工银国际孙建岗：降低印花税可吸引更多量化基金进入香港市场

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2025年5月20日，由中国国家行政学院（香港）工商专业同学会、香港经济智库主办，中银香港资产管理有限公司联合主办的“香港新质生产力论坛之建设世界一流资本市场论坛”在香港中银大厦举行。本次论坛汇聚政商学界精英，围绕香港资本市场改革、创科融合等核心议题展开深入探讨，为香港建设全球一流资本市场献计献策。

在以“香港资本市场改革优化的优先事宜”为主题的圆桌论坛环节中，工银国际控股有限公司副行政总裁孙建岗指出，尽管2025年以来香港资本市场表现强劲，但香港市场的市盈率（PE）仅为十几倍，远低于美国的二十几倍。

他分析了造成这一估值洼地的客观原因：一是地缘政治因素；二是港股市场深度不足，总市值仅为美国的1/10不到，且投资者结构差异显著。尽管存在这些客观因素，孙建岗认为香港仍有改进空间，需从监管机制、上市公司市值管理及金融产品创新三方面协同发力，方能扭转局面。

孙建岗建议，港交所继续优化上市机制，降低市场准入门槛，吸引更多企业上市，并在国内加强宣传推广。

最后，他认为中概股回归和AH股上市是香港市场的重要机遇，但上市后需要配套措施，如尽快将股票纳入不同的指数，以增加成交量。此外，他还表示，认为降低印花税可以吸引更多高频和量化基金进入香港市场，提升成交量和市场活跃度。