顺丰同城一度飙涨近26%，发生什么了？

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5月9日，港股的顺丰同城（09699.HK）一度飙涨近26%，截至收盘，该公司仍大涨7.98%，报8.66港元/股，市值超79亿港元。

数据显示，“五一”期间顺丰同城全场景业务单量同比增长87%，其中商超百货单量激增177%，饮品单量增长106%，药品、数码、美妆、母婴等品类同比高双位数增长，“最后一公里”配送订单同比增长102%。此外，其文旅即配场景推出专属方案，在多个三四线城市C端单量实现数倍至数十倍增长。

靓丽的数据体现出五一期间消费复苏的态势，同时也体现出顺丰同城作为国内领先的第三方即时配送物流企业的竞争力，这或许也为公司股价飙涨提供了有力的支撑。

据悉，本次五一期间，各大外卖及本地生活平台纷纷推出优惠补贴，顺丰同城与多家头部平台深度合作，助力商家生意增长的同时，也为消费者提供更方便的即配体验。

此外，在五一旅游期间，顺丰同城推出“行李取送”等一系列解决方案，打通了市场的痛点和堵点，不仅帮助游客解决了出行途中的行李困扰，也帮助酒店提升满意度和复住率。

业内人士指出，即时配送服务正在文旅领域展现出超越传统物流的独特价值。以顺丰同城为代表的即配基础设施逐渐成为旅行体验的一部分。

值得关注的是，此前顺丰同城发布去年业绩报告，整体表现不俗。

财报显示，2024年顺丰同城实现营收157.46亿元（人民币），同比增加27.1%，公司的营收规模也大幅领先于竞争对手达达秒送、闪送等。

此外，2024年顺丰同城实现毛利10.71亿元，同比增长34.8%；实现归母净利润1.32亿元，同比大增161.8%，实现经调整净利润约为1.46亿元，亦增长154.1%。

顺丰同城实现营收、净利润双双高增长，业内人士指出，这背后源于即时配送赛道凭借着越来越多元化的消费场景，近年来持续爆发。此外，公司近些年来的规模效益越来越明显，在运营效率提升和成本管控措施下，其盈利能力也大幅改善。

据三方机构沙利文统计数据，2019-2024年间，即配行业订单规模复合增长率达到20.3%。2024年，订单规模达到约482.8亿单，同比增长17.6%。预计到2030年，将保持年均13.1%的增长态势，全国即时配送订单规模将达到1008.4亿单。

在此背景下，顺丰同城作为物流领域的“基建”企业，有望吃到行业发展红利，“顺风”起飞。

然而，尽管市场前景广阔，自然竞争压力亦巨大。美团系、阿里系、京东系的即时配送实力都不弱。同时，相较于顺丰系，这些竞争对手它们在本地生活服务领域拥有庞大的用户基础和完善的配送网络，都会给顺丰同城竞争带来不小压力。

顺丰同城若欲维持其竞争优势，必须持续创新，甚至需突破服务界限并提高服务品质，探寻差异化的发展道路，以便在激烈的市场竞争中保持其领先地位，并实现持续而稳健的增长。

投资者还需注意的是，虽然年初至今顺丰同城股价有所回调，但其估值依旧不便宜。据Wind数据显示，截至5月9日收盘，顺丰同城的市盈率（TTM）为55倍，远高于港股航空货运与物流板块26.25倍的市盈率。