重大利好來襲：停火兩周！誰是港股「反彈急先鋒」？

節後開盤首日，港股三大指數集體飙升！恒生指數漲近3%，恒生科技指數大漲超4%，恒生中國企業指數漲近2%。

消息面上，美高層7日表示，同意在兩周内暫停對伊朗的轟炸和襲擊。其表示，「我們收到了伊朗提出的十點建議，並認為這是談判的可行基礎。美國和伊朗幾乎就過去爭論的各個要點達成了共識，但兩周的時間將使協議得以最終確定和完成。」據美國7日消息，官員表示，以色列也已同意臨時停火。

100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）放量大漲超5.5%，成交額飙升至3.2億元！同類唯一15BP最低檔管理費的恒生科技ETF匯添富（513260）漲超3%！

值得關注的是，恒生科技ETF匯添富（513260）於3月31日放開QDII額度，限額「松綁」後資金瘋狂湧入，恒生科技ETF匯添富（513260）3個交易日内累計獲淨申購超3.4億元，或預示資金對重大利好窗口期的青睐！

創新藥純度100%的港股通創新藥ETF匯添富(159570)再度飄紅，成交額再度狂飙盤中快速突破21億元，資金連續第四天狂湧（排除港股休市日），盤中再度湧入超6000萬元，4日累計「吸金」超11億元！最新規模超269億元，全市場創新藥類ETF領先！ 

【美伊停火對港股意味著什麼？】

東吳證券指出，美伊若能達成協議，市場階段性低點或已過。此前，美高層表示與伊朗正進行「深入談判」，有望在期限前達成協議。華爾街部分觀點仍偏短期結束，期待反彈催化劑，建議等待明確信號再考慮加倉。短期波動風險仍在，建議繼續觀察。若考慮反彈加倉，優先成長行情的錨-AI類。（來源：東吳證券20260407《美伊沖突關鍵周，會有何轉折？》）

中國銀河證券認為，港股當前正處於地緣風險反復、財報季業績驗證與資金面分化的三重因素博弈階段。整體來看，市場維持震蕩分化格局。投資策略方面，關注港股科技板塊，尤其是AI應用端中已有商業化落地、業績兌現度高的公司；互聯網龍頭獲南向資金逆勢加倉，可作為防禦性底倉。（來源：中國銀河證券20260405《港股市場觀測期，關鍵在原油價格》）

【誰將成為港股「反彈急先鋒」？】

近6個月以來，受美伊沖突反復和外賣大戰、前期漲幅顯著等因素綜合影響，港股科技、港股創新藥、港股消費集體承壓。恒生科技ETF匯添富（513260）標的指數回調超28%，港股通科技ETF匯添富（520980）標的指數回調超34%，跌幅遠超科創50、納斯達克100、滬深300等市場主流指數。

然而，「危」中有「機」，前期更充分的調整幅度也意味著後期更廣闊的反彈空間。

中信建投指出，從大周期看，港股已走出低位估值修復階段，正式邁入大行情中後段，前期單邊普漲行情終結，後續行情全面轉向盈利驅動的結構性分化，業績與景氣度將成為核心標準。交易端採用分層佈局策略，適配震蕩擡升走勢：底倉趁當前估值低位，提前分批佈局核心龍頭鎖定籌碼；確認倉等待業績兌現、外部沖擊緩和兩大信號再加倉；回撤倉把握風險事件帶來的錯殺機會逆向佈局，嚴控倉位兼顧攻防，規避情緒化操作。配置上，互聯網與AI平台是第一主綫，高流動性科技龍頭是第二主綫，創新藥與新消費是最有彈性的兩個景氣方向。（來源：中信建投20260327《港股迎來春節後第一次做多機會》）

【港股科技：季報披露節點開啓，重視AI産品表現！】

2025年年報和2026年一季報披露陸續開啓，關注港股績優公司基礎業務的穩健度，以及AI敘事的彈性交易機會。目前AI賽道持續兌現産業進展，火山引擎Seedance 2.0面向企業公測，豆包大模型日均Token使用量突破120萬億，千問新版大模型Qwen3.6-Plus上綫，夯實AI場景落地基礎，AI對業務效能優化空間持續打開，並且AI+創新産品有望加速落地。

