【IPO追蹤】首隻物流REITs 順豐控股(002352-CN)分拆房託申港上市

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順豐控股(002352-CN)除出手收購嘉里物流(00636-HK)，同時宣布分拆旗下部分物流物業，並打包成順豐房地產投資信託基金，已經向港交所(00388-HK)提交上市申請，初步招股文件周三上載至港交所網站。據IFR引述消息人士報道，順豐房託計劃今年上半年掛牌，集資約3億美元(約23.4億港元)；星展為獨家上市代理人。

相關初步招股文件顯示，順豐房託組合內包括3項物業，分別是位於香港、廣東佛山及安徽蕪湖的現代物流物業，其中，香港物業位於青衣，為一個2014年竣工的15層高「坡道式」現代物流項目，並配備有自動分揀與供應鏈支持設施的分撥中心。

截至去年12月底止，上述3項物業可出租總面積約30.8萬方米，評估價值達60.94億元，平均出租率為94.9%。到去年9月底止9個月，順豐房託錄得收益2.05億元，按年上升2.7%；惟溢利則暴跌99.8%，降至僅32.1萬元，主要是受新冠疫情爆發影響，令投資物業公允值下挫，以及融資成本大增。

對於順豐房託擬在港上市，順豐控股首席戰略官陳飛表示，房託業務上市策略與嘉里物流出售倉庫等交易方向一致，皆欲減持資產套現，認為未來物流行業需要科技多於資產。至於之後會否考慮把資產注入嘉里物流，他稱暫無此計劃。

若成功上市，順豐房託將成為本港首隻物流為主的REITs。該房託基金主要在全球投資物流地產，包括香港青衣亞洲物流中心─順豐大廈，可出租面積約16萬平方米；蕪湖豐泰產業園，預期可出租面積6.28萬平方米；預期於今年竣工的佛山桂城豐泰產業園，可出租面積近8.49萬平方米。截至去年底，順豐房託所有物業的可出租面積達30.8萬平方米，物業平均出租率為94.9%。

REITs可以將流動性較低的、非證券形態的房地產資產，轉化為資本市場上的證券資產，實現資產和資本的流動。目前，在港交所上市的REITs共有14隻，資產類別包括零售、酒店及度假村、寫字樓等。目前已有越秀房託、招商房託等主要資產位於內地的房託先後在香港上市交易。

受惠於順豐房託啟動上市和收購嘉里物流事宜，帶動順豐控股周三復牌急漲10.7%，收報117.1元人民幣。