【大行報告】普徕仕觀點：美國經濟面臨轉折點，惟整體經濟前景仍謹慎樂觀

【財華社訊】近日，普來仕首席美國經濟學家Blerina Uruci分享對美國經濟前景的見解：

面臨通脹壓力，但整體經濟前景仍謹慎樂觀

●美國整體通脹率有上升趨勢，未來幾季甚至可能高過4%。隨著有效關稅稅率的提高，預計成本將轉移至消費者身上。

● 儘管面臨通脹壓力和潛在技術性衰退，整體經濟前景仍然謹慎樂觀。勞動市場往往被視為經濟健康程度的指標，目前維持穩健。

●然而，一些預警信號已經出現，例如聯邦和服務業的裁員人數增加，以及主動離職與裁員人數比例降低，反映在職人士態度轉趨謹慎。小型企業信心也在減弱，為原本穩定的就業市場形勢增添隱憂。

新刺激措施將提振經濟

●財政措施方面，新刺激經濟方案有望在 8 月國會休會前公佈，為市場帶來短期的利好。該方案或包含針對中等收入家庭的稅務寬減，以及旨在鼓勵企業投資的優惠措施，有望及時提升消費與企業信心。

●貨幣政策層面，聯儲局繼續專注于控制通脹。利率維持在 4.25至4.5厘區間，聯儲局明確釋出耐心、以數據為導向的決策取態。雖然市場普遍期望聯儲局繼續減息，但聯儲局官員更傾向于優先保障經濟的長期穩定，在通脹壓力得到持續且顯著舒緩前，不會輕易行動。

全球金融市場靈活應對挑戰

● 長期以來，強勁的消費需求、活躍的勞動市場和支持性財政政策，令美國經濟增長一枝獨秀，然相關市場正重新評估相關溢價。隨著和其他經濟體的增長差距開始收窄，美元地位再度受到審視。不明朗的通脹前景和財政可持續性令期限溢價攀升，國債孳息率亦持續攀升。

●展望2026年，財政支持有望加強、勞動市場趨于平穩以及經濟狀況逐步正常化，有望令濟重拾增長。然而，風險猶在：關稅對通脹的影響、勞動市場可能轉差、全球供應鏈中斷及貿易關系反覆變化等，投資者需要密切關注。