存儲超級周期啓動至今，哪只半導體指數表現更優？

如果要問今年 A 股最火的主綫，十個人裡可能有九個都會回答：存儲芯片。

人人都知道存儲芯片在漲，可真正問你：存儲芯片裡到底買什麼最賺錢？

大多數人都會猶豫、迷茫，甚至踏空。

但數據最誠實：從 2025 年9月到 2026 年 5 月 14日，科創半導體材料設備指數累計大漲 88.66%，在這輪由存儲周期引爆的半導體行情中，彈性最強、漲幅最猛。

這就很值得深思了：為什麼同樣是半導體設備，資金卻把最大的紅利，集中給了科創板裡的設備與材料？看完這篇文章，或許你能找到答案。

存儲超級周期下，主流芯片半導體指數表現究竟如何？

本輪存儲超級周期的起點，可以追溯到去年三季度。彼時存儲芯片迎來全品類普漲 —— 據 TrendForce 集邦咨詢數據，DRAM 價格在三季度同比漲幅超 170%，NAND 合約價自年初以來累計上漲超 240%。

我們便以這一市場公認節點 ——2025 年 9 月 1 日為區間起點統計。數據顯示，截至5月14日，9只A股主流芯片半導體指數中，聚焦科創板半導體設備材料的科創半導體材料設備指數以 88.66% 的漲幅領跑，設備材料類指數包攬漲幅前兩名，而芯片設計、全産業鏈類指數漲幅普遍在 40%-60% 區間，賽道内部分化顯著。

數據來源：Wind，數據區間：2025.9.1-2026.5.14。

為什麼是科創半導體？

（1）科創板本身就是硬科技的高彈性土壤

科創半導體材料設備指數的第一個關鍵詞，是「科創板」。

2024年7月，上證科創板半導體材料設備主題指數正式發佈。它選取科創板内業務涉及半導體材料和半導體設備等領域的30只上市公司證券作為樣本。

這種編制方式最直接帶來的就是20CM彈性的天然優勢，但真正決定科創板長期吸引力的，是它背後聚集的一批硬科技公司。它們的成長曲綫更陡，産業變量更多，一旦所處行業進入景氣上行期，業績和估值的彈性也更容易被放大。

業績數據可以驗證這一點。截至2025年報披露完成，科創板608家公司整體營收同比增長10.3%，歸母淨利潤同比增長26.6%；其中，集成電路等戰略領域集聚的129家産業鏈公司表現更突出，營收同比增長25.4%，淨利潤同比增長86.3%。

到了2026年一季報，這種彈性進一步放大：科創板605家公司歸母淨利潤同比增長207%。而以科創半導體材料設備指數成分股為例，在科創板上市的30家半導體設備及材料個股中，有16家實現利潤正增長，其中 6 家企業增速超 100%，4 家企業增速超 300%，歐萊新材的增速甚至實現了30餘倍的爆發。

數據來源：Wind，2026年公司一季報。以上個股僅作為舉例，不作為推薦。

也正因為如此，當AI算力、存儲周期、先進封裝和國産替代幾條主綫同時向上時，科創板半導體設備材料方向自然更容易成為資金重新定價的核心位置。

（2）科創板的活力，還體現在企業的融資和並購上

最近幾年，科創板融資環境持續優化，摩爾綫程、沐曦股份這些大家耳熟能詳的國産 GPU 明星企業，紛紛登陸科創板，一上市就成為市場焦點。

一組數據更有說服力：

截至 2026 年 5 月 11 日，2020 年以來，超 80% 的半導體企業都選擇在科創板上市，從芯片設計、晶圓制造，到關鍵材料、核心設備，全産業鏈全覆蓋，妥妥的國産替代主陣地。（數據來源：Wimd)

今年還有一個大期待 ——萬眾矚目的國産存儲龍頭，也有望登陸科創板！

它的業績更是炸裂：2026 年一季度收入 508 億元，同比狂飙 719.13%；淨利潤 330.12 億元，日均賺近 4 億元，實力直接拉滿。

2025年下半年至今部分登陸科創板個股及待上市個股

數據來源：公開資料整理，截至2026.5.14。以上個股作為舉例，不作為推薦。

不止 IPO 紮堆，半導體行業最重磅的産業整合，也在科創板上演。

前不久，中芯國際約 406 億元的晶圓代工資産整合，正式過會！被稱作科創板史上最大規模的發行股份購買資産交易之一。

完成整合後，12 英寸晶圓制造能力將大幅強化，國産晶圓代工的 「硬實力」 再上一個台階。

從國産 GPU、到存儲巨頭、再到千億級産業整合，科創板正在穩穩接住，AI 算力時代最需要的新一代半導體基礎設施。

（3）半導體設備+先進封裝：雙重主綫匯聚科創半導體設備

由此前的指數漲跌幅可以看出，存儲超級周期中，半導體設備是當之無愧的領跑板塊。從産業邏輯上看，這一點其實很好理解：AI 算力需求持續擴張，最先拉動的是高端芯片與存儲需求；但任何芯片最終都要落地生産，晶圓制造、先進封裝、測試環節，無一不依賴設備與材料。存儲漲價帶來廠商盈利修復後，市場會立刻預期新一輪資本開支上行，而資本開支最直接、最確定的受益方向，正是設備與材料。

