在過去的十年中，全球金融體系經曆了顯著的變革，其中穩定幣的崛起成為最引人注目的發展之一。穩定幣是一種與法定貨幣（通常是美元）挂鈎的數字貨幣，旨在保持價格穩定，避免其他加密貨幣如比特幣的高波動性。這種特性使得穩定幣成為一種重要的金融工具，在全球支付、跨境交易、金融包容性等方面發揮著越來越重要的作用。
而今天我們來看通過經濟與商業研究中心（Cebr）撰寫的這個《數字美元的十年》報告中了解穩定幣在全球市場中的發展軌迹及其對經濟的深遠影響。Aiying通過梳理和研讀報告的内容為大家整理出報告核心的内容，讓大家對穩定幣在推動全球金融創新和效率上有全面的視角。
穩定幣的概念誕生于對加密貨幣市場的一個主要痛點的回應：價格波動性。比特幣和其他加密貨幣盡管有著去中心化和透明的優點，但其價格劇烈波動使其難以作為一種穩定的價值儲存手段或日常交易貨幣。這一波動性不僅影響了加密貨幣的普及，還限制了其在金融市場中的應用。
為了應對這一問題，穩定幣應運而生。穩定幣是一種與法定貨幣（如美元）挂鈎的加密貨幣，通過將其價值錨定在相對穩定的資産上，使其價格保持穩定。穩定幣的主要類型包括法定貨幣擔保型（如USDT、USDC）、加密資産擔保型和算法穩定幣。這些穩定幣的共同目標是提供一種穩定的、可預測的價值儲存手段，減少價格波動對用戶的影響。
穩定幣在早期的發展主要集中在加密貨幣交易者和交易平台上。由于比特幣和其他加密貨幣價格波動較大，交易者需要一種穩定的資産來進行避險和價值存儲。穩定幣提供了這種功能，使交易者可以在加密貨幣市場内進行快速轉換，而不必退出加密貨幣生態系統。這一功能特別適用于那些無法直接將加密貨幣兌換為法定貨幣的平台。
隨著時間的推移，穩定幣的應用逐漸擴展到更廣泛的場景。以下是幾個關鍵的早期發展階段：
通過這些早期的發展，穩定幣不僅解決了加密貨幣市場的波動性問題，還為更廣泛的金融應用提供了新的解決方案。穩定幣的成功推廣為其在全球金融市場中的重要角色奠定了基礎，逐步成為數字金融時代的關鍵組成部分。
在過去十年中，穩定幣市場經曆了顯著的增長。根據《TheDecadeof Digital Dollars》報告的數據，穩定幣市場總值從2014年的不足10億美元增長到2024年的1650億美元。這一增長不僅反映了穩定幣在加密貨幣市場中的重要性增加，也體現了其在全球金融體系中的影響力日益擴大。
此外，穩定幣的交易量也呈現出爆發式增長。2023年，穩定幣的總交易量達到近7萬億美元，其中泰達幣（USDT）占據了約三分之二的市場份額。根據Visa的Onchain Analytics Dashboard數據顯示，即使剔除高頻交易和機構大額轉賬等因素，2024年5月之前的12個月内，穩定幣支付結算量仍然達到了2.5萬億美元。這一數據表明，穩定幣在全球支付和跨境交易中的應用越來越廣泛，市場需求強勁。
泰達幣（USDT）：
美元幣（USDC）：
First Digital USD（FDUSD）：
貨幣波動對新興市場國家的經濟産生了深遠的負面影響。根據《TheDecadeof Digital Dollars》報告，貨幣波動導致了17個新興市場國家在1992至2022年間損失了總計1.2萬億美元的GDP，占這些國家GDP的9.4%。穩定幣通過提供與美元挂鈎的穩定價值，幫助這些國家應對貨幣波動帶來的不確定性和經濟損失。
在許多新興市場國家，獲取美元存在困難和高成本，這限制了這些國家在國際貿易和金融活動中的參與度。穩定幣作為數字美元，為這些國家提供了一種穩定且便捷的美元替代品，滿足了他們對穩定貨幣的需求。
圖表顯示，2023年6月到2024年4月期間，穩定幣的購買量總體呈增長趨勢，特別是在2024年3月達到了峰值，接近50億美元。這表明市場對穩定幣的需求不斷增加。美國是最大的穩定幣購買國，其次是歐洲聯盟和英國。這些地區的購買量遠遠超過其他國家，反映了這些國家對穩定幣的高度需求和接受度。每年年底和年初的購買量明顯增加，這可能與企業年度結算、跨境支付需求增加等因素有關。
