H100一年期合約價暴漲40%！中際旭創漲超6%，雲計算ETF匯添富(159273)逆市漲超1%！AI算力驅動光模塊需求爆發

今日（4.3），A股震蕩回調重回3900點下方，算力板塊逆市飄紅！高「龍蝦」濃度的雲計算ETF匯添富（159273）逆市漲超1%。資金面上，昨日再獲資金青睐，近60日累計淨流入超1億元！

國際局勢方面，美高層威脅升級美伊沖突，引發全球資産巨震。

消息面上，算力荒愈演愈烈，H100一年期合約價暴漲40%。隨著全球人工智能（AI）産業需求爆發式增長，GPU算力短缺局面進一步加劇，核心算力芯片租賃價格出現大幅跳漲。據機構最新發佈的數據顯示，英偉達H100 GPU一年期租賃價格出現大幅飙升，截至2026年3月，一年期合約租金已從2025年10月的每GPU每小時1.70美元上漲至2.35美元，漲幅接近40%，全行業GPU算力資源已基本全綫售罄。

公司新聞方面，4月1日，東方國信在互動平台表示，OpenClaw的本地化部署與長時推理特性，催生了大量對彈性、高性價比GPU算力的需求。公司的「幕僚智算」雲産品綫及控股的視拓雲（AutoDL）平台及正是面向中小企業、科研機構及個人開發者提供彈性GPU算力服務的平台。AutoDL平台是國内領先的C端算力零售平台，目前已支持OpenClaw實例的快速部署，並可提供主流大模型的Token調用服務，滿足開發者從模型訓練到智能體應用的全流程算力需求。

雲計算ETF匯添富（159273）標的指數熱門股多數飄紅：東方國信漲超10%，中際旭創漲超6%，紫光股份漲超5%，新易盛漲超3%，光環新網漲超2%。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

近期，OpenClaw持續火爆。據統計，雲計算ETF匯添富（159273）所跟蹤的中證滬港深雲計算産業指數的「龍蝦」濃度高達76.71%，在全市場排名前列。截至3月24日，雲計算ETF匯添富（159273）規模14.12億元，同類規模領先！

圖：「龍蝦含量」高的ETF指數

截止時間：2026/2/28

【AI算力驅動光模塊需求爆發】

申萬宏源證券指出，AI驅動光模塊需求快速放量。隨著AI快速發展，各行業對算力需求急劇增長，作為高功耗、高帶寬GPU集群專用基礎設施的智算中心，對高速率光模塊的需求正不斷上升。根據Yole發佈的數據顯示，全球光模塊市場規模從2020年的87.8億美元躍升至2023年的109億美元，年復合增長率達7.5%。預計2029年全球光模塊市場規模將突破224億美元，2024-2029年復合增長率11%。根據Trend Force集邦咨詢最新研究，高速互聯技術成為決定AI數據中心效能上限與規模化發展的關鍵。2025年全球800G以上的光收發模塊達2400萬支，2026年預估將會達到近6300萬組，增長幅度高達2.6倍。

光模塊設備是光模塊從研發到量産的關鍵。光模塊設備涵蓋生産設備（封裝、耦合、貼裝等）與檢測設備（性能測試、缺陷檢測、老化測試等）兩大核心品類，設備直接決定光模塊的良率、性能與量産效率。據弗若斯特沙利文數據，全球光模塊封測設備市場規模從2020年5.9億元增至2024年51.8億元，年復合增長率達71.8%，其中800G光模塊設備市場規模從2022年0.1億元激增到2024年30.2億元，成為增長最快的細分領域。2025年800G和1.6T光模塊設備市場規模分別預計達42.3億元及38.2億元，2029年全球高速率光模塊封裝設備市場規模有望突破101.6億元，2025-2029年復合增長率13.8%。

光模塊速率向800G/1.6T升級、技術向矽光/CPO演進，推動設備叠代升級。

1）生産設備：傳統可插拔光模塊生産設備以貼裝、普通耦合為主，而800G/1.6T光模塊、CPO模塊對芯片貼裝精度要求提升至±3微米級，需同步優化耦合、測試等全流程工藝；矽光芯片倒裝焊、激光輔助鍵合（LAB）等先進封裝技術逐漸普及，傳統封裝設備亟需向高精度、多工藝兼容方向升級；

2）檢測設備：從傳統的外觀檢測（AOI）向高速性能測試升級，800G/1.6T光模塊需120GBaud時鐘恢復、65GHz示波器、1.6T誤碼儀等高端設備，檢測精度與測試效率要求大幅提升。同時，LPO、NPO等新技術的推廣，進一步帶動設備需求升級，推動單位光模塊設備投資額提升。

光模塊供給在中國，國産設備迎重大機遇。一方面，中國前十光模塊供應商在全球市場的佔有率超過50%，另一方面，Keysight、Anritsu等為代表的海外企業佔據了2024年中國光通信測試儀器市場約84%的份額。未來，國内設備公司有望受益行業增長及份額提升雙擊。（來源：申萬宏源證券20260402《AI算力驅動光模塊需求爆發》）

【算力漲價擴散，關注一季報超預期三條綫索】

中信證券指出，3月科技板塊表現顯示，算力整體仍處於緊缺狀態且漲價不斷擴散至雲服務、CPU等環節，但受宏觀擾動與地緣沖擊影響，科技板塊估值受到較大沖擊。

展望4月，一方面歷史來看4月進入業績期後，市場往往處於風險偏好收縮期，另一方面當前地緣擾動仍難以判斷持續時長，因此建議聚焦2026年一季報業績向好、估值合理的穩健品種。梳理已經披露2025年業績預告的A股科技板塊公司發現，中信三級行業中AI算力基建相關板塊整體處於高景氣狀態，盈利同比增長超過50%較多的包括網絡接配及塔設、PCB、綫纜、半導體設備、集成電路等板塊。此外，摩託車板塊、遊戲和顯示零組也處於較高的景氣度狀態。

配置上建議關注三個方向：1、受益於兩存持續擴産的國産半導體設備；2、持續景氣的光模塊、光纖光纜、PCB及上遊、存儲，存在補漲邏輯的被動元件環節，首推業績確定性高、估值水平相對合理的光模塊龍頭；3、國産算力仍持續緊缺，關注有關鏈條公司，受益於超節點爆發的交換芯片、服務器代工等環節。同時，中信證券提示5-6月份多模態模型叠代會帶來的機會。

（來源：中信證券20260403《算力漲價擴散，關注一季報超預期三條綫索》）

OpenClaw爆火！A+H算力龍頭全覆蓋的雲計算ETF匯添富（159273）「龍蝦」濃度全市場更高！一指橫跨滬港深，全面佈局AI算力驅動下的雲計算歷史性機遇，「既要」捕捉港股科技龍頭的AI發展紅利，「又要」踏準算力浪潮下的光模塊爆發契機！雲計算ETF匯添富（159273）標的指數涵蓋硬件設備、雲計算服務、IT服務、應用軟件、數據中心運營、平台軟件等領域，軟:硬件比例6:4，指數港股權重超26%！

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内容來源：有連雲