事關促消費，六部門重磅發文！泡泡瑪特大漲7%，港股通消費50ETF(159268)漲近1%！消費ETF(159928)再獲8000萬份資金加速湧入！

今日（11.27），受重磅政策催化，新消費「純」度更高的港股通消費50ETF（159268）漲超1%，盤中成交額超5400萬元！資金面上，近20日累計「吸金」超8600萬元，規模同類持續領先！

港股通消費50ETF（159268）熱門成分股多數飄紅，泡泡瑪特漲超7%，老鋪黃金、思摩爾國際漲超4%，名創優品漲超3%。

消息面上，11月26日，六部門聯合發佈《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，從拓展增量、深挖存量、場景賦能等5方面部署19項重點任務，目標是到2027年，消費品供給結構明顯優化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點。《方案》中提到，積極發展寵物周邊、動漫、潮服潮玩等興趣消費産品。

公司新聞方面，泡泡瑪特今年1月正式成立電影工作室，並已申請《Labubu與朋友們》動畫劇集第一季劇本著作權登記，已有多家全球知名電影公司尋求合作開發Labubu電影係列。

注：標的指數僅做展示，不作為個股推介。

A股方面，消費ETF（159928）沖高後震蕩走平，成交額近5億元，已超昨日全天！資金面上，消費ETF（159928）盤中再獲8000萬份淨申購，近20日累計「吸金」超3.6億元！截至11月26日，消費ETF（159928）最新規模超212億元，同類斷層領先！熱門成分股中，古井貢酒漲超1%，牧原股份、山西汾酒微漲。

聚焦大消費板塊，估值性價比仍極具吸引力。截至11月26日，消費ETF（159928）標的指數市盈率TTM為20.01，處於近10年5.1%分位點，比近10年歷史上95%的時間便宜，估值性價比更高！

年底將近，市場風格將如何演繹？信達證券指出，每年Q4存在基於投資者配置思路變化的季節性規律，容易成為風格變化的高發期，特別是12月市場風格更容易偏向低估值。（來源：信達證券20251109《年底容易成為風格變化的高發期》）

【機構速評：提振消費是係統工程，增強消費品供需適配性】

中國銀河證券指出，提振消費是係統性大工程，政策不斷發力。

1、各種原因導致中國消費市場面臨購買力不足的壓力，國補是對短期需求不足最快的刺激方式，預計2026年大概率將繼續推動國補刺激。

2、2024年12月高層經濟工作會議將大力提振消費列為2025年經濟工作首要任務，此後圍繞提振消費的各類政策不斷。

3、2025年10月，重要五年規劃建議中將消費行業置於戰略高度，提出「大力提振消費，增強居民消費能力，擴大優質消費品和服務供給」，「居民消費率明顯提高，内需拉動經濟增長主動力作用持續增強」。本次《實施方案》更加注重供給側結構性改革，以優質供給滿足多元需求，是對規劃建議中擴「大優質消費品和服務供給」方向的更加具體的安排。

《實施方案》提出五大方面共十九項舉措：

1、加速新技術新模式創新應用，包括加快佈局新領域新賽道，推廣高效響應制造新模式，強化人工智能融合賦能。

2、 擴大特色和新型産品供給，包括促進綠色産品擴容叠代，推動農村消費品提質升級，大力發展休閑和運動産品，推動健康産品創新發展，擴大歷史經典名品影響力，拓展多元興趣消費供給。

3、精準匹配不同人群需求，包括豐富嬰童産品供給，加強優質學生用品供給，擴大時尚「潮品」供給，優化適老化産品供給。

4、培育消費新場景新業態，包括積極推動消費品首發，有序發展平台消費，規範發展共享消費。

5、營造良好發展環境，包括強化財政金融支持，舉辦特色活動，維護市場秩序。

中國銀河證券認為，消費行業需要重視高層規劃中消費的中長期目標；短期關注針對2026年消費相關政策。同時，對消費行業2026年海外業務的發展持樂觀觀點。消費板塊中，關注市場風格切換（高切低）過程中的高分紅率優質公司。

（來源：中國銀河證券20251126《提振消費是係統工程，增強消費品供需適配性》）

【機構評泡泡瑪特：差不多到了佈局底部的時刻】

浦銀國際強調，泡泡瑪特並非單一IP玩具公司，而是一家潮玩IP創造平台，其最大的護城河不是Labubu的熱度，而是公司持續打造新IP並將其進行商業化變現的能力。長期來看，相信泡泡瑪特有能力推出新的IP來復制甚至超越Labubu的成功。實際上，Labubu便是實現了對Molly和SKULLPANDA兩大IP的超越，而近期星星人的出圈也再次印證了公司持續制造爆款的能力。

從數據來看，美國市場短期銷售趨勢再次回升，美國11月第一周的銷售數據再次回到較高的增速。預計泡泡瑪特在美國市場的銷售數據有望在11月的感恩節季以及12月的聖誕季維持較高的增長。從更長期角度來看，歐美市場依然有較大的增長潛力。

（來源：浦銀國際20251118《不多到了佈局底部的時刻》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68.3%，其中4只白酒龍頭股共佔比32%，養豬大戶佔比16%，其他權重股還包括：伊利股份（10%）、海天味業（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/11/3）關注大消費板塊，相關産品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

一鍵佈局新消費，認準更「純粹」的港股通消費50ETF（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費一「基」在手，佈局下一個LABUBU風口！港股通消費50ETF（159268）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股通消費賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬於Z世代的新消費藍圖！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述産品均屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費50ETF（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

内容來源：有連雲