其中土耳其使用法定貨幣購買穩定幣的金額占其GDP的3.7%，遠高于其他國家。這表明土耳其居民和企業對穩定幣有著非常高的需求，可能是由于土耳其本國貨幣貶值嚴重和經濟不穩定導致的。另外泰國（0.43%）、巴西（0.20%）和印尼（0.09%）等新興市場國家也展示了對穩定幣的顯著需求
人們和企業願意為獲得穩定幣支付比法定美元更高的價格，這就是所謂的「穩定幣溢價「，穩定幣可以幾乎即時地全球轉移，並且全年無休地運行，只需有互聯網連接即可訪問，通過市場數據的展示，可以看出穩定幣在過去十年中取得了巨大的發展和廣泛應用。穩定幣不僅在加密貨幣市場中占據重要地位，還在全球支付、跨境結算和金融包容性方面發揮著越來越重要的作用。
當中阿根廷的穩定幣溢價高達30.5%，尼日利亞也達到了22.1%，這表明這些國家的居民和企業對穩定幣有極高的需求。這是因為這些國家的本幣貶值嚴重，經濟不穩定，導致人們轉向穩定幣來保護資産。
傳統的跨境支付系統效率低下，導致大量資金在轉賬過程中被困，這對企業的流動性和運營效率産生了負面影響。穩定幣通過加快支付結算速度，顯著減少了資金的滯留時間，從而釋放了被困的資本。
具體數據：
穩定幣的發展離不開政策與監管的支持和引導。Aiying艾盈總結一下不同國家和地區對穩定幣的監管態度和框架影。
香港：香港金融管理局（金管局）今年7月18日公布了穩定幣發行人「沙盒」參與者名單。京東幣鏈科技（香港）有限公司、圓幣創新科技有限公司、渣打銀行（香港）有限公司、安擬集團有限公司ited)、香港電訊有限公司均在内。預計穩定幣的正式落地發行今年應該可以實現。
新加坡：新加坡在數字資産監管方面也走在前列。2019年1月14日，新加坡金融管理局（MAS）頒布了《支付服務法案》（PSA），並于2020年1月28日正式生效，為穩定幣和其他數字資産的發行、交易和使用提供了明確的監管框架，促進了市場的合法化和規範化。PSA的實施預計將吸引更多傳統金融機構和企業進入穩定幣市場，推動穩定幣在新加坡的廣泛應用。
歐洲：歐洲在數字資産監管方面走在前列。2024年，歐洲率先推出了跨司法管轄區的數字資産監管框架——《加密資産市場法案》（MiCA）。該法案為穩定幣和其他數字資産的發行、交易和使用提供了清晰的法律指引，促進了市場的合法化和規範化。MiCA的實施預計將吸引更多傳統金融機構和企業進入穩定幣市場，推動穩定幣在歐洲的廣泛應用。
美國：美國對穩定幣的監管相對複雜，各州和聯邦政府的監管態度不盡相同。盡管存在不確定性，但美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）等機構逐步加強對穩定幣市場的監管。報告中提到，Circle公司在遵循美國和歐洲的監管要求方面采取了積極措施，這為其穩定幣USDC贏得了廣泛的市場信任和采用。
其他地區：在丁美洲等地，穩定幣作為金融創新的重要工具，逐漸獲得政府和監管機構的認可。這些地區的監管創新為穩定幣在全球範圍内的應用提供了新的動力。
報告預計到2030年，穩定幣市場總值將達到1萬億美元。隨著更多金融機構和企業采用穩定幣，市場需求將進一步增長，推動穩定幣在全球金融體系中的重要性不斷提升。Aiying艾盈也將會持續關注全球穩定幣支付市場的動態，提供最優的合規解決方案。
信息來源：
https://cebr.com/service/policy-research/
https://www.info.gov.hk/gia/general/202403/12/P2024031100521.htm
https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2024/07/20240718-4/
https://sso.agc.gov.sg/Acts-Supp/2-2019/Published/20190220?DocDate=20190220
https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica
内容来源：PANews
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