的信心。有分析指出，一旦美債違約，美元作為全球儲備貨幣的地位將受到嚴重衝擊，日本等經濟體可能加速「去美元化」。美債收益率將飙升，推高全球借貸成本，股市可能遭受重挫。

值得注意的是，美國前財長薩默斯近日亦發出警告，他提到了美國債券市場中目前存在的令人擔憂的迹象，即對美國國債收益率的長期預期已升至高位——「這是對美國中期信譽的不祥之兆。」

此外，行情數據顯示，美元指數今年上半年的跌幅已經創下了1973年以來的同期最大。7月份以來，美元指數仍維持疲弱的反彈。薩默斯表示，債券市場和美元的表現，讓人對美國的財政狀況感到擔憂和不安。

薩默斯認為，本屆政府的政策組合正埋下危險的惡性循環風險：巨額赤字將導致長期借貸成本增加，這繼而會進一步推高預算赤字，最終導致利率進一步上升。