從 Cantor 到 Securitize，幣圈買下華盛頓

撰文：Ashley

上周，《金融時報》傳出重磅消息，華爾街老牌金融巨頭 Cantor Fitzgerald 正聯手軟銀、Tether 和 Bitfinex，醞釀組建一個規模超過 30 億美元的比特幣投資聯盟。值得注意的是，這家金融巨頭的掌舵人佈蘭登·盧特尼克正是美國商務部長霍華德·盧特尼克之子。在特朗普政府力推數字貨幣友好政策的背景下，這次組建的投資聯盟給了市場對政商關係不少的想象空間。

Tether 幕後手，亦政亦商的 Cantor

Cantor Fitzgerald，這家成立於 1945 年的華爾街老牌金融公司，以政府證券交易、投資銀行服務和債券經紀聞名。作為美國財政部 24 家主要交易商之一，Cantor 直接參與國債發行和交易，與美聯儲和財政部保持密切業務往來。公司業務覆蓋全球 20 多個國家，擁有超過 12,500 名員工。

但真正讓 Cantor 出圈的，它是和 Tether 的關係。對於位於曼哈頓中城的中型投資銀行 Cantor 來說，Tether 已成為油水最多的客戶，它是 Tether 美元儲備的主要託管機構，負責管理其 99% 的美國國債儲備，規模高達數百億美元。

Cantor 與 Tether 的關係對雙方來說都有利可圖。Tether 曾經難以盈利，但現在從其在 Cantor 持有的政府債務中每年賺取數十億美元的利息。據福佈斯披露，Cantor 不僅提供高安全性託管，還利用債券市場專長，協助 Tether 將高風險商業票據轉換為低風險美國國債，顯著降低係統性風險。一位知情人士透露，Cantor 為 Tether 購買了期限 3-6 個月的短期國債，確保高流動性，並通過動態資産管理係統調整國債與現金比例，2023 年為 Tether 創下約 20 億美元利息收入，佔其當年 56 億美元利潤的近三分之一。

促成這兩家公司合作的核心人物之一，就是霍華德·盧特尼克。這位 63 歲的億萬富翁，是 Cantor 的前首席執行官，他使自己的銀行成為 Tether 係統的主心骨。他在 2020 年聯邦監管機構使銀行更容易持有數字資産的決定後，尋找進入加密貨幣行業的方式時，了解到了 Tether。Cantor管理Tether 高達 390 億美元的美國國債組合，使其成為 Tether 穩定幣 USDT 的美元資産託管方。目前，Tether 代幣的市值超過 1300 億美元，Cantor 持有支持這些代幣的大部分美國國債。

Cantor 前 CEO 霍華德·盧特尼克

這兩家公司的關聯要追溯到2021 年。當時 Tether 已經發行了超過 500 億枚代幣，但外界始終質疑其是否真的擁有等值的 500 億美元儲備金。同年 2 月，該公司所有者同意向紐約州總檢察長支付 1850 萬美元罰款，以了結關於其儲備金存在虛假陳述的指控。由於多家美國銀行拒絕處理該公司交易，加之美國主要監管機構擔心 Tether 可能在銀行擠兌中崩盤，公司一度陷入危機。關鍵時刻，霍華德出手為 Tether 提供了擔保。據知情人士透露，作為回報，Tether 向 Cantor 支付了數千萬美元，而 Cantor 由此獲得了 Tether 的少數股權。

Tether 此前將大部分資金存放在巴哈馬銀行的賬戶中，並將部分儲備金投資於中國商業票據等風險資産以獲取收益。這種運作模式使其高度依賴巴哈馬銀行代為對接美國銀行的能力。然而，當 2021 年 10 月 Tether 因儲備金虛假陳述問題，向美國商品期貨交易委員會支付 4100 萬美元罰款後，這一渠道受到了嚴重威脅。

在獲取充分證據證實 Tether 確實持有全部儲備金後，霍華德提出了解決方案。作為美國國債的主要交易商，Cantor 能夠便捷地獲取大量安全的美國國債資産。他承諾，只要 Tether 將其持有的資産轉換為美國國庫券，Cantor 就願意成為其客戶。

