外賣大戰終結？美團、阿裡大漲！百億港股互聯網ETF華寶上探逾3%！基金經理：基本面上修，估值是彈性的保障

3月25日，恒生科技早盤高開，延續反彈態勢，後震蕩翻綠，午後在「外賣反内卷」消息的刺激下再起攻勢。國家市場監管總局轉發官媒文章《外賣大戰該結束了》。此外，市場監管總局近日透露，已進駐相關平台開展現場調查，明確傳遞「外賣大戰必須熄火」的監管態度。

消息一出，美團-W迅速放量沖高，收盤大漲近14%，阿裡巴巴-W盤中漲超6%，收漲逾4%。此外，小米集團-W績後微跌0.49%，騰訊控股跌逾1%。值得一提的是，南向資金全天淨買入超200億港元。

港股AI核心工具——港股互聯網ETF華寶（513770）場内價格一度漲超3%，收漲1.86%。自本輪回調低點連續反彈，站上5日綫。

綜合來看，近期一係列政策的反内卷導向逐漸清晰，有望促使各大平台間的價格戰降溫，帶來業績修復預期。疊加AI敘事不斷強化，AI商業化進程加速，當前或正是逢低佈局港股互聯網優質資産的良機。

港股互聯網ETF華寶（513770）基金經理豐晨成指出，多個積極因素共振，港股互聯網的基本面有望從2季度開始迎來逐步上修，估值和位置是其之後彈性的保障。具體來看：

一方面，國内AI相關的創新及産品普及此起彼伏，繼續成為後續行情的重要綫索。互聯網巨頭仍然是直接且全面的AI題材股（GPU、大模型、雲、agent應用），近期大模型廠商與雲服務廠商集體漲價也說明未來算力及雲服務價格在潛在需求變化中存在顯著的上漲彈性；同時AI對於騰訊遊戲業務尤其是長青遊戲有望提升其單品持續性。

另一方面，以阿裡為代表的即時零售領域的激進的份額爭奪戰，最新財報已證明對電商板塊協同及對整體經營競爭力預期的正面反饋不明顯。來自監管部門的聲音也呼應這種内卷式競爭的式微。補貼退坡使得即時零售減虧，有助於公司層面整體利潤反彈。

把握2026 AI商業化元年，關注港股AI核心工具。港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股匯聚阿裡巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領域AI應用公司，龍頭優勢顯著，日内T+0交易，流動性佳。

看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首只——香港大盤30ETF（520560），自帶「科技+紅利」啞鈴策略，重倉股既有阿裡巴巴等高彈性科技股，又囊括了銀行、保險等穩健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源：滬深交易所等。

ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金(A類)申購費率(前收費)為申購金額200萬元以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金(C類)不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.3%。

風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