印度疫情失控或影響原料藥業格局 A股相關醫藥股受益全線大漲

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近期，全球疫情出現了大反彈，這其中最引人關注的是印度。這個周末，網絡輿論及資訊都被印度恐怖的疫情刷屏。

數據顯示，4月24日，印度新增346786例新冠肺炎確診病例，刷新全球單日新增確診人數；新增2624例死亡病例，同時刷新全球單日新增死亡人數。印度衛生部25日公佈的數據顯示，該國較前一日再度新增新冠確診病例349691例，已連續4天單日新增病例超過30萬例。印度總理莫迪表示，新一波「海嘯式」疫情已動搖了整個國家。印度政府預測，印度這一波新冠疫情可能於5月中旬達到峰值。與此同時，由於印度疫情持續惡化也引發多國擔憂，伊朗、英國、加拿大、新加坡等國相繼出台針對印度旅客的入境限制措施。

針對印度疫情，4月25日，張文宏醫生發微博解讀指，今年三月份印度的社會管控出現了放松，多次舉辦各種傳統文化節，徹底放棄社交距離的措施。且疫情剛暴發時，政府對疫情處理也不夠積極，才會出現4月内疫情進一步發展。即使是現在馬上加快疫苗接種，也已經來不及了，印度疫情更大的暴發還在後面。後續只有採取極其嚴格的公共衛生措施，政府採取堅決的正確應對，百姓有很好的配合，才能度過目前的危機。

全球原料藥供應格局或重塑

受病毒變異、疫苗接種速度有限、醫療資源擠兌等多重因素影響，印度疫情已經失控，刷新單日新增確診以及單日新增死亡兩項記錄，一些替代印度的產業也存在跑出來的可能性，首當其衝的就是原料藥行業全球格局或將改變，

眾所周知，大部分藥品都可以分為原料藥、仿制藥和創新藥。創新藥投入多、風險大、利潤高，技術專利雙重卡脖子，但療效可能也是最新最好的。仿制藥則是指與正版藥(創新藥)在劑量、安全性和效力、質量、作用以及適應症上相同或相似的一種仿制品。原料藥顧名思義，即藥品原料又稱API，全稱活性藥物成分，是構成藥物藥理作用的基礎物質，如化學合成或者生物技術制備的藥用粉末、結晶等。原料藥實際上是正常藥劑的上遊，和其它化工產品一樣，都還只是原材料，無法直接使用，必須經過進一步加工成為藥物制劑才能使用。

公開資料顯示，美國(36%)、印度(12%)和中國(9%)是全球原料藥市場的主力供應國家。其中，印度又是全球API、仿制藥大國，1995年至今以Sun、Aurobindo、Lupin 為代表的API-制劑一體化公司走出了具有印度特色的國際化路徑。

印度作為全球原料藥最大的供應國之一，有「東方藥廠」「世界藥房」之稱，其在全球仿制藥行業的地位也是首屈一指。據統計，印度佔有全球20%的仿制藥市場份額，向全球200多個國家出口，且供給美國的仿制藥就佔美國全年需求量的40%以上。在新冠疫情猛烈反撲背景下，藥品剛需性較強，如果印度疫情持續惡化引起原料藥供應緊張，可能會導致全球原料藥供應格局的重塑。

國内醫藥企受益 相關概念股大漲

中信證券研報表示，全球原料藥供應嚴重依賴中國和印度，而新冠肺炎在印度的持續流行可能會破壞的全球藥品供應鏈，加劇供應短缺情況，部分原料藥品種預計會在供需失衡狀態下維持相對高價；此外，國内原料藥產能也相對充足，且具成本、技術、認證速度等方面的優勢，在印度疫情失控的情況下下，印度原料藥產出受壓制將使更多訂單流向國内，疊加原料藥價格上漲，國内相關原料藥企業有望受益，給相關藥企帶來潛在的業績彈性。另外，在仿制藥方面，中國全球市場份額雖比不上印度，但也算是印度的一大強勁對手。因為不受專利的限制，中印在通用名藥物佔據主導地位，印度疫情使得仿制藥生產受限，如果印度企業出現大面積停產，也將一定程度上利好國内仿制藥企業，那麽可能受益的領域包括：制劑出口、原料藥和CXO等。

國海證券也表示，中國原料藥產業是中國醫藥新制造的核心方向之一，具有自身升級與承接全球產業鏈轉移的雙重成長性，看好2021年原料藥行業迎來戴維斯雙擊，給予行業推薦評級。A股上市公司中，如美迪西、博瑞醫藥、天宇股份、美諾華、奧翔藥業、普洛藥業、司太立、健友股份、海普瑞等多只個股在特色原料藥及專利方面擁有一定的技術性壁壘。

二級市場方面，從表現來看，總市值55億元的美諾華近期更為強勁，4月22、23日連續漲停；華海藥業從2020年9月以來，持續下跌，4月12日跌至18.23元/股，近期企穩。

受印度疫情消息刺激，4月26日，A股原料藥、仿制藥、醫療器械、醫藥生物、新冠檢測等相關概念股全線大漲。截止午間收盤，共同藥業(300966-CN)、之江生物(688317-CN)大漲20%漲停，碩世生物(688399-CN)大漲超17%，熱景生物(688068-CN)、奧泰生物(688606-CN)漲逾12%，美諾華(603538-CN)、亞太藥業(002370-CN)、華海藥業(600521-CN)、東亞藥業(605177-CN)、未名醫藥(002581-CN)、景峰醫藥(000908-CN)、四環生物(000518-CN)等多股漲10%掀漲停潮。

文：毛莉