特斯拉渡劫

原創

受益於新一波的AI浪潮，英偉達（NVDA.US）、台積電（TSM.US）等公司成為了美股市場的「寵兒」，而電動車龍頭特斯拉（TSLA.US）已經從前幾年的「小甜甜」變成了如今的「牛夫人」，不怎麽受待見。

4月2日（美東時間），特斯拉遭遇跳空下跌，最終下挫4.9%，成交量也小幅放大，至此其股價已在2024年累跌了32.94%，有點慘淡。

交付量大幅不及預期，分析師紛紛「看衰」

從消息面來看，特斯拉在4月2日大跌受到了交付數據的影響。

4月2日，特斯拉公佈了一季度的汽車生產量和交付量報告。數據顯示，其交付量同比下降8.5%至約38.68萬輛，環比則下降超20%，遠低於分析師先前的預估；一季度的產量43.34萬輛同樣不及預期。

關於銷量下滑，特斯拉表示有如下一些原因：1）美國加州弗里蒙特工廠已進入更新版Model 3的生產初期；2）紅海衝突導致的航運改道，物流受阻；3）柏林超級工廠縱火襲擊導致停工。

據悉，特斯拉柏林超級工廠因「縱火案」導致停電長達一周，極左組織Volcano Group宣佈對上述縱火案負責，該組織還批評特斯拉不夠環保，並呼籲徹底摧毀這家工廠。

該工廠是特斯拉在歐洲的唯一生產基地，年產能達37.5萬輛汽車，停產影響不小。

不過，即便給出了銷量下滑的三大理由，但市場顯然不怎麽買賬，該跌還是跌。

華爾街知名投行韋德佈什（Wedbush）的分析師Dan Ives稱，儘管預料到特斯拉一季度交付量會很糟糕，但最終披露的數據仍是一場難以解釋的災難。

還有華爾街的機構稱，特斯拉是一家沒有增長的成長型公司。

對於一家成長型公司而言，被人說沒有增長性，簡直是直接打臉。

而在此前的3月13日，富國銀行分析師Colin Langan甚至指出，今年特斯拉的銷售量將零增長。而到了2025年，特斯拉的銷售量將下降，所以將其目標價從200美元下調至120美元。

Langan認為特斯拉面臨的問題是降價換量收效甚微，增長動能已經不再強勁，但其估值卻並不便宜。

高盛分析師也指出，特斯拉面臨的主要不利因素包括汽車價格的降幅比預期大，電動汽車的競爭加劇，FSD及第三代平台等產品、功能的延遲等等。

另外，馬斯克也在今年1月向投資者發出警告，稱特斯拉正處於兩個主要增長浪潮之間。第一波增長得益於Model 3轎車和Model Y運動型多功能車的推出，而下一波增長預計將源自於即將推出的定價在25000美元左右的Model 2車型，該車型計劃於明年末開始生產。

對於特斯來說，前些年順風順水的局面已經不再，2024年可能要面臨一個嚴峻的「逆風局」，進入了「渡劫」期。

這些消息也值得關注

值得一提的是，雖然交付數據不及市場預期，但特斯拉也不是沒有好消息。

對比而言，在今年一季度，特斯拉還是再次超越比亞迪（002594.SZ），重新奪回了全球最大電動汽車制造商的頭銜。

另外，據了解，特斯拉日前向北美（含美國和加拿大）所有用戶推送了FSD（Supervised），首次去掉了「Beta」提示，這意味著特斯拉長達三年的FSD Beta測試計劃似乎已經結束。

馬斯克也親自「帶貨」稱，FSD最遲明年迎來ChatGPT時刻，將有300萬輛特斯拉實現自動駕駛。

如果特斯拉用戶大規模訂閱其FSD軟件，這可能會提高特斯拉的利潤率，重新赢得華爾街的好感。

除此之外，特斯拉正在逐漸轉向一項名為「unbox（拆箱式）」新工藝。與傳統產線的流水線作業方式不同，在新工藝下，汽車車身無需像以前一樣在一條傳送帶上傳送依次組裝零部件，特斯拉計劃在工廠的專用區域同時組裝車輛的不同部分，最後將這些大型子組件裝配在一起。

而新工藝有望使生產成本減半，制造所需佔地面積則減少40%以上。

據馬斯克透露，特斯拉在平價汽車制造上已經走得很遠，2.5萬美元新車型使用了革命性的制造系統，比世界上任何汽車制造系統都先進得多，而且大幅領先。

結語

從目前來看，雖然有著一些好消息對衝，但特斯拉眼下銷量下滑的負面影響更是顯而易見的。特斯拉在官網上披露，公司一季度的財報將在4月23日發佈，其營收和淨利潤是否會下滑？下滑幅度有多大？

一旦業績大幅不及預期，屆時只怕還將引發二級市場的「腥風血雨」，因此相關情況值得持續跟蹤。