深高速：持續完善粵港澳大灣區戰略布局 收購灣區發展強化核心競爭力

公路建設對社會經濟具有積極的促進作用，尤其是收費公路在國民經濟發展中地位不可低估。根據交通運輸部、中商産業研究院數據，截至2020年末，全國收費公路里程17.92萬公里，占公路總里程519.81萬公里的3.45%。

深高速（600548）是收費公路行業中的龍頭企業，公司主要從事收費公路業務及大環保業務的投資、建設及經營管理。目前，公司已經形成了「收費公路+大環保」的雙主業發展格局。

收入來源不斷拓寬 收購灣區發展提升核心競爭力

為進一步整固和提升原有的收費公路業務的核心競爭力，11月23日晚，深高速發布股東大會通函，公司擬通過全資子公司收購深圳投控國際資本控股有限公司全資子公司深投控基建100%股權，交易總代價約104.79億港元。交易完成後，深高速將間接持有灣區發展約71.83%股權，從而擁有位于粵港澳大灣區核心區域的廣深高速和西線高速兩個優質路産權益。

據了解，此次收購的灣區發展，旗下具有兩個核心資産：一是廣深高速，為連接廣州、深圳、東莞三個粵港澳大灣區東岸地區主要城市及香港的核心通道，全長約122.8公里，2019年及2020年日均路費收入分別為人民幣884萬元和人民幣651萬元；二是西線高速，為連接廣州至珠海及通往港珠澳大橋的粵港澳大灣區西岸重要通道，全長約98公里，2019年及2020年日均路費收入分別為人民幣415萬元和人民幣299萬元。

由于廣深高速的交通流量持續接近飽和狀態，廣深高速已經計劃進行改擴建。目前，改擴建工程可行性研究已通過廣東省交通管理部門的預審，將在核准批復後正式開工建設。業内人士指出，該項目改擴建工程完成後，預計將進一步提升廣深高速通行能力，為路費收入提供更廣闊的增長空間。

不僅如此，廣深高速沿線存量土地存在較大的綜合開發及價值釋放的機會，深高速表示，完成收購後，公司將積極參與廣深高速改擴建規劃、投資、建設全過程，以及與土地開發利用相結合的沿線土地開發，釋放沿線土地價值，拓寬公司的收入來源，從而進一步提升公司的盈利能力。

財務數據亮麗 大灣區政策助力高質量發展

近年來，深高速在堅持做好收費公路主業的同時，持續聚焦清潔能源和固廢資源化管理兩個細分領域的大環保産業，在政策和市場的共同推動下，成效顯著。財務數據顯示，2021年上半年，公司實現營業收入42.11億元，同比增長142.50%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤12.19億元，同比增長2,214.65%。其中，路費收入同比增長158.68%，清潔能源收入同比增長51.94%，固廢資源化管理收入同比增長54.41%，亮麗的業績彰顯深高速強大的綜合實力。

而在政策方面，前段時間，《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》正式發布，其中提出將進一步擴展前海合作發展空間，打造粵港澳大灣區全面深化改革創新試驗平台。

分析人士認為，粵港澳大灣區的確定性長期發展，為當地收費公路行業發展提供良好外部環境，深高速作為深圳的優質收費公路企業，公司項目主要分布在深圳和大灣區及國内其他經濟發達地區，區位優勢明顯，將長期受益，公司的未來發展空間值得長期看好。

中長期來看，隨著國内不斷鞏固疫情防控的成果，居民出行需求逐漸恢復，收費公路行業的定價將會回到合理水平。深高速此次收購完成後，現有項目將與廣深高速、西線高速産生良好的路網協同效應，同時，此次交易還有利于提高公司的區域市場份額、未來盈利能力和現金流量，進一步鞏固公司的核心競爭優勢與行業地位，實現公司的長期高質量發展。

來源：發布易