恒安國際(01044.HK)2021年度溢利下降28.8%至人民幣32.74億元

原創

【財華社訊】恒安國際(01044.HK)公佈，截至2021年12月31日止年度，收益約為人民幣207.9億元，同比下降7.1%。股東應佔溢利約為人民幣32.74億元，同比下降28.8%。每股基本盈利人民幣2.786元；擬派末期股息每股人民幣0.70元。

回顧年内，紙巾企業均加大促銷優惠令行業競爭更形激烈。儘管木漿價格上升的負面影響於下半年顯著呈現，集團為維持市場競爭力而未有將成本壓力轉嫁予消費者，令紙巾業務毛利受壓。2021年，集團整體毛利下跌約17.8%至約為人民幣77.72億元(2020年：人民幣94.56億元)，整體毛利率則下跌至37.4%(2020年：42.3%)。鑒於木漿價格仍然處於高位，加上2021年上半年集團的木漿成本較低，預計2022年的毛利率持續受壓。

2021年衛生巾業務銷售收入，錄得跌幅約8.1%至人民幣61.17億元(2020年：人民幣66.55億元)，佔集團整體收入接近29.4%(2020年：29.7%)。即使面對市場競爭壓力，集團仍然堅守理性穩定的定價策略，衛生巾業務的毛利率大致維持穩定，為約70.5%。

集團於下半年的整體紙巾銷售實現逆勢增長，有效收窄全年紙巾業務銷售收入跌幅，2021年，集團紙巾業務銷售收入下跌約5.2%至人民幣98.42億元(2020年：人民幣103.83億元)，佔集團整體收入約47.3%(2020年：46.4%)。

上半年木漿價格上升對集團的影響未見顯著，因為集團大部分時間仍持有低成本的木漿庫存，但隨著集團的低價紙漿庫存消耗殆儘，木漿價格飙升的成本壓力全面反映在下半年的銷售成本上，加上集團於年内投放促銷費用以保持市場競爭力，2021年毛利率下跌至26.4%(2020年：33.5%)。

2021年，集團加強發展電商以及母嬰管道的銷售佈局，產品銷售成績理想，紙尿褲通過電商及母嬰管道的銷售佔比分别提高至接近50%及超過14.5%。不過，隨著集團的紙尿褲市場的銷售管道變得更加多元化，導致傳統管道銷售加速下跌超過20%並以抵銷集團高端紙尿褲銷售的增長，加上其他品牌採取更進取的促銷策略以搶佔市場份額，市場競爭更趨激烈，導致集團紙尿褲業務的銷售收入下跌約14.5%至約人民幣12.19億元(2020年：人民幣14.26億元)，佔集團整體收入約5.9%(2020年：6.4%)。

毛利率方面，儘管高端產品銷售及佔比提高，但由於用於紙尿褲的高份子塬材料於年内供應緊張致成本上升及對紙尿褲中端產品進行清理時所產生額外促銷費用，紙尿褲業務的毛利率下跌至約37.7%(2020年：39.6%)。

2021年，電商業務發展維持強勁勢頭，集團電商管道(包括零售通及新通路)銷售收入增長超過10%至約人民幣48億元(2020年：人民幣43億元)，而且佔集團整體銷售比例亦上升至約23.1%(2020年：19.1%)。

港交所原文