AI應用方面，目前AI仍是全球産業敘事中最重要的方向之一，大廠AI産品進度仍是核心，且延續此前觀點，AI入口競爭後續會持續演繹，手機端側（蘋果等）、超級APP（微信、抖音等）和垂直AI平台（類似豆包、元寶、千問、智譜等）將從不同維度持續推進AI Agent入口用戶層面的教育和圈定，同時通過不同方式完成應用層生態的連接和統一，建議重視産品落地且有收入結構的應用方向。

互聯網方面，騰訊、阿裡等頭部大廠已陸續披露財報，建議重視財報對未來業務方向的指引和規劃。同時，AI Agent技術能力側的持續推進，及入口競爭的演繹，生態層互聯網時代原有的核心商業模式（例如流量廣告、激勵等）可能被影響，關注産業進度。同時，互聯網頭部公司AI底層技術的研發和投入、AI應用産品的落地和執行仍然是産業發展和市場交易的核心，建議持續重視頭部公司在内部組織架構主動調整的戰略價值，以及中長期在AI等方向的敘事和執行進度。（來源：華源證券20260406《季報披露節點開啓，重視AI産品和新遊表現》）

資金持續湧入港股科技板塊。從近1個月南向資金表現看，騰訊控股以超103億港元位居淨買入榜首，小米集團-W、阿裡巴巴-W、美團-W等港股科技龍頭股同樣位居南向資金淨買入前十。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

【港股創新藥：國際局勢動蕩，創新藥兼顧進攻和防禦屬性！】

中銀證券指出，創新藥兼具進攻與防禦屬性，若沖突緩和、風險偏好修復，創新藥便是進攻之「矛」，而若沖突持續甚至升級，創新藥又可作為防禦之「盾」，兼具向上的彈性與向下的韌性。

1、防禦之「盾」：創新藥在市場回調時容易成為資金避風港，相對抗跌。

從歷史經驗來看，在市場係統性調整階段，創新藥板塊往往表現出較強的相對收益，即「防禦屬性」。作為生物醫藥細分行業，創新藥需求具有較高剛性。同時，創新藥的産業邏輯一定程度上獨立於宏觀周期，當風險敏感型板塊資金出逃時，創新藥因其籌碼結構穩定且具備遠期想象空間，反而容易成為資金的避風港，呈現出「逆勢抗跌」的特徵。

2、進攻之「矛」：中國創新藥出海BD持續高景氣、業績預期向好。

基本面邏輯來看，創新藥等醫藥板塊有著較為堅實的基本面支撐。對於創新藥，中國創新藥BD出海金額和出海數量持續創新高，2025年中國創新藥共完成157起BD出海授權交易，交易總額高達1356.55億美元，同比增長161%，這一趨勢在2026年進一步延續。根據Insight數據，2026年第一季度中國藥企達成54項License Out交易（是2025年交易數量的36.5%），首付款總計達成38.45億美元，已是2025年首付款的49.8%；交易總金額總計531.63億美元，是2025年總包的38.2%。中國創新藥出海産業趨勢明確且持續向好。

2025年以來，創新藥歸母淨利潤增速持續回暖，2026年一致預期歸母淨利潤增速有望進一步上行，業績預期向好。2025年9月以來，醫藥板塊持續回調，資金再平衡需求下，創新藥有望成為資金高低切換的重點方向。當前中國創新藥出海BD持續高景氣、業績預期向好，若行情迎來反彈，行業亦有向上彈性。

（來源：中銀證券20260404《創新藥：矛與盾的均衡》）

看好AI産業鏈顛覆性投資機遇，認準全市場費率最低檔的恒生科技ETF匯添富（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數，軟硬件兼備，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國科技産業鏈，管理費僅為0.15%/年，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恒生科技ETF匯添富！恒生科技ETF匯添富（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技ETF匯添富（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達82%，龍頭含量更高！港股通科技ETF匯添富（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF匯添富(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！港股通創新藥ETF匯添富(159570)標的指數100%佈局創新藥！截至4月2日，前十大成分股權重73.14%，濃縮港股通創新藥精華！港股通創新藥ETF匯添富(159570)標的指數是彈性更高的創新藥，截至3月31日，自2023下半年以來漲幅超64%，港股醫藥類指數領先！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高産品，可能遭受重大損失。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上産品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素産生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