周大生：美國銀行、國海證券等5家機構於11月3日調研我司

2021年11月8日周大生（002867）發佈公告稱：美國銀行RonaldLeung、國海證券蘆冠宇 周钰筠、中泰零售皇甫曉晗 蘇暢、長江證券李錦 陳亮、Wells FargoConnie於2021年11月3日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司在選擇省代時看中其哪幾個方面的能力?

答：周大生最看重省代的三個核心能力：1）雄厚的資金實力；

問：公司如何在發展程度不同的區域間協調,從而把省代的作用發揮出來?省代與辦事處職能之間是否存在沖突?如何協調?

答：省代與區域辦事處的職能各有側重，分工明確，目的是實現當地拓展能力、運營能力的高效融合，合力發展。

問：加入省代模式之後,資産負債表發生了很大的變化,包括應收賬款,貨幣性資金的變化,公司對應收賬款是否會設置一個阈值?

答：從目前的來說，應收賬款應該達到了穩定的循環階段，Q4隨著省代的增加和渠道的拓展，應收賬款可能會小幅穩定增加。整體額度還是相對有限，不會大幅增長。

問：一,二綫城市同的三,四綫城市店效額是否存在差異?

答：在貨品結構上存在差異，但單店的銷售總額不會有太大差異。

問：在推進的過程中,有沒有遇到一些挑戰,或者說存在進一步優化的空間?經銷商對省代模式是一個怎樣的態度?

答：1）省代作為一個第三方力量進到周大生體係，存在融合的過程，公司會在融合過程中遇到的問題快速響應和解決。2）加盟商對公司推出的省代模式是比較積極的態度：省代對加盟商提供金融支持，幫助加盟商快速佔領市場，提升門店銷售份額，通過黃金人氣産品銷售帶動鑲嵌産品銷售，可為加盟店銷售實現量價齊升。

問：若省代沒有達到開店目標,會有怎樣的措施?

答：開店不僅僅是一方工作，而是一個係統工程，需要多方共同協作，才可順利完成公司下達的開店任務。開店要求最終會落到貨品銷量指標，促進省代將平台資源導入周大生渠道體係中，從而完成開店目標。

問：省代模式是否會對公司利潤形成壓縮?

答：對公司收益不會有太大影響。省代模式構建的是在增量中分享，是在整個黃金銷量的提升基礎上去分享。

周大生主營業務：從事“周大生”品牌珠寶首飾的設計、推廣和連鎖經營

周大生2021三季報顯示，公司主營收入64.73億元，同比上升93.3%；歸母淨利潤10.06億元，同比上升41.2%；扣非淨利潤9.64億元，同比上升45.45%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入36.84億元，同比上升119.9%；單季度歸母淨利潤3.96億元，同比上升3.68%；單季度扣非淨利潤3.83億元，同比上升6.79%；負債率19.86%，投資收益1196.13萬元，財務費用-1808.95萬元，毛利率29.41%。

該股最近90天内共有30家機構給出評級，買入評級24家，增持評級6家；過去90天内機構目標均價為25.77；證券之星估值分析工具顯示，周大生（002867）好公司評級為3.5星，好價格評級為4星，估值綜合評級為3.5星。

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。