全球電力需求高增疊加美聯儲降息，助推電網基建長期項目投資，電網ETF(159320)半日漲超2%，第一大權重股特變電工漲超6%

最新消息，浙江特高壓交流環網工程近日獲國家發展和改革委核準批復，總投資約293億元，預計2029年建成投運，將成為國内投資最高、單體工程量最大的特高壓交流工程。華泰證券認為，全國統一電力市場建設加速推進，跨省輸電通道與西部薄弱電網補強需求明確，特高壓建設需求處於高位，十五五期間主網投資有望進一步提速。展望未來，當前儲備的特高壓項目較多，預計年均開工量或維持在「4直2交」高位，主網設備企業訂單有望保持充足。

據公開資料顯示，恒生A股電網設備指數成分股樣本更新將於2025年12月16日生效，成分股數量從100只減少到50只。據了解，此次調倉剔除了銅、鋁上遊原材料相關標的，成分股更聚焦中下遊電網設備制成品方向。

政策層面，國家發展改革委、國家能源局近日發佈《關於優化集中式新能源發電企業市場報價的通知（試行）》，旨在推動構建符合新能源發電特性、分佈格局、經營現狀的市場報價方式，規範電力市場運行秩序，提升電力資源優化配置效率，助力新型電力係統建設和雙碳目標實現。

全國統一電力市場建設持續推進，推動主網投資需求增長。華泰證券指出，「十五五」期間電網投資有望超4萬億元，較「十四五」期間顯著提升。其中，750kV和500kV等高電壓等級主網建設是重點方向，近年來相關設備招標需求快速上升。2025年1-5批國網輸變電招標金額同比增速達19.1%，預計2026年將進一步加速。隨著西部能源外送需求增強及區域電網互聯互濟能力要求提升，主網網架建設將成為支撐全國電力大市場的重要基礎設施。

海外方面，美國數據中心電力接入周期長、供應緊張，催生對就地供電方案的需求。天風證券指出，AI驅動下美國2025-2030年將新增55GW數據中心負荷，傳統燃氣輪機交付周期超過三年，而固體氧化物燃料電池（SOFC）模塊化係統可在90至120天内完成部署，更適配緊迫用電需求。此外，SOFC具備低冗餘配置優勢，在實現同等供電可靠性條件下所需裝機容量明顯低於傳統發電方式，並可通過功率跟蹤功能匹配負荷波動，無需額外配置電化學儲能即可參與電網輔助服務，有助於提升局部電網穩定性。

花旗表示，在全球電力需求被AI數據中心、電氣化和可再生能源並網大舉推高的背景下，疊加美聯儲降息周期降低融資成本，助推電網基建長期項目投資，亞洲市場的最核心電網設備與儲能類公司（尤其是聚焦於高壓變壓器、GIS和儲能係統的相關電力公司）正處在一個「多年的結構性上升周期」開端。

場内ETF方面，截至2025年12月12日午間收盤，電網ETF(159320)上漲2.63%。前十大權重股合計佔比54.46%，其中第一大權重股特變電工上漲6.18%，第二大權重股新易盛上漲3.61%，宏發股份、中天科技等個股跟漲。

電網ETF(159320)緊密跟蹤恒生A股電網設備指數，該指數從市場中選取收入主要來源於電網設備相關領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映電網設備行業上市公司證券的整體表現。費率方面，電網ETF管理費率為0.50%，託管費率為0.05%，費率在同類中最低。

内容來源：有連雲