交易時刻：AI「鬼故事」後英偉達財報將至，BTC在6萬4迎來支撐

每日行情重點數據回顧和趨勢分析，由PANews出品。

1.市場觀察

一場深刻的結構性調整正在進行。橋水基金創始人Ray Dalio警示，世界正處在一個“大周期”的調整階段，投資者必須緊密關注增長、通脹、風險溢價和貼現率這四大核心驅動因素，並建議通過廣泛分散投資來抵禦潛在的債務危機與貨幣貶值風險。 周一Citrini Research創始人James van Geelen發佈的《2028全球智能危機》報告給市場帶來了恐慌，因描繪了AI引發大規模白領失業並導致經濟崩潰的場景，一度引發美股跳水，標普500指數收跌超1%，主要軟件股ETF下跌超4%。Bull Theory的分析指出，AI與穩定幣的結合已對全球支付巨頭構成重大威脅，導致Visa股價下跌4.6%，Mastercard下跌5.7%，American Express更是下跌7.2%。穩定幣憑借其近乎零成本和秒級結算的優勢，在2025年的交易量已飙升至33萬億美元，同比增長超過70%，花旗銀行甚至預測其供應量到2030年可能達到1.9萬億至4萬億美元。

市場的脆弱情緒在2月24日得到戲劇性修復，美股三大指數集體收漲，道瓊斯工業指數勁升近400點，這主要得益於AI公司Anthropic在發佈會上強調其AI工具是“合作夥伴”而非“替代者”，提振了市場信心，使其合作夥伴Salesforce、DocuSign、湯森路透股價分別上漲4%、2.6%和11.4%。與此同時，AMD宣佈與Meta達成一項價值高達600億至1000億美元的6吉瓦GPU供應協議，使其股價暴漲14%，市場預期其AI芯片市場份額到2026年底將從9%提升至15%以上。期貨市場數據亦顯示，交易員因擔憂AI對勞動力市場的影響，正押注美聯儲將持續降息。

在此背景下，匯豐銀行發佈報告力排眾議，認為軟件行業估值正處歷史低位，終將“吞噬並馴化”AI，並預測2026年將是軟件行業AI變現的元年。所有目光最終都聚焦於即將公佈的英偉達財報，市場普遍預期其營收將達到655.6億美元，這份財報被視為判斷此輪AI熱潮是“中場休息”還是“派對結束”的關鍵風向標。

比特幣市場目前正處於關鍵的博弈階段，Coinbase Institutional的深度分析指出，比特幣的關鍵支撐位在60,000美元，而阻力位在82,000美元。其Gamma Exposure（GEX）模型顯示，60,000至70,000美元區間存在顯著的負伽馬敞口，這意味著價格跌破該區域可能會加速下行；相反，85,000美元和90,000美元上方則存在正伽馬區域，可能抑制價格上漲，導致行情“研磨和錨定”。

美國市場需求的結構性缺失被認為是抛壓的主要原因，ETF資金持續外流，礦企Bitdeer也清倉其比特幣持倉，盡管其董事長吳忌寒隨後澄清“持倉為0不代表未來不會持有”，但市場情緒仍然脆弱。XS.com的Samer Hasn認為新的下跌周期已經開啓，目標可能在53,000至55,000美元；Kraken的Matt Howells-Barby也警告若失守60,000美元，下一支撐位是55,000美元。鏈上數據則揭示了更深層次的風險，Glassnode指出，比特幣的已實現利潤/虧損比率（90日均綫）自2022年以來首次跌破1，進入“超額虧損實現”狀態，歷史上這種情況曾導致價格在後續數月内分別下跌25%（2022年）和50%（2018年），其模型暗示潛在底部或在44,000美元附近。

然而，Coinbase比特幣溢價指數近日結束了連續約40天的負值區間，回升至0.0159%，暗示美國機構投資者可能在64,000美元附近重新入場。Glassnode數據顯示，盡管市場處於“過度虧損實現”階段，但在60,000至70,000美元區間已有逾40萬枚比特幣被積累。交易員Cyril-DeFi認為，跌破60,000美元的“弱手清洗”已完成，目前市場在56,000美元支撐和71,000至77,000美元阻力間整固。Mark則從技術形態上指出，日綫級別出現了一個“諧波加特利形態”，基於0.618-0.786的斐波那契回撤位，他堅信反彈至69,000美元並非難事。另一位交易員Sykodelic在66,200美元設定首個目標位，並看好比特幣重返73,000美元。BitMine董事長Tom Lee更是樂觀預測加密市場最晚將在4月結束寒冬，可能僅需再一次下探便可確立底部。

以太坊的處境同樣岌岌可危，巨大的抛售壓力主要源於現貨ETF在過去五周内淨流出高達563,600枚ETH（價值約11.3億美元）。而其聯合創始人Vitalik Buterin在過去一個月内出售了約17,000枚ETH（價值約3400萬美元）進一步動搖了市場的信心，盡管Vitalik在此前已經預告將從個人持倉中出售ETH，以資助Ethereum生態係統的開發。

