申萬宏源：引入國際評級料促評級虛高情況轉變 或沖擊中低等級信用債

申萬宏源報告稱，引入外部評級具有強烈的信號意義，中期來看評級虛高集中的情況將有所轉變。預計監管層會繼續推出規范國內評級的措施，加之海外投資者較低的風險偏好，在定價方面無疑會拉大國內的信用利差，拉開國內評級的區分度，對中低等級信用債沖擊較大。不過長期來看，引入海外評級機構是後續債市國際化和垃圾債市場建立的第一步，評級的規范化反而有利於民企和低評級債券的定價和融資。