【大行報告】交銀國際：料三生製藥(01530-HK)18年下半年收入回升 重申買入

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交銀國際發表研報指，2018年，該行預計三生製藥(01530-HK)的特比澳將保持上半年以來的增長勢頭，全年收入同比增長55%，而益賽普的同比銷售增長將回升至14%。

研報指出，公司於18年3季度重新提交HER2單抗(賽普汀)的新藥申請，並獲得國家藥監局優先審評資格。該行預計該產品將在19年上半年獲批，成為國内第一個赫賽汀生物類似藥。該行認為，受益於國内巨大的市場需求和該藥的首仿優勢，賽普汀可能會在2019/20年帶來強勁的收入貢獻。

同時，管理層表示，益賽普預充式註射劑將於2019年3月提交新藥申請，CD20單抗則準備重新提交申請。該行相信公司最近與Verseau Therapeutics和三星生物在單抗上的臨床研發合作也將加快管線進程。

交銀國際對三生製藥18/19年的前景保持樂觀，並維持2018-20年每股盈利預測不變，目標價維持在17.00港元，相當於2019年預期市盈率28倍和市盈增長率1.2倍。重申買入。