英偉達GTC大會開幕在即！高「龍蝦」濃度的雲計算ETF匯添富(159273)逆市收漲近1%，連續5日吸金！機構：國内算力斜率仍在擡升！

今日（3.16），滬指午後跌幅收窄，高「龍蝦」濃度的雲計算ETF匯添富（159273）逆市收漲近1%，三連陰後首次反彈，全天成交額超2500萬元。資金已連續第5天湧入，今日再度「吸金」近300萬元，此前4日累計淨流入超3200萬元！

消息面上，2026年3月16-19日，NVIDIA GPU技術大會（GTC）將在美國加州聖何塞舉行，會議内容將涵蓋代理式AI、AI工廠、高性能推理、開放模型、物理AI、量子計算等諸多領域。同期，3月15-19日，2026年光纖通訊展覽及研討會（OFC）在美國洛杉矶舉辦，大會重點聚焦AI驅動的吉瓦級數據中心網絡架構、空芯光纖超低延遲傳輸技術、星間激光通信係統三大方向。

全球市場本周大事不斷。宏觀方面，中美經貿磋商在法國舉行；中國1-2月工業生産、投資、消費等重磅數據已於3月16日公佈；美聯儲、歐洲、英國及日本央行將密集公佈利率決議；伊朗局勢進展全球矚目；日本高層將訪美；委内瑞拉高層將在美再次出庭。財報方面，騰訊、阿裡、美光科技等將披露最新業績。

公司新聞方面，阿裡巴巴即將推出企業級AI旗艦應用，加碼爭奪AI Agent市場。消息稱，阿裡巴巴最快於本周推出全新的企業級AI Agent應用。該應用由釘釘團隊開發，旨在提供強大Agent能力，不僅能協助企業自動操作電腦、浏覽器和雲服務器，還内置了專門的安全功能以保障企業數據隱私。據悉，阿裡巴巴還計劃逐步將集團旗下的其他B端商業服務整合進這個AI Agent産品，包括淘寶、支付寶、阿裡雲等。

近期，OpenClaw持續火爆。據統計，雲計算ETF匯添富（159273）所跟蹤的中證滬港深雲計算産業指數的「龍蝦」濃度高達76.71%，在全市場排名前列。截至3月12日，雲計算ETF匯添富（159273）規模14.55億元，同類規模領先！

圖：「龍蝦含量」高的ETF指數

截止時間：2026/2/28

截至收盤，雲計算ETF匯添富（159273）標的指數權重股漲跌互現：新易盛漲超4%，中際旭創漲超3%，騰訊控股漲超2%，阿裡巴巴-W、拓維信息漲超1%。下跌方面，金山辦公跌超3%，中科曙光、浪潮信息、紫光股份跌超1%。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

【光模塊大廠NPO方案發佈在即，OpenClaw帶動國産算力加速】

國金證券指出，頭部光模塊廠商將在OFC大會上發佈NPO（Near-Packaged Optics，近封裝光學）方案。旭創旗下TeraHop宣佈將在OFC 2026展示業界首款12.8Tbps XPO光模塊及6.4Tbps NPO，並攜手多家行業領先光通信廠商成立新型多源協議組織，光模塊龍頭已開始進入全球下一代AI光互連標準的規則制定層，從全球供應鏈核心制造商向下一代技術路綫參與者升級。新易盛將在OFC 2026展示基於400G/入技術的1.6TDR4 光模塊。頭部光模塊廠商將在OFC展示新技術光模塊。國金證券認為NPO方案將推動光互連向Scale-up域發展，打開光連接的TAM（總體可服務市場）。

國内騰訊、百度、阿裡巴巴、字節跳動、美團、京東等互聯網大廠，小米、華為、榮耀等科技大廠均發佈了一鍵部署、接入OpenClaw的相關方式，國産算力需求加速向上。

海外方面，英偉達與Nebius宣佈達成戰略合作夥伴關係，共同開發和部署面向AI市場的下一代超大規模雲服務，且將向Nebius投資20億美元。近期NV多次增強對供應鏈的投資，供養産業鏈的決心非常堅定。

（來源：國金證券20260315《光模塊大廠NPO方案發佈在即，OpenClaw帶動國産算力加速》）

【機構：國内算力斜率仍在擡升】

Oracle智算ROI兌現，騰訊雲提價驗證需求。

2026年3月10日，甲骨文發佈FY26Q3業績，營業收入、營業利潤、雲業務收入均超預期，AI 基礎設施建設收入大增243%，通過創新客戶預付款與自帶硬件的交易模式新增290 億美元合同，2026 財年三季度末公司RPO高達5530 億美元，算力延續高景氣。

騰訊雲智能體開發平台宣佈自2026 年3月13日起調整部分模型的計費策略，GLM5、MiniMax 2.5、Kimi2.5等模型將結束免費公測，混元係列模型漲價超400%，雲計算服務商開啓漲價周期。

國金證券判斷，2026年將是中國算力需求從「雲端訓練」向「訓練+推理」雙輪驅動轉型的關鍵之年，算力缺口將在更多模態和更廣場景的催化下，極速釋放。

1）訓練側：向高質量與多模態進階。頭部互聯網廠商（字節、阿裡、騰訊）持續叠代萬億參數級模型，智譜、DeepSeek等新勢力快速更新MoE架構。Scaling-law在多模態領域延續性顯著，以Seedance為代表的模型對視頻、音頻及文本的統一理解，推動底層算力需求從單一文本向高消耗的視頻/3D訓練躍遷，對集群互聯帶寬與穩定性提出更高要求。

2）推理側：應用落地元年，需求斜率陡峭。2026 年AI應用加速滲透，根據QuestMobile 數據，豆包APP 2025年12月MAU已突破2.26億，疊加春晚曝光效應，活躍度有望邁上新台階；通義千問亦全面打通阿裡生態。C端流量與AI漫劇、編程等原生場景爆發，疊加B端垂類模型蓄勢，共同驅動實時推理算力消耗大幅增長。國金證券預測，推理側需求將成為拉動産業鏈增長的新引擎。

國金證券認為，國産算力全鏈景氣加速，有望量價齊升。在供需雙側強邏輯的擠壓下，預判2026年算力産業鏈將進入「全鏈通脹」周期，行業景氣度將從核心芯片向AIDC、雲與算力服務、配套電力設備及服務器等環節全面外溢。投資策略上，鑒於互聯網巨頭較為明確的資本開支趨勢，其供應鏈具有較高的業績確定性，深度綁定頭部互聯網廠商（CSP）的供應鏈公司，或將獲得顯著的超額收益。

（來源：國金證券20260314《國内算力斜率仍在擡升》）

OpenClaw爆火！A+H算力龍頭全覆蓋的雲計算ETF匯添富（159273）「龍蝦」濃度全市場更高！一指橫跨滬港深，全面佈局AI算力驅動下的雲計算歷史性機遇，「既要」捕捉港股科技龍頭的AI發展紅利，「又要」踏準算力浪潮下的光模塊爆發契機！雲計算ETF匯添富（159273）標的指數涵蓋硬件設備、雲計算服務、IT服務、應用軟件、數據中心運營、平台軟件等領域，軟:硬件比例6:4，指數港股權重超26%！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高産品，可能遭受重大損失。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金産品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔産品的投資、兌付和風險管理責任。上述基金屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