PCB行業供需緊平衡凸顯，上遊材料漲價驅動盈利提升，低費率通信ETF華夏(515050)近19日合計「吸金」8.48億元

截至2026年5月14日 15:00，中證5G通信主題指數(931079)下跌1.85%。成分股方面漲跌互現，卓勝微領漲10.99%，中瓷電子上漲10.00%，領益智造上漲6.70%；信維通信領跌9.84%，信科移動下跌7.04%，國博電子下跌6.31%。通信ETF華夏(515050)下跌1.99%。拉長時間看，截至2026年5月13日，通信ETF華夏近1周累計上漲14.23%。

流動性方面，通信ETF華夏盤中換手8.44%，成交10.81億元。拉長時間看，截至5月14日，通信ETF華夏近1周日均成交9.79億元。

消息面上，2026年5月，PCB上遊關鍵材料供給持續承壓，中高端覆銅板（CCL）交貨周期由常規約2周延長至最長6周。近期海外供應商集體漲價，部分核心材料價格上調約30%。AI服務器應用加速滲透，驅動電子佈等上遊材料需求激增，而生産高端電子佈所需核心設備全球交付周期長達一年以上，産能擴張極其有限，行業供需緊平衡態勢明顯，相關環節盈利彈性有望得到釋放。

中信建投證券表示，通信與人工智能領域的行情啓動與産業景氣度提升密切相關，核心底層邏輯源於人工智能産業的發展。自2022年底新一代大模型發佈至今，這一核心邏輯始終未變，市場對人工智能産業的信心主要源於大模型技術的持續叠代與能力升級，進而帶動算力需求持續旺盛。算力基礎設施相關板塊因此持續受益，涵蓋GPU、CPU、PCB、光模塊等多個領域。從産業發展規律來看，大模型叠代帶來的算力需求缺口持續擴大，疊加大廠資本開支的持續加碼，上述板塊景氣度有望維持高增態勢。

資金流入方面，通信ETF華夏最新資金淨流入6983.03萬元。拉長時間看，近19個交易日内有11日資金淨流入，合計「吸金」8.48億元，日均淨流入達4462.08萬元。

通信ETF華夏（515050）緊密跟蹤中證5G通信主題指數，完整覆蓋從緊缺的上遊光芯片到受益於CPO/OCS新技術的光纖光纜、AI服務器、存儲、PCB、液冷全鏈條。該佈局直接承接AI算力資本開支加速與技術叠代的雙重驅動，是把握通信板塊業績釋放的核心工具。年報數據顯示，2025年通信ETF華夏（515050）為投資者賺取盈利52.13億元，位居賽道同類首位。截至2026年4月30日，中證5G通信主題指數(931079)前十大權重股分別為中際旭創、新易盛、立訊精密、工業富聯、東山精密、兆易創新、天孚通信、滬電股份、亨通光電、華工科技，前十大權重股合計佔比60.5%。

相關産品：創業板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數的一半權重集中在光模塊CPO板塊，另一半權重覆蓋國産算力、AI軟件應用領域，形成「硬件+應用」的均衡佈局，新易盛、中際旭創、天孚通信三大光模塊龍頭權重佔比超41%，位居AI類指數第一。前10大權重股為中際旭創（17.62%）、新易盛（15.18%）、天孚通信（8.33%）、協創數據、藍色光標、潤澤科技、長芯博創、北京君正、昆侖萬維、同花順。目前基金規模超20億元，場内綜合費率僅0.20%，為同類最低。場外聯接（A類：025505；C類：025506）。

内容來源：有連雲