正榮金融：續觀察美國長債息表現

原創

美股週三表現向好，聯儲局議息會議結束，維持利率不變，並繼續買債規模。最新利率點陣圖顯示，2023年底前仍不會加息，同時調升美國經濟增長預測，帶動大市氣氛向好，三大指數均錄得升幅收市，道指及標普500指數更創出收市新高。美元走勢偏軟，美國十年期債息一度高見1.68厘水平，金價反覆向下，油價亦連跌多日。港股預託證券大致向好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市個別發展，滬綜指收市微跌1點，滬深兩市成交額進一步縮減。港股連日造好，但成交萎縮，市場觀望聯儲局議息結果，新經濟股表現繼續偏軟。投資者留意息口去向，同時憂慮監管進一步收緊，不利新經濟股短期表現。聯儲局未有承諾壓制長期利率上升情況，市場將繼續觀察美國長債息表現，若進一步上升將對市況有所影響，預料短期大市維持於28,500至29,500點水平上落。

行業消息
國家統計局公布，今年首兩個月全國規模以上工業增加值按年增長35.1%，高於市場預期的32.2%，較2019年首兩個月增長16.9%。首兩個月社會消費品零售總額6.97萬億元人民幣，按年增長33.8%，優於市場預期的32%增長，較2019年首兩個月亦增長6.4%。全國固定資產投資4.52萬億元人民幣，按年增長35%，遜於預期的40.9%，較2019年首兩個月增長3.5%。分領域看，基礎設施投資按年增長36.6%，兩年平均下降1.6%；製造業投資增長37.3%，兩年平均下降3.4%；房地產開發投資增長38.3%，兩年平均增長7.6%。國統局表示，首兩個月經濟運行保持恢復性增長，積極因素繼續增多。同時也要看到，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，世界經濟形勢複雜嚴峻；國內恢復進程不平衡問題仍較突出，經濟恢復基礎尚不牢固。展望未來，市場預計出口增長的勢頭將繼續支持製造業活動表現，而隨著當地疫情得到控制，服務業和消費表現將進一步恢復，整體內地經濟形勢樂觀。

正榮金融業務部副總裁
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
日期：2021年3月18日星期四