石化盤前速遞 | 關鍵航道運輸出現恢復迹象，石化ETF華夏（159731）受益於國内替代能力優勢

【市場復盤】

截至2026年4月14日15:00，中證石化産業指數（H11057）跌0.30%，成分股巨化股份上漲4.40%，三美股份上漲3.11%，恒力石化上漲3.08%，藏格礦業上漲3.00%，彤程新材上漲2.60%。石化ETF華夏（159731）跌0.29%，最新價報1.03元。

【熱點要聞】

1. 當地時間4月14日，在美軍對伊朗港口實施封鎖的背景下，過去24小時已有超過20艘商業船只通過霍爾木茲海峽。盡管通行量仍低於戰前水平，但關鍵航道運輸出現恢復迹象。

2. 截至今晨收盤，國際油價大幅收跌。WTI原油期貨主力合約跌7.08%，報92.07美元/桶；佈倫特原油期貨主力合約跌4.24%，報95.15美元/桶。

3. 前一交易日，期市夜盤收盤，國内期貨主力合約多數下跌。跌幅方面，低硫燃油、燃油跌超2%，LPG、紙漿、豆一、丙烯、棕櫚油跌超1%。漲幅方面，對二甲苯漲超2%，焦炭、PTA、焦煤、合成橡膠、純苯漲超1%。

【機構觀點】

國金證券研報指出，霍爾木茲海峽並非單一的能源運輸通道，而是嵌入全球工業體係的關鍵供給節點。一旦發生擾動，影響並非局限於油氣價格，而是沿著原材料體係向工業生産端持續擴散。問題不在短期價格波動，而在於供給約束一旦被反復驗證，産業鏈會從效率優先轉向安全優先，原有分工隨之調整。機會不來自需求擴張，而來自供給缺口與替代能力之間的錯位。中國在部分鏈條上具備替代能力，是相對受益的一方。

【熱門ETF】

石化ETF華夏（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化産業指數，從申萬一級行業分佈來看，基礎化工行業佔比為60.19%，石油石化行業佔比為32.70%，能夠分享下遊化工品的利潤修復。伴隨行業格局優化和供需結構調整，行業中長期敘事改善。

内容來源：有連雲