而 Tether 這邊與霍華德接洽的，是首席財務官兼最大股東德瓦西尼。據華爾街日報稱，他們之間的來往十分神秘，霍華德「只讓極個別員工知道 Cantor 與 Tether 有聯係，僅限於幾位頂級高管」，他經常親自處理與德瓦西尼的這層關係，並乘坐私人飛機與德瓦西尼會面。

這位曾涉足塑料交易的意大利企業家被認為是 Tether 的「影子掌舵人」。德瓦西尼曾表示，Cantor 的託管服務使公司能「更高效地滿足監管對流動性和穩定性的要求」，認為「霍華德將利用他的政治影響力來試圖消除對 Tether 的威脅。」而霍華德也是非常重視和 Tether 的合作，在去年達成的投資協議中，霍華德罕見地親自掛帥上場談判，使得 Cantor 獲得了 Tether 估值高達 6 億美元約 5% 的股權。

霍華德作為老爹，也在為下一代的關係網鋪路。此次的比特幣投資聯盟由霍華德的兒子佈蘭登操刀，計劃整合 Tether 的 15 億美元比特幣、軟銀的 9 億美元以及 Bitfinex 的 6 億美元資金。這個模式很容易讓人想起 MicroStrategy（現更名為 Strategy）這家通過大舉囤積比特幣實現市值飙升至 910 億美元的公司。

有意思的是，佈蘭登早年曾在 Tether 有過一段實習的經歷，而且正是佈蘭登幫助將 Tether 介紹給了右翼視頻平台 Rumble Inc.。據彭博社報道，Cantor 促成了 Tether 在右翼視頻網站 Rumble Inc. 的 7.75 億美元投資。當這筆交易宣佈時，Rumble 的股價上漲了 81%，Cantor 在 Rumble 的股份價值增加了 5400 萬美元。

佈蘭登·盧特尼克（左一）；霍華德·盧特尼克（左二）

今年 2 月，霍華德以 51 比 45 的票數險勝，獲得商務部長任命。這位前 Cantor CEO 在公開場合多次為 Tether 站台：「我持有他們的國債，他們也有很多國債。我是 Tether 的忠實粉絲」，並且強調穩定幣對美國經濟的貢獻。

雖然當霍華德被任命為商務部官員時，他表示將辭去自己在金融公司中的職位，並「打算出售對這些公司的股份，以遵守美國政府的道德規範。」不過，反對的聲音一直存在。參議院伊麗莎白·沃倫表示反對：「我對霍華德·盧特尼克過去與一家受制裁實體有聯係的公司（即 Tether）合作深感擔憂，商務部長應該為美國的利益而戰——而不是他個人的利益或那些行為損害我們國家安全的昔日客戶。」

現在看看來，霍華德確實如他本人承諾所言，辭去了在 Cantor 的職位規避和 Tether 産生直接關聯。只不過，這根接力棒被早早安排好，交接到了佈蘭登手中。

從商務部到 SEC，幣圈和特朗普政府的「手足情」

類似於 Cantor 和 Tether 這種組合的並不是個例。世界上最大的資管公司貝萊德在 2024 年成立的 BUIDL fund，今年以超過 25 億的資管規模成為 RWA 賽道的翹楚。而 BUIDL 的指定託管方，是一家名為 Securitize 的公司。與 Cantor 的傳統金融背景不同，Securitize 是一家成立於 2017 年的加密公司，專注於區塊鏈技術和數字資産證券化。

為什麼貝萊德會突然投資一個加密公司？這可能與 Securitize 的關係網脫不開幹係。如果單看 Securitize 管理層，可能不會有人以為這是一家加密公司，而是華爾街高管雲集的傳統金融新貴。但不要把視綫只局限在華爾街，如果看看華盛頓，還會發現，Securitize 在 2021 年聘請了前 SEC 交易與市場部門的主任 Brett Redfearn，至今擔任首席執行官的高級戰略顧問兼顧問委員會主席。

和 SEC 的關係可不僅如此，Securitize 還和剛剛上任的 SEC 主席 Paul Atkins 與 Securitize 關係十分密切。Paul Atkins 早在 2019 年就加入 Securitize，曾在顧問委員會擔任委員和董事會成員，並持有最多 50 萬美元的看漲期權，今年 2 月才剛剛卸任。巧合的是，同樣也是 2019 年，Securitize 成為了 SEC 注冊的經紀交易商和 SEC 監管的另類交易係統（ATS）運營商。

