「芯片狂潮」終於蔓延至模擬芯片！芯片ETF匯添富(516920)一度大漲超2%！AI算力爆發引領半導體強勢復蘇

海外方面，德州儀器給出強勁展望，芯片行情蔓延至模擬芯片！全市場費率最低檔的芯片ETF匯添富（516920）一度大漲超2%，後沖高回落，現漲0.49%，盤中成交額超4000萬元！資金面上，芯片ETF匯添富（516920）近5日有3日獲資金青睐！

消息面上，長期以來有著「全球芯片需求晴雨表」稱號的德州儀器於美東時間周二美股收盤後公佈最新季度業績與未來展望。數據顯示Q4業績略低於市場一致預期，但是在市場更為聚焦的季度展望方面，德州儀器管理層對當前季度給出了超預期的強勁營收與利潤預測區間，表明大型工業設備和汽車領域的模擬芯片與MCU需求呈現出大幅回升軌迹，從2023年「模擬需求至暗時刻」中復蘇，尤其是市場期待的「AI數據中心如火如荼建設進程帶動模擬芯片需求強勁復蘇」正在芯片行業上演。受消息影響，德州儀器股價在美股盤後交易中一度大幅上漲約10%。

雲廠商迎漲價潮！當地時間1月27日，谷歌雲正式官宣漲價。自2026年5月1日起，對Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI與計算基礎設施服務進行價格調整。對於漲價理由，谷歌雲表示，其持續優化網絡能力，以支持新的使用場景和應用。公司在全球基礎設施方面進行了重大投資，旨在提供高吞吐量、低延遲的連接。這些價格更新是為了使定價與這些服務的價值和性能相匹配而開展的持續工作的一部分。谷歌並非首家調整價格的雲廠商，1月23日，亞馬遜雲科技近日上調其EC2機器學習容量塊價格約15%，有分析指出，此次漲價或引發行業連鎖反應，國内外雲廠商或將跟進。

芯片ETF匯添富（516920）標的指數熱門股多數飄紅：北京君正漲超5%，兆易創新漲超4%，華天科技、長電科技漲超3%。值得關注的是，芯片ETF匯添富（516920）標的指數成分股中，不僅包含科創板芯片龍頭，也囊括了北方華創、兆易創新、豪威集團、長電科技、江波龍、通富微電等非科創板上市企業，更全面把握芯片歷史性機遇！

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

【「芯片狂潮」終於蔓延至模擬芯片？如何看待？】

對於德州儀器業績，Seaport Group LLC分析師表示：「如今復蘇似乎終於開啓，且勢頭強勁」。過去兩年困擾該行業的庫存調整基本完成，相信隨著該公司進入2026年，AI驅動下其增長速度將加快。」Stifel分析師則認為，德州儀器強勁的營收與每股收益展望凸顯出，史無前例AI浪潮之下AI訓練/推理帶來的堪稱「無止境」芯片需求正在從AI芯片與存儲芯片順利傳遞至模擬芯片端，進而有望帶動模擬芯片業績強勁復蘇。

世界半導體貿易統計組織（WSTS）近日公佈的最新半導體行業展望數據顯示，全球芯片需求擴張態勢有望在2026年繼續強勢上演，並且自2022年末期以來需求持續疲軟的MCU芯片以及模擬芯片也有望踏入強勁復蘇曲綫。WSTS預計繼2024年強勁反彈之後，2025年全球半導體市場將增長22.5%，總價值將達到7722億美元，高於WSTS春季給出的展望；2026年半導體市場總價值則有望在2025年的強勁增長基礎之上大舉擴張至9755億美元，接近SEMI預測的2030年1萬億美金的市場規模目標，意味著有望同比大增26%。

