【IPO追蹤】新東方在線(01797-HK)：與母公司各擁廣闊賽道 協同效應多過競爭

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【財華社訊】去年就已通過聆訊的新東方在線（01797-HK）終於即將登陸香港市場，被問及因何緣由延期至今年才上市。公司執行董事兼財務總監尹強稱，去年第四季度由於大環境較為波動，雖然公司對自身業務充滿信心，但也不想在市況波動時急於將公司推向市場，而目前股市回暖，公司決定擇選恰當時機上市。

在上市後，新東方在線將自母公司新東方集團剝離，被問及會否與母公司存在生源爭奪的問題。公司聯席行政總裁孫東旭則稱，兩間公司的定位並不衝突，母公司專注於純地面教育，而新東方在線則專注於純線上教育。新東方的強勢品牌帶來流量紅利，兩間公司在各自賽道上的發展空間很廣闊，未來更多是協同效應而非競爭關係。

目前新東方在線的最大一塊收入來自於大學教育，而K-12教育將會是未來發展重點。公司稱未來將快速拓展市場，不過隨之而來的營銷開支也快速上漲。K-12 分部的營銷開支由截至2017年11月30日止六個月的約320萬人民幣增加至2018年11月30日止的約4010萬人民幣。尹強稱，近年加大了在K-12市場的發展力度，隨著推出在線小班和大班的教學模式面向全國市場，在獲客方面需要較大廣告營銷投放，且暑期營銷佔比相對更大，相信全年來看這一營銷開支水平會有所回落。而對於未來如何控制營銷成本開支，尹強則表示會將投入更多資源在內容研發和教師招聘培訓以及科技等方面，以此來降低營銷獲客成本。

騰訊目前是新東方在線第二大股東，公司執行董事兼聯席行政總裁孫暢表示，公司與騰訊開展眾多業務合作，包括騰訊云、市場以及產品等方面合作都在進行中，未來還會探討更多深入合作的可能性。他又指，除了騰訊之外，公司也會尋求與其他技術公司合作，並考慮進行投資併購，將垂直領域或者局部領域的優質公司納入新東方在線。

另外，在今年兩會上，教育部部長陳寶生指出要為學生減負，強調嚴控學生功課數量和難度。今日記者會上被問到這對於主要從事課後輔導等相關教育工作的新東方拓展業務有無衝擊。公司聯席行政總裁孫東旭認為，自去年教育行業開始整頓以來，公司一直積極配合，並進行過大量自查行為，嚴格要求教師資格證並杜絕教育內容超前和超綱。他又指，互聯網+教育可解決教育資源不均衡問題，同事在線教育的透明屬性亦令到學生可提升學習效率。此外，他認為進行教育行業整頓可提升行業准入門檻，規範行業可持續發展，而這對於行業的龍頭公司來說亦是利好。

文：鄒舒惠