就在特朗普宣佈提名 Atkins 為下一屆 SEC 主席時，Securitize 的 CEO Carlos Domingo 專門在領英上道賀：「我們對這項任命感到無比欣喜；雖然我們失去了一位優秀的顧問，但同時也迎來了一位出色的 SEC 新主席。」同時，Securitize 官方領英賬號也制作了專屬賀圖。

不只是 SEC，Carlos Domingo 似乎與白宮「加密沙皇」David Sacks 也相處融洽。雖然 David Sacks 沒有與 Securitiz 直接的業務往來，但 Domingo 不僅受邀參加了今年 2 月在華盛頓舉辦的「Crypto Ball」，和 Sacks「再次見面」，還在會後專門發長文回顧 Sacks 早期關於代幣化和 RWA 的觀點。

「政治套現」的最佳渠道？

說起政治影響力綁定個人品牌在幣圈搞營銷，你第一個想到的會是誰？雖說 2021 年的時候，特朗普還在福克斯商業頻道稱比特幣為「騙局」，但 3 年之後，特朗普家族支持的 DeFi 項目 WLFI，在 2024 年 10 月以 15 億美元估值高調出現在大眾視野。特朗普本人擔任「首席加密倡導者」，其子巴倫·特朗普為「DeFi 願景家」，埃裡克·特朗普和唐納德·特朗普 Jr. 也積極推廣該項目。2025 年 3 月，WLFI 推出了自己的穩定幣 USD1，運行在以太坊和幣安區塊鏈上，與 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 展開競爭。

WLFI 的資金來源和投資組合是外界關注的焦點。WLFI 通過兩次代幣銷售籌集了 5.5 億美元，其中 Justin Sun 投資了 3000 萬美元，成為關鍵支持者。之前 Justin Sun 因涉嫌證券欺詐而面臨 SEC 訴訟，但 2025 年 2 月，SEC 暫停了對他的調查。據福佈斯報道稱，孫宇晨的投資為特朗普家族帶來了約 4 億美元的潛在收益，因為家族持有 WLFI 代幣收入的75%。

特朗普家族在加密貨幣領域的佈局正在不斷擴張，其投資版圖已遠超 WLFI 項目。據彭博社基於公開數據的測算，該家族通過 NFT、迷因幣、比特幣 ETF 及挖礦等多元化投資，目前賬面收益已逼近 10 億美元大關。

特朗普最早接觸加密應該是在 2022 年 12 月，他推出了一係列頗具個人風格的 NFT 交易卡。這些以超級英雄等形象呈現的數字收藏品，由特朗普的老友、The Learning Annex 創始人比爾·贊克提議發起，一經推出便引發收藏界搶購熱潮。現在看來，這次成功的試水或許讓特朗普嗅到了佈局加密的商機。

進入 2025 年，特朗普家族的加密動作明顯提速。1 月份，特朗普夫婦相繼推出個人迷因幣，初期價格暴漲帶來 1140 萬美元的豐厚收益。通過旗下 CIC Digital 和 Fight Fight Fight LLC 兩家實體，特朗普家族掌控著 80% 的代幣供應，並設置了為期三年的逐步解鎖機制。就在上周，特朗普又宣佈$TRUMP 的前 220 名持倉大戶有機會可以和他共進晚餐。

今年 2 月，特朗普媒體與科技集團聯手 Crypto.com 申請注冊「Truth.Fi Bitcoin Plus ETF」，好巧不巧，這一動作恰逢 SEC 結束對 Crypto.com 的調查。到了 3 月底，特朗普家族更進一步，宣佈與北美知名礦企 Hut 8 合作進軍比特幣挖礦領，甚至還推出了美元掛鈎穩定幣穩定幣 USD1，與 Tether 和 Circle 爭奪市場份額。

從總統到商務部長，再到 SEC 主席和「加密沙皇」，這些關鍵人物與加密行業的交集仿佛成了一個嵌套緊密的利益閉環。隨著特朗普政府推動的數字貨幣友好政策逐步落地，Cantor、Securitize 和 WLFI 可能只是整個行業的縮影，或許，這個「循壞」才剛剛開始。至於利益綁定和政府高層的幣圈佈局，是會引發更嚴格的公眾監督和監管審查，還是已經成為默許的既定事實甚至新的「潛規則」，還需靜觀其變。

内容來源：TECHUB NEWS