順應産業發展趨勢 鄭商所修訂純堿期貨業務細則

5月11日，鄭商所發布公告，對《鄭州商品交易所純堿期貨業務細則》相關内容進行了修訂，本次修訂自純堿期貨2406合約起施行。

據了解，2022年11月1日，純堿新國標《中華人民共和國國家標准 工業碳酸鈉》（GB/T 210-2022）發布實施，原國標（GB/T 210-2004）同時廢止。新國標對純堿部分品級鐵含量和硫酸鹽含量要求進行了調整，並對純堿試驗方法進行了修訂。其中，針對期貨交割品對應的II類優等品，刪除了硫酸鹽含量小于等于0.03%的要求，其他指標保持不變。

順應産業發展趨勢，鄭商所調研了國内主要純堿生産、貿易、消費企業以及質檢機構，經充分論證，行業普遍表示，純堿質檢時一般對硫酸鹽含量不作要求，試驗方法的修訂也不會産生實質影響，對此，鄭商所本次修訂僅更新《鄭州商品交易所純堿期貨業務細則》引用的純堿國標名稱和編號，即與國標修訂保持一致，刪除對基准交割品硫酸鹽含量小于等于0.03%的要求，其它内容保持不變。

據悉，修訂後，《鄭州商品交易所純堿期貨業務細則》第二十四條為：「基准交割品：符合《中華人民共和國國家標准 工業碳酸鈉》（GB/T 210-2022）II類優等品的重質純堿，且氯化鈉含量（以幹基的NaCl的質量分數計）≤0.6%。」

鄭商所相關負責人指出，以上修訂基于兩方面考慮，一方面，對生産企業而言，純堿生産工藝較為穩定，硫酸鹽含量普遍較低；另一方面，對下遊浮法、光伏玻璃企業而言，使用純堿時主要檢驗碳酸鈉含量、氯化鈉含量、鐵含量、顆粒度等指標，極少對硫酸鹽含量進行質檢。

受訪企業普遍認為，純堿期貨業務規則修訂後，交割標准能夠與現貨市場實際需要吻合，便于期、現貨市場的貨物流轉。

山東海化期貨部負責人王銘之表示，伴隨著純堿現貨市場的不斷發展完善，新國標的調整目的在于滿足當下現貨市場發展需求，而純堿期貨業務的發展與純堿現貨市場的發展相輔相成、密不可分。在他看來，對標新國標的調整，純堿期貨業務規則中基准交割品指標進行相應的修訂，使其與現貨市場保持一致，更有利于買賣雙方達成一致，保障純堿期貨入庫交割環節的順暢和便利，為純堿期貨的進一步發展奠定制度和標准基礎。

王銘之認為，期貨基准交割品指標的更新旨在促進期現貨市場融合，使純堿上下遊聯系更加緊密，線上線下聯動，促進點價等期現結合交易方式的發展，減少廠家與交割庫、客戶之間的分歧，促進交流和交易。

對此，金晶科技期貨部負責人孫啓宏也表示，本次業務規則的修訂，能夠更好地發揮期貨服務實體經濟的功能。

「期貨基准交割品指標的調整不會對純堿市場形成大的影響和改變，不影響現有的産供銷格局和市場各個環節對産品質量標准的理解和執行。對于貿易流通環節産生的影響有限。」孫啓宏說。

同樣，在光大期貨分析師張淩璐看來，新規則既符合純堿新國標的要求，也讓期貨市場更加符合現貨市場貿易習慣，有利于進一步發揮期貨市場服務實體功能，使得純堿期貨合約及相關業務規則更加規範化、標准化，能夠提升市場的流動效率。

純堿期貨的上市，進一步滿足了産業鏈上下遊企業管理價格風險、優化庫存管理等方面需求，在市場中得到了廣泛認可。目前，純堿期貨價格已經成為終端市場定價的重要參考依據，無論是浮法玻璃生産企業還是光伏玻璃生産企業參與純堿交易的積極性都很高。「純堿期貨上市為純堿價格的調節提供了蓄水池的功能，避免了價格的劇烈波動，拓寬了純堿産品銷售渠道，使純堿的生産企業能參加到套期保值和點價交易中，能更好地保證銷售價格的穩定性和産品的流通性。」王銘之表示。

來源：中國財富通