鏈上數據顯示，以太坊網絡TVL已降至510億美元，為2025年5月以來的最低水平，網絡費用也大幅萎縮。盡管MVRV比率已降至0.78，歷史上屬於長期積累區，但分析師Ali Charts警告，在巨大的抛售壓力下，價格仍可能繼續探底，若跌破1,800美元，下方的關鍵支撐位依次是1,584美元、1,238美元和1,089美元。技術分析層面，交易員BitBull指出一個看跌旗形形態正在形成，其最終目標指向1,400至1,500美元區間。更深層次的批評來自Wintermute創始人Evgeny Gaevoy，他直言以太坊生態的TVL多為“沉澱資金”，整個加密行業已偏離了最初旨在構建去中心化貨幣體係的密碼朋克精神，轉而沉迷於投機。

整個加密市場已經連續27天處於極度恐慌狀態，YZi Labs近期多次減持所投代幣，繼半個月前清倉ID、昨日清倉AI與WOO後，今日又將437萬美元EDU轉入幣安。XS.com的高級市場分析師Samer Hasn指出，地緣政治緊張、關稅不確定性以及流動性收緊正共同促使資金加速撤離加密市場這類高風險資産。然而，Galaxy Digital全球資産管理主管Steve Kurz提供了更為冷靜的視角，他認為近期的下跌是由流動性和槓桿釋放所致，而非係統性故障，標誌著市場比2022年更為成熟。他預計市場不會出現V型復蘇，而是會經歷一段區間震蕩，隨後隨著機構資本的注入和加密貨幣與傳統金融的“大融合”而逐步上漲。

2. 關鍵數據（截至2月25日13:00 HKT）

（數據來源：CoinAnk、Upbit、SoSoValue、CoinMarketCap）

• 比特幣：64956美元（年初至今-25.83%），日現貨交易量441.2億美元

• 以太坊：1883美元（年初至今-36.43%），日現貨交易量為268.7億美元

• 恐貪指數：11（極度恐慌）

• 平均GAS：BTC：10.06 sat/vB、ETH：0.35 Gwei

• 市場佔有率：BTC 57.9%，ETH 10.2%

• Upbit 24 小時交易量排行：ENSO、XRP、BTC、SKR、ETH

• 24小時BTC多空比：50.34% / 49.66%

• 板塊漲跌：加密市場全綫反彈，DeFi板塊領漲超4%

24小時爆倉數據：全球共88206人被爆倉 ，爆倉總金額為2.22億美元，其BTC爆倉9947萬美元、ETH爆倉4735萬美元、SOL爆倉847萬美元

3.ETF流向（截至2月24日）

• 比特幣ETF：+ 2.58 億美元

• 以太坊ETF：+922.71 萬美元

• SOL ETF：+ 377.77 萬美元

• XRP ETF： +304.20 萬美元

4. 今日前瞻

• 香港財政司長陳茂波：新一年度《財政預算案》將於2月25日發表

• 幣安槓桿將於2月26日下架部分交易對並自動平倉相關倉位

• ZachXBT：一項針對加密頭部企業内幕交易調查報告將於2月26日公佈

• 加密交易所ProBit Global將於2月26日終止所有服務，敦促用戶盡快提現

• 英偉達財報電話會（2月26日6:00）

• 美國會眾議院監督委員會傳喚克林頓夫婦，就愛潑斯坦案做證（2月26日）

• 韓國央行公佈利率決議（2月26日）

• Plasma（XPL）將於2月25日解鎖約8889萬枚代幣，價值約1079萬美元

• Humanity（H）將於2月25日解鎖約1.05億枚代幣，價值約1412萬美元

今日市值前100幣種最大漲幅：Ether.fi 漲 15.2%、Morpho 漲 13.4%、LEO Token 漲 13.2%、Virtuals Protocol 漲 12.9%、Kite 漲 11.5%。

5. 熱點新聞

• 日本前央行行長：日本央行很可能在2026年和2027年每年加息兩次，將利率提高至1.5%至1.75%左右

• YZi Labs將3733萬枚EDU轉入Binance，價值約437萬美元

• 某交易員押注英偉達財報行情，已在Hyperliquid建倉約14.7萬股NVDA多單

• 特朗普：確保國會議員不能利用内部信息牟利

• Coinbase比特幣溢價持續40日負值終於轉正，現報0.0159%

• 知情人士：Meta計劃於今年下半年重新進入穩定幣領域

• 幣安通過與Ondo Finance的合作，重新進入代幣化股票市場

• 白宮官員：特朗普提出15%關稅稅率的計劃“並無改變”，何時改為15%尚不明確

• MoonPay推出MoonPay Agents，允許AI代理自主訪問錢包、資金並進行交易

• 某獨立比特幣礦工成功挖出938092區塊，獲得約20萬美元區塊獎勵

• Coinbase與雅虎財經合作，向所有美國用戶開放股票交易

• WisdomTree將推出代幣化貨幣市場基金份額的24/7交易與即時結算服務

• YZi Labs將1354萬枚AI和1111萬枚WOO轉入幣安

• 以太坊基金會啓動財庫質押，計劃質押約7萬枚ETH

内容來源：PANews