大华继显：新冠疫苗审批进度理想，配股潮对大市影响料有限

原創

大华继显发出报告，指恒指上日(2日)收市跌35点，报26,532点。国指跌85点，收报10,573点。大市总成交1,817.39亿港元，上升股份750隻，下跌股份1,025隻。

恒指昨以全日高位开市后走势反覆，一度下试 20 天线水平，投资者重点关注龙湖(00960-HK)、小米(01810-HK)和比亚迪(01211-HK)三大市值分別逾千亿港元的巨企进行配股或增发股份的集资动作，并忧虑相关的集资动作会在大型股份中漫延。

除个別公司为配合发展计划而需增备营运资金外，面对“三道红线”风险评估门槛的內房股无疑具备较强的集资诱因。不过包括碧桂园、中国海外发展、华润置地等的內房蓝筹，杠杆一向处于行內偏低的水平，资金压力相对轻微。反而值得留意，恒指预测市盈率估值在加入更多新经济股后，正处于过去 5 年波动区间的上限水平，适逢近期企业多以较大折让的配股价进行集资，或令投资者短期更聚焦大市受限的估值扩张空间多于盈利前景，影响股市的气氛。

毕竟就目前为止，新冠疫苗的审批进度积极，其中英国率先宣布批准使用辉瑞和BioNTech 合作研发的疫苗，预期下周开始接种。随着更多地区陆续跟随，若疫苗实质接种时未有出现明显的反效果，将有利传统经济股的估值修复进程，并为以旧经济股主导的港股提供承接。因此恒指目前未具过度明显的沽压，只是在好淡资金博弈下维持区间波动
走势。