港股再度反攻，港股通創新藥大漲超2%！恒科漲超1%，英偉達GTC大會開幕

今日（3.17），港股連續第二日反攻，港股通創新藥漲超2.3%，恒生科技漲超1%。海外方面，美股三大股指全綫收漲，納指漲1.22%，納斯達克中國金龍指數漲0.95%。

消息面上，英偉達CEO黃仁勳在GTC 2026大會上宣佈多項重磅技術突破：1）DLSS 5實時神經渲染模型，為遊戲注入"電影級"光照與材質細節，為2018年以來英偉達在計算機圖形學領域的最重大突破；2）Feynman下一代AI芯片架構，預計2028年上市，可降低AI數據中心通信能耗70%以上；3）AI芯片收入預測：Blackwell與下一代Rubin架構到2027年底累計收入將達1萬億美元，較去年預測翻倍；4）太空計算平台將AI計算引入軌道數據中心；5）NemoClaw開源AI智能體平台，兩行命令即可安裝。黃仁勳強調，AI已成為"新工業時代的關鍵基礎設施"，英偉達正從芯片、圖形渲染到太空計算全面佈局AI生態係統。

港股通創新藥ETF（159570）已連續第二日大舉反攻，受到臨床、公司新聞等多重催化：

臨床進展方面，三生制藥ActRIIA/ActRIIB雙抗SSS67獲美國FDA批準開展臨床試驗。三生制藥自主研發的靶向ActRIIA和ActRIIB的四價雙特異性抗體SSS67，於日前獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）的新藥臨床試驗（IND）批準，擬用於治療超重/肥胖症。該藥物設計旨在通過同時抑制兩個受體，在減少脂肪的同時增加肌肉質量，以解決當前主流減重藥可能導致肌肉流失的問題。全球肥胖問題嚴峻，預計到2030年中國成人超重及肥胖人數將達5.15億。SSS67的臨床開發旨在滿足當前未被滿足的臨床需求，為患者提供潛在的新型體重管理方案。受消息影響，三生制藥大漲超7%。

此外，英矽智能納入港股通，AI制藥進入技術奇點與産業拐點共振期。3月9日，英矽智能被納入恒生綜合指數及港股通。技術層面，以英矽智能為代表的企業，其端到端Pharma.AI平台能將候選藥物研發周期大幅縮短，其發佈的大模型專精訓練框架MMAIGym可顯著提升通用模型的藥物研發專業能力。産業層面，公司已走通「藥物發現與管綫開發」及「軟件解決方案授權」兩條變現路徑。内部管綫進展順利，核心産品Rentosertib展現出積極臨床數據；對外合作（BD）與平台授權收入增長迅速，2026年一季度相關收入已近4500萬美元。納入港股通將增強其流動性，加速技術與商業價值的轉化。

【為何港股市場近期保持韌性？】

近期，外部市場因地緣局勢和油價的大幅變化依然維持高波動狀態，但通常對地緣敏感的港股反而呈現相對韌性，再度引發投資者廣泛關注。

華泰證券認為，近期市場韌性的原因有三：

1、港股市場本輪回調相對更早，尤其是大權重股自四季度以來回調，相對全球其他市場估值再度處於中低水位。

2、港股具備大量的高股息和周期性品種，這些公司在恒生指數佔比近五成，在港股通佔比同樣在四成左右，受益於當前偏防禦和能源上漲的交易特徵。

3、此前港股尤其是恒科持續承壓過程中累積了較多的空頭頭寸，在3月地緣局勢沖擊前總體沽空持倉/市值規模約2.44%，已經達到了歷史高點。1月以來「做多硬件，做空軟件」的交易主綫或使得一些港股大市值公司成為韓國市場多頭的pair trade的對手方。當前全球股市波動率都明顯上升，多空槓桿交易風險收益比下降，部分空頭在過去兩周陸續平倉，對市場起到了託底的效果。這種平倉交易目前看是全球性的，體現為關閉槓桿倉位和對現金的追求，比如黃金多頭槓桿頭寸，和港股空頭。

（來源：華泰證券20260316《港股何以在地緣波動中保持韌性》）

【港股集體拉升，哪些板塊最受利好？】

1. 港股創新藥：開年創新藥BD總額接近去年四成！

近期，港股通創新藥利好頻傳：1）BD方面，2026年前兩月的BD總包已經突破500億美元，接近25年全年的四成，首付款超30億美元，超過25年的四成，創新藥板塊基本面持續向好。2）業績方面，多家創新藥企業發佈業績預增公告，如艾力斯、三生國健等，疊加多家企業2026年盈利的目標，創新藥熱度有望持續提升。3）會議方面，二季度AACR、ELCC、ASCO、EHA等大會優異數據有望成為創新藥企業股價的重磅催化劑。（西南證券20260228《創新藥板塊利好頻現、Q2多項大會值得期待》）

創新藥純度100%的港股通創新藥ETF（159570）盤中一度漲超3%，現仍漲超2%，成交額放量突破14億元！截至3月16日，最新規模超227億元，同類遙遙領先！

2. 港股科技：重回AI成長主綫！

OpenClaw開源出圈標誌著AI産業從「對話交互」邁向「自主執行」的Agent新紀元，疊加美股 AI 鏈業績全面超預期，港股科技重回AI 成長主綫，迎來産業+情緒+資金三重共振。1）産業：OpenClaw破圈重構AI産業敘事，美股 AI 鏈業績全面超預期驗證産業景氣度；2）情緒：受消息面利好，美股出現反轉，外圍情緒修復；3）資金：南向資金對估值處於低位的香港市場積極加倉。後續關注騰訊（預計3月18日披露）、阿裡巴巴（預計3月19日披露）財報表現，capex投入及雲業務增速或將持續驗證行業景氣度。

