京東(09618-HK)自建庫倉具優勢

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新冠肺炎疫情下，消費者偏好網上購物，令電子商貿加快發展。網購盛事「雙11」即將來臨，京東集團（09618-HK）將活動提前開始，資料顯示11月1日「雙11」活動首日，全日成交額較去年同期增加逾9成，尤其是科技和家電等產品增幅顯著。京東為內地第二大電商，具有品牌地位，同時集團在全國自建庫倉，物流速度快，有助提升競爭優勢。今年6月底，京東物流經營超過750個倉庫，涵蓋總建築面積約1,800萬平方米。

今年第二季度，集團的收入2,011億元（人民幣，下同）按年增加33.8%，其中商品收入和服務收入分別錄得增加33.5%和36.4%。期內，非公認會計準則下EBITDA為69億元，按年增加56.8%，非公認會計準則（Non-GAAP）EBITDA利潤率為3.4%，按年提升0.5個百分點。集團第二季度的純利164億元，按年大增26倍，而2020年上半年，純利為175億元，按年增加1.2倍。集團的年度活躍用戶數，由截至去年底止12個月的3.21億元，增加29.9%至今年6月底止12個月的4.17億，而今年6月底的手機每日活躍用戶，按年增加4成。

集團計劃分拆旗下互聯網醫療業務的京東健康，並已向聯交所遞交A1表格；完成後，集團將持有京東健康不少於50%股權。有消息指，京東健康擬籌集至少30億美元，有望今年第四季完成招股上市。另外，京東集團長遠具備「染藍」條件，值得留意。走勢上，目前企穩各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，惟MACD維持熊差距，宜候低305元（港元，下同）以下吸納，若以大成交突破337.2元阻力，升勢有望持續，不跌穿285元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份