大摩降美團(03690.HK)目標價至380港元 維持增持

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【財華社訊】大摩降美團(03690.HK)目標價至380港元，維持增持。

美團近日公佈，截至2021年3月31日止三個月(第一季度)，收入約為370.16億元(人民幣，下同)，按年增長120.94%。經營虧損約為47.67億元，按年增加177.87%。期内虧損約為48.46億元，按年增加206.87%。

2021年第一季度，餐飲外賣收入同比增長116.8%至人民幣206億元。餐飲外賣業務由2020年第一季度虧損人民幣7090萬元增加至2021年第一季度的經營溢利人民幣11億元，而經營利潤率則由負值0.7%升至正值5.4%。公司在2021年第一季度的強勁業務表現證明了公司提供的價值及強勁的執行能力。

在此季度，公司的餐飲外賣業務交易金額同比增長99.6%至人民幣1,427億元。餐飲外賣日均交易筆數同比增長113.5%至3230萬筆。餐飲外賣業務的平均訂單價值同比減少5.5%。餐飲外賣業務變現率於2021年第一季度由13.3%同比增加至14.4%。

得益於新冠肺炎疫情在中國得到有效遏制，公司的到店、酒店及旅遊分部於2021年第一季度全面復蘇。於2021年第一季度，此分部的收入同比增長112.7%至人民幣66億元。經營溢利由2020年第一季度的人民幣6.8億元增加304.0%至2021年第一季度的人民幣27億元，經營利潤率由22.0%升至41.7%。

一季度新業務及其他分部的收入同比增加136.5%至人民幣99億元，主要受零售業務、B2B餐飲供應鏈服務及共享騎行業務的增長所推動。於2021年第一季度，該分部的經營虧損同比及環比擴大至人民幣80億元，而經營利潤率降低至負值81.6%。