鮑斯股份：信達證券於11月5日調研我司

2021年11月8日鮑斯股份（300441）發佈公告稱：信達證券劉俊奇於2021年11月5日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司三季度業績下滑的原因?公司對後續發展的預計?

答：公司主要産品壓縮機等為工業生産中的通用産品，與國内制造業發展關聯度較強。第三季度因原材料上漲等因素的影響，整體制造業對公司産品需求有所減少，這導致公司第三季度營業收入出現下降的主要原因。淨利潤下降原因主要是因為産品原材料價格上漲明顯，上漲的幅度和時間超過預期，同時人工工資也有所提升，單位成本上升，造成利潤下降。從中長期來看，我們對中國制造業的發展充滿信心，相信中國制造會有長遠的發展，對公司未來發展同樣充滿信心。從短期來看，整體制造業景氣度、原材料波動、生産用電等存在一定的不確定性，短時間内會對公司業績造成一定的不確定性。

問：公司壓縮機板塊的基本情況?

答：空氣壓縮機是生産氣源動力的主要提供設備，是工業生産活動中必不可少的設備之一，廣泛應用於裝備制造、汽車、冶金、電力、電子、醫療、紡織等工業領域。國内螺桿壓縮機行業經過不斷地積累、成長，出現了以鮑斯股份、漢中精機、開山股份等為代表的具備自主設計、制造能力的優質企業，但在高端市場，阿特拉斯、英格索蘭等為代表的國際企業仍處於優勢地位。壓縮機産品是公司主營的業務板塊，公司是國内主要的螺桿壓縮機主機、整機的制造商。公司螺桿壓縮機的産品係列品類齊全、規格種類眾多，具有較強的市場競爭力。公司的螺桿壓縮機主機也是國家單項冠軍産品，市場佔有率高。公司也將繼續貫徹“節能環保、進口替代”的産品戰略定位，合理制定産品發展目標，推進新産品的研發和投入，努力實現工業制造領域中高端市場的節能升級和進口替代。

問：刀具行業的市場格局?阿諾精密的下遊行業有哪些?

答：刀具是機床直接作用於工件的鋒刃，對制造業發展有十分重要作用。經過不斷積累，國産企業已掌握基體、結構、成型、塗層等核心技術，刀具性能有了長足發展，但在高端市場，國際企業佔有一定優勢地位。國内刀具企業目前面臨制造業升級與進口替代的雙重增長契機，具有較大提升空間。阿諾精密産品主要有整體硬質合金刀具、超硬刀具和納米塗層技術應用，同時涉及少量非標數控刀片。今年阿諾精密在株洲設立子公司，拓展高端數控刀片的市場。公司刀具目前主要的下遊應用領域有汽車制造、航空制造、電力設備、工程機械、醫療器械以及其他精密機械等，其中汽車行業佔比50%以上，其次是航空航天行業。近年來，阿諾精密積極調整應用領域，全力拓展航空航天、軍工及新能源等領域，持續加大研發投入，並加深與相關行業龍頭深度戰略合作，以實現國産化替代的進一步實現。

問：公司真空泵板塊的發展情況?

答：真空泵是制造業的重要通用設備，用於産生、改善和維持真空環境，産品廣泛應用於能源、電子、光學、材料、醫藥、食品、生物工程、家電、航空等行業，需求量大面廣。公司在2011年開始涉足真空泵領域，建立真空事業群。經過這幾年的培育，該板塊有了長足的進步，産品主要包括旋片式真空泵、羅茨真空泵、螺桿真空泵、渦旋真空泵等。公司擁有豐富的真空産品選項和先進的設計能力，品類較為齊全，産品已應用於光伏、工業類、家電、光學等行業。公司未來將堅持以市場為導向，不斷提高技術力量，完善各類真空泵機型，提升産品技術性能，使其適用於各行各業。

問：公司液壓泵板塊的情況?

答：公司液壓泵板塊主要由公司子公司寧波威克斯液壓有限公司在從事經營活動。該公司立足於液壓泵及伺服節能係統細分領域，主營液壓葉片泵相關産品的研發、生産和銷售，經過多年發展已經形成産品類別齊全、規格種類眾多的産品係列，包括高壓内齧合齒輪泵、伺服葉片泵、子母式葉片泵、柱銷式葉片泵、外洩式高壓葉片泵、葉片馬達、液壓伺服係統等，産品廣泛運用於工程機械、船舶機械、農用機械、環衛機械、注塑機、壓鑄機、制鞋機、打包機、油壓機等工業領域。該公司在今年也入選了國家工信部第三批專精特新“小巨人”企業名單，發展情況良好

鮑斯股份主營業務：公司主要從事螺桿壓縮機核心部件——螺桿主機以及螺桿壓縮機整機的研發、生産及銷售

鮑斯股份2021三季報顯示，公司主營收入16.58億元，同比上升20.08%；歸母淨利潤2.37億元，同比上升25.09%；扣非淨利潤2.3億元，同比上升27.08%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入5.14億元，同比下降3.9%；單季度歸母淨利潤6371.45萬元，同比下降20.33%；單季度扣非淨利潤6091.36萬元，同比下降20.31%；負債率45.69%，投資收益-132.45萬元，財務費用2025.65萬元，毛利率35.44%。

該股最近90天内共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天内機構目標均價為20.05；證券之星估值分析工具顯示，鮑斯股份（300441）好公司評級為2.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。