【IPO追蹤】網易(09999-HK)公開招股 全城觸目

日期:2020年6月3日 上午10:31作者:木蘭 編輯:彭尚京

【財華社訊】全球領先的遊戲開發和運營商--網易(09999-HK),6月2日在港公開招股,成為全城觸目焦點。在決定是否認購來港作第二上市的網易之前,先來了解一下網易的業務詳情。

網易從中文門戶網站、媒體及電子郵件服務起家,現在發展成為全球領先的遊戲開發和運營商,並擁有創新並成功的智慧學習平台、線上音樂平台、自營互聯網屬性零售品牌、資訊傳媒平台等,覆蓋全中國超過 10 億用戶。網易自創立之初就不斷通過研發創新,持續創造出用戶喜愛的優質內容和創新產品,這些均源自於全公司上下對業務的無限熱愛。

網易致力於為股東創造長遠價值:網易擁有長期且良好的派息歷史,在不斷發展業務的同時,也持續回饋股東,連續6年為股東分紅。此外,網易持續通過股份回購計畫,不斷增強投資者對公司未來發展前景的信心以及公司長期的投資價值。

網易自在納斯達克上市以來,2000年IPO至2020年5月22日網易股價增長已逾90倍,股價(不計入派發股息)年化回報率高達25.8%,算入派發股息的持股整體年化回報高達26.2%,遠高於大市平均水準。同期20年內,各大股市指數年化回報率均不足5%(納斯達克綜合指數年化回報率約為4.5%,標普500指數約為3.7%,恒生指數約為1.7%)。

財務表現方面,網易淨收入連續3年穩定增長,2017-2019年,淨收入分別為人民幣444.37億元、511.79億元、592.41億元。2020年第一季度,淨收入為人民幣170.62億元,同比增長18.3%。

2019年核心業務表現強勁,2017-2019年,歸屬于網易公司股東的持續經營淨利潤分別為人民幣115.42億元、82.91億元、132.75億元。2020年第一季度,持續經營淨利潤為人民幣35.51億元,同比增長約30%。

整體毛利率維持較高水準,2017-2019年,網易整體毛利率達53%以上。2020年第一季度,網易整體毛利率達55%。

線上遊戲服務業務保持強勁增長,2017-2019年,線上遊戲服務淨收入分別為人民幣362.82億元、401.90億元、464.23億元。2020年第一季度,網易遊戲淨收入為人民幣135.18億元,同比增長14.1%。

有道淨收入連續3年迅猛增長,2017-2019年,有道淨收入分別為人民幣4.56億元、7.32億元、13.05億元。2020年第一季度,有道淨收入為人民幣5.41億元,同比增長139.8%。

再細看各個業務板塊表現。遊戲板塊:網易遊戲在國內市場繼續擴大使用者規模並豐富遊戲產品線,在國際市場進一步提升影響力。作為中國領先的遊戲開發公司,網易一直處於網路遊戲自主研發領域的前端;2019年,中國十大最暢銷網路遊戲中,有四款為網易自主開發的遊戲。2019年,網易自主研發的遊戲淨收入佔網易線上遊戲服務淨收入的90%。

目前,網易正在運營中的遊戲產品超過140 款;自主研發了《夢幻西遊》、《大話西遊》、《陰陽師》、《荒野行動》、《第五人格》數十款備受玩家喜愛的熱門端遊和手遊,並在中國地區獨家代理了《魔獸世界》、《爐石傳說》等多款風靡全球的遊戲。

網易遊戲的國際化進程進展順利,其中《荒野行動》多次登頂日本 iOS 暢銷榜、《第五人格》、《明日之後》等多款遊戲在日本廣受好評;與漫威娛樂合作開發的《漫威超級戰爭》於2019年12月在東南亞各國上線後,頗受歡迎,上線一周內登頂東南亞多國iOS下載榜。

