關注漲價主綫，南方基金張磊深度發掘産業佈局邏輯

在板塊輪動的行情下，找準市場主綫的重要性不斷提升，南方基金旗下南方高端裝備混合（A類202027；C類005207）、南方遠見回報股票（A類：011384；C類：011385）基金經理張磊關注市場漲價主綫，精準挖掘投資價值，為投資者搭建分享行業成長的佈局工具。

除新技術産業趨勢兌現外，張磊認為漲價是當前市場可把握的另一核心確定性方向，也是市場的重要主綫。當前商品價格表現及一季度相關數據，已充分印證了這一趨勢。在他看來，參與漲價相關領域的合理思路，核心是重點關注下遊排産情況：下遊排産增速較高時，價格傳導相對順暢；若價格難以順利傳導，下遊排産增速則難以維持高位。排産表現較好的漲價品種，往往具備量價齊升的特徵，目前下遊排産表現較好的領域包括鋰電池（覆蓋儲能、新能源車領域）、半導體等，對應相關材料領域，如電解液溶劑、硫磺、硫鐵礦及電子化學品等。

張磊強調，後續研究可重點聚焦下遊排産數據，相較於單純的邏輯推演，排産數據更具參考價值。前期表現較好的漲價品種，如光纖、存儲等，也具備下遊排産高增的特點；而對於化纖等品種的漲價傳導潛力，下遊紡織服裝排産增速是重要評估因素——下遊排産增速高則利於價格傳導，排産增速低則難以實現順價。從行業層面來看，排産增速不佳的産業鏈易呈現滯脹的負面特徵，而排産表現較好的産業鏈則更易呈現復蘇、過熱的正面特徵。

張磊管理的南方高端裝備混合（A類202027；C類005207）長期業績表現非常亮眼。同花順數據顯示，自2020年2月7日接任該産品基金經理以來，張磊已取得113.05%的任職總回報，超越同期業績基準25.26個百分點（數據截至2026年4月7日）。他管理的另一只産品南方遠見回報股票（A類：011384；C類：011385）同樣值得關注。

南方高端裝備混合（A類202027；C類005207）

南方遠見回報股票（A類：011384；C類：011385）

内容來源：有連雲