場内産品全部破百億元！這類ETF被資本買爆

有句話說的好，叫做「初生牛犢不怕虎」。在ETF江湖裡，成立時間較久的老牌産品固然本身實力不俗。但是，許多新興産品，剛一上市就成了投資者們的「心頭好」。去年的A500ETF，和我們今天要講的基準做市信用債ETF都是如此。

時間回到2025年初，彼時首批8只基準做市信用債ETF才上市，比起他的前輩A500鋪天蓋地的宣傳，似乎基準做市信用債ETF的宣傳稍顯平淡。但隨後首批8只基準做市信用債ETF隨後展現出強勁的「吸金」能力。

Wind數據統計顯示，截至6月27日，首批8只基準做市信用債（公司債）ETF總規模已超過1200億元，相比上市之初217.10億元的募集總額增長超460%，8只單品上市5個月悉數躋身百億元ETF陣營的同時，兩百億元級單品也在持續擴容。

8只基準做市信用債ETF産品規模

數據來源：Wind 截至2025.06.27

三大單品突破200億關口

從單個産品看，目前突破200億關口的基準做市信用債ETF總共有3支，分別來自華夏、易方達、南方三家頭部基金公司。

其中華夏基金旗下信用債ETF基金（511200）於6月23日率先突破兩百億元大關，距離6月10日正式突破百億元還不到兩周時間。截至6月27日，最新規模達到206.50億元，整體上升趨勢較為平穩。

信用債ETF基金（511200）近5日流入情況

數據來源：Wind 截至2025.06.27

而易方達的公司債ETF易方達（511110）在6月26日迎來了爆發，單日淨流入約16億元，規模突破兩百億元大關，達到205.3億元，創下歷史新高，在同類8只基準做市公司債ETF中居首。自1月24日上市以來，該産品單月淨流入額叠創新高，規模持續增長，增幅超600%。

公司債ETF易方達（511110）近5日流入情況

數據來源：Wind 截至2025.06.27

6月27日，南方基金旗下上證公司債ETF（511070）規模突破兩百億元大關，達到205.07億元，距離5月28日正式突破一百億元僅僅一個月時間。這也是市場上第三只突破200億的基準做市信用債ETF。

上證公司債ETF（511070）近5日流入情況

數據來源：Wind 截至2025.06.27

三大優勢助力産品規模

收益穩

對於投資者而言，在如今利率進入「1」時代之後。如何尋找穩健收益産品成為了很多人的難題。債市「資産荒」背景下，利率中樞下行，機構行為一致性增強，使得兼具較低風險與相對穩健收益雙重優勢的被動型債券基金獲得了市場青睐，規模不斷擴張。

而這其中，基準做市信用債收益優勢是最明顯的，據中證指數官網數據顯示，近一年時間中，基準做市信用債收益率近4%，比純債債基和普通債基收益都要高不少，算得上債券界的「優等生」。

基準做市信用債收益優勢明顯

數據來源：上證指數官網 截至2025.06.27

2、風險可控

對於公司債而言，最怕的其實就是風險。畢竟有的企業那是說到就到，債券最後可能就是一張白紙。而這方面基準做市信用債擁有天然的優勢

就拿上證基準做市公司債指數為例，其於2023年2月6日發佈的，其標的的選取方法為：

（1）上交所指定的發行規模在30億元以上、主體評級為AAA級的公司債券。

（2）上交所指定的發行規模在20億元以上、主體評級為AAA級的科技創新公司債券、綠色公司債券和民營企業發行的公司債券。

（3）上交所指定開展做市的其他信用類債券。

不難看出，該指數成份券主體信用評級均為AAA，違約風險極低。又由於做市商制度的實施，又讓這些債券具有較強的流動性。

費用低靈活度高

這類綜基準做市信用債ETF産品，普遍費率只有0.2%。雖說自從基金降費後許多基金都能做到這個費率，但是它仍然是市場中費率最低的那一檔。

而另一方面，此類ETF可T+0回轉交易，當日買入的份額當日即可賣出，資金周轉高效靈活，如果覺得股市有機會，可以馬上切換抄底；覺得債券有風險或者有機會，也能馬上賣出或買入，靈活性直接拉滿。

相關機構指出，在經濟結構轉型期，投資回報係統性下降，「資産荒」仍然存在，過去兩年支撐「債牛」的基本面並未變化。二季度經濟或因為搶出口而維持韌性，但也降低了政策進一步加碼的空間。下半年搶出口透支外需或導致出口回落，疊加内需結構轉型，債券收益率向下趨勢不變。

内容來源：有連雲