從周期角度來看，模擬/工業鏈條往往比CPU、GPU與DRAM/NAND等存儲係列産品更晚觸底、更晚實現補庫。因此德州儀器強勁業績展望以及管理層樂觀言論彰顯出AI數據中心確實在把模擬需求「拉上一個台階」，但方式不是GPU/HBM那種爆炸式出貨，數據中心業務增量將主要體現在電源管理/保護與監測類模擬器件上，相比於GPU/ASIC/HBM存儲係統，數據中心模擬器件在「星際之門」等全球AI數據中心建設進程如火如荼推動之下，更可能呈現為「更廣譜、更穩健、更長周期」的復蘇節奏。

對於模擬芯片領導者來說，隨著微軟、谷歌、Meta以及亞馬遜等科技巨頭們啓動的這一輪規模堪稱史無前例的AI數據中心擴建與新建極速推進，將催化自2022年年末以來邁向需求長期萎靡軌迹的模擬芯片邁向創紀錄的強勁復蘇周期。與AI訓練/推理係統高效率運作密切相關的模擬芯片組件堪稱是AI數據中心不可替代的「水電煤」‌。

【2026年半導體：乘風AI浪潮，國産化重塑格局】

財信證券指出，AI算力爆發引領半導體行業強勢復蘇。2025年A股電子板塊在AI算力需求爆發與消費電子回暖驅動下持續上行，展望2026年，AI向終端場景全面滲透成主綫，疊加國産替代深化，AI算力核心鏈、終端創新及半導體設備材料等方向仍具結構性機會。

算力角度，算力規模持續擴張，建議關注國産AI芯片和SOC芯片。2025年算力需求呈指數級增長，預計在AI帶動下趨勢有望延續，看好算力板塊雲端與端側芯片環節。雲端方面，受大模型訓練推理需求與雲廠商、運營商資本開支加碼驅動，國産AI算力芯片在政策支持與進口替代窗口下加速突圍：端側方面，傳統消費電子AI持續滲透疊加AI眼鏡等創新硬件終端普及帶動SOC需求放量，芯片價值量與市場空間同步提升。無論雲端算力基礎設施建設，還是端側智能終端創新，都為國産算力廠商提供了廣闊成長空間。

存儲角度，AI訓練推理需求爆發，存儲開啓超級景氣周期。AI成為本輪存儲周期核心引擎。雲側受大模型訓練推理需求拉動，預計2024至2030年HBM市場規模年復合增速將達到33%，企業級SSD因數據加載與低延遲需求，在數據中心的滲透率快速提升，二者共同構成存儲行業的核心增量。端側AI設備興起催生定制化存儲需求，3D堆疊方案憑借高帶寬、低功耗優勢，精準匹配邊緣計算場景需求。看好高帶寬存儲技術突破與數據中心需求放量帶來的機會，以及端側定制化方案在智能終端領域的成長潛力。

半導體設備、零部件和材料方面，國産替代大勢所趨，關注低國産化率、高價值量環節。在AI及HBM等需求拉動、國産晶圓廠先進制程及存儲擴産、以及政策支持下，半導體上遊支撐領域國産替代加速，成長確定性強，建議重點把握半導體設備、零部件、材料三大方向機會。半導體設備是産業鏈基石，去膠、清洗、刻蝕等設備國産化率突破50%，薄膜沉積、光刻、量測等關鍵環節替代空間大。設備零部件對外依賴度高，高端核心品類國産化率多低於5%，在政策支持與擴産需求推動下，替代進程有望提速。半導體材料量價齊升，8英寸矽片、電子特氣等實現突破，EV光刻膠等高端品類亟待突圍，國産替代潛力廣闊。

（來源：財信證券20260110《乘風AI浪潮，國産化重塑格局》）

芯片ETF匯添富（516920）跟蹤中證芯片産業指數，根據中證三級行業分類，指數含72%集成電路，23%半導體材料與設備，3%電子終端及組件，2%光學光電子和1%分立器件。截至1月20日，前十大成分股合計佔比達56.29%！此外，芯片ETF匯添富（516920）的管理費率為0.15%，託管費率0.05%，為芯片主題ETF中費率最低檔的品種！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。芯片ETF匯添富（516920）屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