《荒野行動》連續兩年穩居遊戲出海收入年度榜單前三,迄今為止全球已有累計超過3億玩家下載,在日本總下載量已達3500多萬。

網易與暴雪、漫威、微軟及華納兄弟等備受推崇的全球IP巨擘及工作室保持長期合作。

教育板塊:網易有道持續強化K12學習服務,產品創新力和技術優勢創智慧學習護城河。網易有道是中國領先的智慧學習公司,致力於用科技改變教育,目前已形成了覆蓋全年齡段的智慧學習業務矩陣,全線產品月活躍使用者超1億。2019年10月,網易有道登陸紐交所,成為網易旗下首家獨立上市公司。

2019年,網易有道旗下線上課程的銷售額達人民幣9.40億元,同比增長124.7%;其中有道精品課銷售額達人民幣7.49億元,同比增長108.4%,人均課單價899元,較2018年的559元增長60.8%。

2019年,網易有道共推出3款智慧硬體,其中2019年8月上市的有道詞典筆2.0成為標杆產品,在2019年雙十一購物節中,有道詞典筆2.0單日銷售量過萬台,長期位居電商平臺上查詞品類第一銷量。

網易有道旗下另一線上課程產品——中國大學MOOC,在國內疫情期間曾啟動應急支援行動。截至2020年4月底,中國大學MOOC疫情期間累計服務了近1,200所高校和近6萬名老師的需求,開通的課程也達到12萬門,高峰期2月17日當天有超過1,400萬人使用中國大學MOOC。

網易有道旗下首款出海產品U-Dictionary自上線以來在海外市場一直展現著強勁的增長勢頭,據Google Play統計資料顯示, U-Dictionary安裝量已達到5000萬。在印度市場,U-Dictionary已超越Google Translate, 成為印度地區Google Play教育榜第一。U-Dictionary是一款面向全球的語言學習應用,致力促進全球年輕人學習語言,目前支援108種語言互譯,覆蓋全球133個國家和地區。

疫情期間,網易有道精品課首家線上教育機構向武漢市中小學生免費提供寒假線上課程。4月中旬,有道精品課宣佈中國女排總教練郎平出任品牌代言人,主打“名師”策略。此舉也代表著有道精品課要長期通過夯實品牌資產穩固向前的信心。

音樂板塊:網易雲音樂成原創音樂“爆款發源地”,差異化優勢日漸顯現。截至2019年末,網易雲音樂使用者數超過8億,位居中國線上音樂第一陣營,也是中國一流的音樂社區和中國領先的原創音樂平臺,使用者增長速度及留存率均領先行業。

原創音樂人的扶持計畫一直是網易雲音樂的重點之一,網易雲音樂目前已經成為原創音樂的“爆款發源地”。截至2019年末,入駐平臺的原創音樂人超10萬,音樂人上傳原創作品總數超150萬首,其作品2019年的年度播放量逾 2,700 億次。

2019年,網易雲音樂收入快速增長, 拉動網易創新及其他業務淨收入達人民幣115.1億元,同比增加 12.3%。

電商板塊:網易嚴選專注品質零售,推動線上線下一體化服務。作為網易電商核心,網易嚴選是一家專注於品質零售的互聯網屬性零售品牌,2019年雙十一期間,網易嚴選總訂單量同比增長53%;主站首小時流水同比增長146%,訂單量同比增長215%;支付用戶數同比增長46%。2020年,網易嚴選圍繞用戶體驗進行價值構建,將超級會員升級為嚴選Pro會員,為使用者省錢購物,省心服務,不斷強化嚴選會員心智。在嚴選4.11周年慶期間,嚴選Pro付費會員同比增長121%,新使用者訂單量同比增長115%。根據3月份最新品牌調研,嚴選在目標群體中的認知度為54%,僅次於宜家和無印良品,在新興居家生活品牌中排名第一。

網易6月2日起公開招股,本周五(5日)中午截止認購,公開發售價將不超過每股126港元。其最高招股價為每股126港元,每手100股計,每手入場費12727港元。

網易是次共發行1.71億股股份,佔公司已發行股本約5.3%,其中約515萬股為公開發售。預估集資額最多達26 億美元( 約202.8億港元);集資所得將用於全球化戰略,強化日本、美國、歐洲及東南亞等線上遊戲內容,加強全球研發與遊戲設計能力,包括投資國際遊戲開發商。網易將於下周四(11日)港交所掛牌。

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