淩誌軟件：金融IT行業景氣度向好 業績確定性助力長期價值持續

近期，A股市場出現風格轉換態勢，如何在合適的時機、好的賽道中，挖掘優秀企業？

根據此前計算機行業的年、季報披露業績來看，行業基本面正持續兌現回暖趨勢。民生證券在研報中表示，2020年計算機行業整體營收8666.41億元，與2019年基本持平，歸母淨利潤360.56億元，增速近15%。2021年Q1營收、利潤兩端明顯反彈，整體營收增速33.1%；歸母淨利潤增速1038.3%。細分板塊方面，2020年所有板塊實現正增長，多數增速在10%左右或以上，金融IT表現突出。

淩誌軟件（688588）作為以中日雙輪驅動的金融ITm龍頭，聚焦于金融行業科技領域，保持在細分領域的市場優勢，不斷拓展市場份額。公司通過「金融+場景」的方式構建金融生態圈，圍繞在雲計算、大數據、人工智能等新興技術，與多元化的應用場景深度融合，滿足客戶綜合化需求。同時，公司憑借在核心技術研發、項目管理、人才、客戶資源等方面的競爭優勢，持續增強公司的經營能力，提升公司業績。

業績方面，公司2020年及2021年一季度實現了雙增長。其中，2020年公司實現營收6.30億元，同比增長5.61%，實現歸母淨利潤2.01億元，同比增長33.97%，實現扣非後歸母淨利潤1.51億元，同比增長14.73%；2021年一季度，公司實現營收1.60億元，同比增長17.17%，實現歸母淨利潤0.35億元，同比增長5.17%，實現扣非後的歸母淨利潤0.31億元，同比增長16.15%。高增長的業績，進一步顯示出了公司顯著的盈利能力。

業内人士指出，在政策方面，國内金融監管現已經進入全面鼓勵發展階段，比如全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構業務範圍限制（如高盛、摩根士丹利、瑞信等相繼拿下合資券商的控股權），科創板順利落地，創業板注冊制推出，資管新規持續落地、銀行理財子公司陸續成立，以及公募投顧業務試點等。資本市場創新政策推動了IT賽道加速爆發，有望對公司國内業務形成全面持續的拉動。

從中長期來看，國内金融行業普遍進入到通過數字化轉型降本增效，金融IT領域有長期投資價值。另一方面，公司在日本的市場受益于IT人才缺口的不斷加大，以及「2025日本IT斷崖」，迫使日本將更多轉向離岸軟件開發市場，公司有望憑借項目經驗、客戶資源、技術積累等優勢充分受益。此外，在2020年9月，日本内閣明確將數字化轉型提升為重要國策，更是推動了日本IT行業的中長期發展。根據IDC預測，日本IT市場規模將由2020年的171,162億日元增長到2024年的193,601億日元，年均復合增速3.13%。

5月11日，淩誌軟件迎來了限售股解禁。有分析認為，解禁當天或對公司股價有一定的壓制作用，但此後會逐步緩解。長期來看，解禁並不會改變公司的内在價值，流通盤進一步釋放反而有利于吸引長線資金的進場。

來源：發布易