解禁後汽車街重挫44%！繼續割「韭菜」？

原創

下半年以來，多家在港上市的公司都因迎來解禁而遭遇股價暴跌，包括宜搜科技（02550.HK）、友寶在線（02429.HK）、百果園集團（02411.HK）等個股。

11月27日，汽車街（02443.HK）放量重挫逾44%，也是基於同樣的原因。

迎來巨量解禁，股價暴跌44%

據了解，汽車街是二手車市場的頭部參與者，主要從事二手車拍賣、二手車收銷安排及提供二手車服務，收入來自二手車拍賣及服務、二手車增值服務、二手車收銷安排、展會業務及其他服務。

今年5月31日，汽車街成功登陸港交所。而Wind數據顯示，11月27日，汽車街迎來巨量限售股解禁，涉及意像架構、利星行汽車、廣匯寶信汽車等多位股東，如下圖所示。

值得注意的是，雖然號稱是二手車市場的頭部參與者，但汽車街近年的業績表現並不太好。數據顯示，2021年-2023年，汽車街的歸母淨利潤分别為4796.8萬元（人民幣，下同）、4523.7萬元、-1550.9萬元。

而在今年上半年，汽車街的營收同比下降15.5%至1.91億元，錄得歸母淨虧損1.48億元，經調整淨利潤為2672.4萬元，同比下滑34.9%。

半年報顯示，期内營收下降主要系1）受新車價格下跌及波動影響，二手車拍賣交易價格下降帶來的二手車拍賣佣金及服務費減少；2）消費者置換汽車交易數目及平均單車收入減少，導致汽車收銷安排收入減少；3）經銷商集團及主機廠的營銷需求下降，導致展會業務收入減少。

總的來看，近兩年，汽車街的業績出現了顯著下滑，且影響業績的各項因素或仍將長期存在，前景並不是特别明朗。因此，在遭遇巨量解禁後，股價承受不住賣壓出現暴跌實屬正常。

股價多次「上蹿下跳」，後續如何演繹？

需要指出的是，在此次限售股解禁前，汽車街的流通市值並不高，成交也一度比較清淡，只需要少量資金即可對股價造成重大影響，事實上汽車街的股價也曾「上蹿下跳」，一些投資者指出這很像是有資金在坐莊。

9月9日，上交所、深交所發佈公告，對港股通標的證券名單作出調整，汽車街正式獲納入港股通，自2024年9月10日起生效。

然而，自9月10日起，汽車街卻連遭下跌，其中於9月11日暴跌17.65%，成交量也相對放大。

隨後迎來一波比較平淡的走勢，直到10月8日，汽車街突然迎來暴力拉升，盤中一度漲逾340%，然後快速調整，最終收漲95.20%，成交額放大至3.59億港元。

結合起來看，9月10日迎來利好股價卻遭下跌，很像是拉升前通過打壓完成吸籌的動作，而10月8日暴力拉升後的回落則像是籌碼派發的過程。

而在10月8日以後，汽車街又經歷了拉升幾倍，然後調整回落，這個過程也有資金持續炒作、坐莊的迹象。

從成交情況來看，10月8日之前汽車街的交投清淡，長期處於日成交額不足千萬港元的水平，而自10月8日後成交額顯著擴大，顯示出資金比較活躍，有一些投資者甚至認為10月8日後的這波整體上漲行情或許就是為了做高股價，以便股東解禁後套現。

這種看法不一定就是實情，但11月27日的暴跌或許不是汽車街股價調整的終點，後期繼續下跌的風險值得重視。