從行業佈局上，目前科創類芯片半導體中，科創半導體材料設備是唯一可以精準押注科創板半導體設備及材料的指數。

數據來源：Wind，截至2026.5.14。以申萬三級行業劃分。

但在此基礎上，科創半導體設備還有著一層得天獨厚的額外邏輯。數據顯示，科創半導體材料設備指數中先進封裝相關權重佔比高達 59%，遠超全市場各類主流芯片半導體指數。

數據來源：Wind，截至2026.5.14。指數成分股佔iFinD熱門概念含量佔比加權。

如今行業正式邁入後摩爾時代，單純依靠制程叠代實現性能突破的路徑愈發受限，先進封裝成為提升芯片算力、整合異構芯片的核心突破口。國内也高度重視這條發展賽道，大力扶持産業落地，核心原因在於先進封裝能夠有效繞開高端光刻等頂尖制造設備的技術壁壘，是現階段實現芯片性能快速突圍、加速國産替代最務實、最高效的發展路綫。

因此，科創半導體設備指數一邊深度承接存儲周期回暖、上遊設備材料緊缺帶來的行業紅利，一邊牢牢把握住後摩爾時代先進封裝崛起的成長風口，形成存儲周期復蘇 + AI 先進封裝升級兩大主綫強力共振。

投資選擇：科創半導體ETF華夏優勢突出

目前，跟蹤科創半導體材料設備指數的ETF共有三只，而科創半導體ETF華夏（588170）的優勢也比較突出。

從規模層面來看， 截至2026年5月14日，科創半導體ETF華夏規模達89.87億元，是同指數規模最大的ETF産品，産品今年以來規模增長65億，足見資金認可度。

從流動性來看，截至2026年5月14日，近1周日均成交額14.77億元，場内交投較為活躍，投資者買賣便利度較高。

從跟蹤精度來看，截至2026年5月14日，産品近3月跟蹤誤差為0.008%，在同指數基金中跟蹤精度最高，能夠更緊密地反映指數走勢。

收益表現上，根據基金年報披露，自（2025.3.24）成立以來，盈利4.09億，領先同指數産品。

注：科創半導體ETF華夏（588170）規模數據來源上交所，截至2026年5月14日，科創半導體ETF華夏規模為89.87億元，全市場同指數規模第一指全市場跟蹤上證科創板半導體材料設備指數且上市交易的ETF産品中對應數據位列第一。近3個月科創半導體ETF華夏跟蹤誤差為0.008%，為同類跟蹤誤差最小。全市場同指數跟蹤精度第一指全市場跟蹤上證科創板半導體材料設備指數且上市交易的ETF産品中對應數據位列第一。科創半導體材料設備指數，2021-2025年完整會計年度業績為：-5.14%、-25.65%、14.99%、-0.13%、58.42%。指數業績不代表基金業績，歷史業績不代表未來預測。投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易佣金和基金運作費用（包括管理費0.5%/年、託管費0.1%/年，均從基金資産中扣除），投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。科創板特別風險提示:本基金的基金資産可投資於科創板,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括但不限於如下特殊風險:流動性風險、退市風險、股價波動風險。風險提示:1.以上基金為股票基金，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高於混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬於中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.本基金存在標的指數回報與股票市場平均回報信離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險。3.投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特徵和産品特件，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資産狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的「買者自負」原則，在投資者做出投資決策後，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監會對本基金的注冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資幹本基金沒有風險。7.本産品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔産品的投資、兌付和風險管理責任。8.聯接基金風險提示：作為目標ETF的聯接基金，目標ETF為股票型基金，因此ETF聯接基金的風險與收益高於混合基金、債券基金與貨幣市場基金。ETF聯接基金存在聯接基金風險，跟蹤偏離風險，與目標ETF業績差異的風險，指數編制機構停止服務的風險，標的指數變更的風險，成份券停牌或違約的風險等。9. 市場有風險，投資須謹慎。數據僅供參考，不構成個股推薦。

内容來源：有連雲