保利協鑫能源(03800-HK)半年虧損擴大 新能源補貼拖欠的問題有望解決

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【財華社訊】保利協鑫能源(03800-HK)公布，截至2020年6月30日止六個月營業額71.59億元(人民幣.下同)，按年跌28.4%。虧損19.96億元(2019年度同期虧損9.98億元)；每股虧損10.2分。不派息。

2020年上半年，保利協鑫共生產17,881噸棒狀多晶硅及14,328兆瓦硅片，按年分別減少51.1%及2.3%。光伏總裝機容量為約7043兆瓦，較2019同期減少1.94%。

上半年，受疫情影響，新增裝機預期遭遇滑鐵盧，致使產業鏈各環節價格出現明顯的下調，特別是多晶硅價格，下踩至歷史低點。隨著全球範圍內疫情的影響逐步減弱，行業生產情況已恢復至疫前同等水平，由上半年累計遞延的項目在很大程度上能夠促使行業在下半年迎來一波報復性裝機反彈。二季度末起，多晶硅價格便出現了一波快速拉昇，這主要是由於全球的裝機需求開始顯現，訂單量增加，以及下游硅片企業新產能的釋放。得益於此，保利協鑫全資下屬公司江蘇中能硅業科技發展有限公司作為全球硅料供應商的一線企業，生產經營情況出現明顯好轉。如根據最新8月市場交易價格的水平預測，江蘇中能全年有望實現扭虧為贏。

保利協鑫亦是繼續積極推動產品轉型升級策略。單晶硅片方面，保利協鑫取長補短、多渠道開發單晶硅片的產能。除了維持此前在寧夏基地以及中環四期的市場份額之外，公司根據市場需求，正在謀求新的單晶產能，提供具有市場競爭力的單晶硅片。預計至2020年底，公司將擁有10GW以上單晶硅片產能。
多晶硅片和鑫單晶方面，繼續維持生產和推廣的的同時，公司顛覆傳統，推出精準化定製服務。在高度滿足客戶差異化需求的同時，有效控制公司庫存水平。此外，公司將主動優化客戶結構，提前鎖定優質長單，保證公司產能利用最優化，利潤空間最大化。
保利協鑫作為上游產業垂直一體化企業，在當下全產業鏈處於賣方市場的背景下，凸顯了其獨特的優勢。不僅可以確保產品得到優先供應，而且大大提升了內部控制和協調的經濟性，使公司的產品具有更強的競爭力。同時，為進一步充盈賬上現金流，盤活舊資產，實現價值新賦能，公司積極承接切片代工訂單，確保自身業務不受影響的前提下，提升切片端產能利用率。

近期國家相關部門已就新能源補貼的解決發出積極的信號，有望在不久的將來有效緩解甚至徹底解決新能源補貼拖欠的問題，屆時公司財務狀況將發生根本性的扭轉。

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