ETF市場日報 | AI産業ETF午後快速拉升！多只信用債ETF被納入回購質押庫

2025年6月5日，Wind數據顯示，A股三大指數今日集體收漲，滬指漲0.23%；深證成指漲0.58%；創業板指漲1.17%。滬深兩市成交額達到1.29萬億，較昨日放量1374億。

漲幅方面，AI産業ETF領漲

具體來看，信息技術ETF(512330)、創業板人工智能ETF華夏(159381)、雲50ETF(560660)、5GETF(159994)、創業板人工智能ETF國泰(159388)、創業板人工智能ETF華寶(159363)、創業板人工智能ETF南方(159382)、通信ETF(515880)、5G50ETF(159811)、金融科技ETF(516860)漲幅居前。

消息面上，6月5日，證監會在2025天津五大道金融論壇上發表主旨演講時表示，證監會將完整準確全面貫徹新發展理念，深化資本市場科技金融體制機制改革，充分發揮多層次資本市場功能作用，不斷推動科技創新和産業創新深度融合，切實加強對投資者特別是中小投資者合法權益的保護，更大力度支持服務科技創新和新質生産力發展。

西部證券指出，AI産業趨勢向上，推理能力提升驅動復雜場景滲透。Claude4係列發佈，編程能力顯著增強，其中ClaudeOpus4在編碼基準測試中表現領先，能夠處理長時間運行任務；DeepSeekR1模型升級後，復雜推理能力大幅提升，在AIME2025測試中準確率從70%提升至87.5%。谷歌I/O2025展示了AI大模型及産品的全面升級，包括Gemini2.5Pro新增原生音頻輸出等功能，以及視頻模型Veo2、圖像生成模型Imagen4等新發佈模型。AI Agent及算力仍是最明確的投資方向，産業持續進階，算力與Agent靜待催化。

興業證券認為，目前，算力産業是計算機行業稀缺的持續高景氣賽道，正充分受益於政策與産業變革的雙重驅動。在産業方面，從全球來看，英偉達於5月28日發佈Q1財務數據，實現持續高增長；從國内來看，海光與曙光的重組有望引發鲶魚效應，加速國産算力龍頭的競爭，以及市佔率向頭部公司集中。國産算力有望持續高景氣，建議未來更重視核心算力龍頭及其生態的投資機會。

跌幅方面，黃金股、創新藥板塊回調

興業證券指出，創新藥板塊景氣度可持續，「創新+國際化」的創新藥産業趨勢不變，始終是醫藥板塊的核心方向，創新藥的政策支持+全球競爭力持續加強+商業化盈利兌現的核心趨勢顯現。同時，可關注基本面開始改善的創新藥産業鏈，海外業務中訂單和業績已開始恢復，國内業務具備自主可控邏輯。國内方面，2025年需求有望迎來復蘇，若經濟基本面預期轉好，消費醫療領域（醫療服務、中藥OTC與連鎖藥店等）基本面有望實現回升。同時，醫療器械2025年亦有望迎來改善。此外，AI醫療作為科技方向，有望為醫藥産業帶來新的變化，其産業趨勢值得重視。

活躍度方面，多只信用債ETF被納入回購質押庫

成交額方面，上證公司債ETF(511070)、信用債ETF基金(511200)、信用債ETF(511190)成交額居前；港股創新藥ETF(513120)成交額居股票類ETF第一。

換手率方面，基準國債ETF(511100)換手率達249.89%，0-4地債ETF(159816)緊隨其後；沙特ETF(159329)、港股醫療ETF(159366)換手率居前。

市場觀點普遍認為，信用債ETF被納入交易所回購質押庫是我國債券市場的重要制度創新，對多層次資本市場建設具有多重積極意義。此舉通過盤活存量資産提升了市場流動性，投資者可將持有的信用債ETF作為質押品參與回購融資，既拓寬了槓桿操作空間，又提高了資金使用效率。更深層次看，這一機制有助於降低企業直接融資成本，通過擴大信用債配置需求、分散投資風險，引導更多資金流向交易所市場的中小企業債券。隨著試點深化，信用債ETF市場有望形成「流動性提升-資金流入-産品擴容」的良性循環，進一步激活我國信用債市場活力。

ETF發行市場方面，明日暫無最新動態

内容來源：有連雲