中泰：城市服务有望成为物管企业的新蓝海 建议关注碧桂园服务(06098-HK)

中泰发布报告，物业管理行业2020年物业管理板块表现亮眼，20家主要物管企业全年涨幅均值为40.5%，市值百亿以上的物管企业全年涨幅均值为50.9%。随着下半年上市企业数量及融资规模显着增加，板块内估值开始显着分化。展望2021年，该行的核心判断是：随着房地产行业增速放缓，物业管理等存量管理业务对地产企业的战略重要性将持续提升；住宅物业管理企业同时面临机遇与挑战，多元化探索是战略重点之一；商业运营管理有望受惠于消费复苏带来的人流、租金、消费额恢复。

该行建议关注住宅物业管理行业的多元化探索，城市服务或是新蓝海。受到全国住宅销售面积高位回落的影响，全国住宅物业管理规模增速将逐步放缓。2020年物管企业积极探索业务多元化，城市服务为重点发力领域之一；该行认为在城市精细化管理的趋势下，公共空间管理的需求十分旺盛，城市服务有望成为物管企业的新蓝海，商业模式的演化值得关注。建议投资者关注碧桂园服务(06098-HK)。