港股通科技ETF匯添富（520980）、恒生科技ETF匯添富（513260）雙雙漲超1%！港股通科技ETF匯添富（520980）標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！恒生科技ETF匯添富（513260）標的指數囊括了京東集團-SW、百度集團-SW等後綴帶S的二次上市港股互聯網科技龍頭，更全面表徵中國頂級科技資産。

3. 港股消費：AI消費+情緒經濟+新質零售，新消費三大引擎！

今日，港股消費股多數走高，上美股份漲超6%，巨子生物漲超5%，李寧、泡泡瑪特、名創優品漲超4%。

2026年，隨著擴内需政策持續加碼，超長期特別國債、促内需專項資金等助力消費復蘇，社零總額突破50萬億元，文旅、黃金消費迎來開門紅。

上海證券指出，AI+消費、情緒經濟、新質零售三大引擎將從技術、需求、供給端引領行業變革。1）AI +消費是技術核心引擎，AI眼鏡迎來規模化發展，AI玩具、智能家居、AI可穿戴設備市場高速增長。2）情緒經濟是需求端新藍海，市場規模2029 年將突破4.5萬億元。Z世代成為消費主力，偏好情緒價值與圈層消費，黃金珠寶、潮玩、戶外運動、美妝個護等賽道快速崛起，古法黃金、IP聯名潮玩、專業化戶外用品備受青睐。3）新質零售是供給端變革關鍵，區別於傳統新零售，聚焦質價比與即時零售。

數據方面，中國1-2月社會消費品零售總額同比2.8%，預期2.5%，前值0.9%。

聚焦純正新消費的港股通消費ETF匯添富（159268）漲超1.4%，成交額放量突破6000萬元，盤中再獲500萬份淨申購，已連續第4日獲資金青睐！

4. 港股通紅利ETF匯添富（513820）：趁「HALO交易」之東風！

近期HALO交易盛行，HALO 資産成為全球 2026 年對抗波動與通脹的「強光環」。

以港股通紅利ETF匯添富（513820）為代表的紅利板塊聚焦經營穩健、具備穩健分紅能力的優質企業，也具備「HALO」特徵，權重佔比高達51%！港股通紅利ETF匯添富（513820）近日也連續反彈！

港股通紅利ETF匯添富（513820）具備以下優勢：

①100%純粹高股息，港股紅利「權威經典之選」。港股通紅利ETF匯添富（513820）標的指數採用「100%純粹」高股息選股策略，「大道至簡」，純粹高股息策略往往能「穿越周期」，應對復雜多變的市場風格。截至2月27日，港股通紅利ETF匯添富（513820）標的指數股息率達6.62%，領先A股、港股同類指數，為全市場港股紅利名副其實的權威「金標準」。

②低估值優勢明顯，港股通紅利ETF匯添富（513820）標的指數的市盈率TTM顯著低於A股紅利指數，低估值意味著更高的估值修復潛能。

③規模與流動性領先。港股通紅利ETF匯添富（513820）規模超41億元。規模大、流動性好，投資者交易更絲滑。（數據來源：IFIND，截止2025.02.27）

港股通紅利ETF匯添富（513820）還支持T+0日内回轉交易，基金通過港股通渠道投資，投資者無需擔心QDII限額問題。

場外認準聯接基金（A類：501305；C類：501306），成立於2017年，是全市場第一只港股紅利指數基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩健！

5、港股通汽車ETF匯添富（159210）：港股汽車龍頭稀缺標的！

消息面上，GTC大會召開，英偉達宣佈NVIDIA DRIVE Hyperion平台獲廣泛採用，合作方包括汽車制造商比亞迪、吉利等。比亞迪、吉利正基於NVIDIA DRIVE Hyperion量産級計算與傳感器架構開發下一代L4級自動駕駛項目。

看好自動駕駛和AIDC歷史性投資機遇，不妨關注港股通汽車ETF匯添富（159210）。港股通汽車ETF匯添富（159210）跟蹤復制中證港股通汽車産業主題指數（931239），覆蓋整車、發動機、儲能等領域全産業鏈，佈局「自動駕駛+AIDC+儲能」等産業機遇。前十大重倉股包括比亞迪、小鵬汽車、理想汽車、吉利汽車、濰柴動力等，聚焦港股明星車企和AIDC配套電力龍頭，投資智駕大時代！

【産業趨勢：汽車行業智能化與反内卷呈現穩步發展、持續推進狀態】

銀河證券指出，汽車行業智能化與反内卷呈現穩步發展、持續推進狀態：

智能化方面，2月12日有關部門就《智能網聯汽車 自動駕駛係統安全要求》等五項強制性國家標準向公眾徵求意見，推動高級別自動駕駛法規政策持續完善，為L3/L4級別智駕商業化落地打下根基；

反内卷方面，2月11日，有關部門發佈《汽車行業價格行為合規指南》，對汽車行業定價行為做出規範，疊加2026年以來以舊換新政策標準優化帶動換購均價提升、汽車行業60天賬期承諾落實情況良好，汽車行業反内卷持續推進。（來源於銀河證券20260304《行業雙周報丨自動駕駛法規政策不斷完善，行業反内卷持續推進》）

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高産品，可能遭受重大損失。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上産品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素産生波動。上述基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