10月CPI同比轉正，消費、化工相關ETF備受關注

大家好，據統計局11月9日公佈數據，受擴内需等政策措施持續顯效，疊加國慶、中秋假期帶動影響，10月份CPI同比由降轉漲、環比漲幅擴大。10月CPI同比增長0.2%，增速轉正；環比上漲0.2%，增速明顯高於去年同期。那在宏觀數據的帶動下，那些行業類ETF值得關注呢？

圖：近一年國内CPI當月同比情況

數據來源：同花順，截至2025/11/10

一、「新老消費」齊飛，政策優化的消費亮點頗多

傳統消費端：政策端持續放寬，包括擴大離島免稅適用範圍、增加免稅品類及優化市内免稅提貨模式，為免稅行業提供有力支撐。離島免稅呈現築底改善信號，新政首周（11.1-11.7）購物金額同比增長34.86%，購物人次同比轉正。

截至2025Q3，食品飲料板塊的公募基金持股市值佔比約4.9%，已降至2010年以來的11.2%，籌碼出清或相對徹底。當前市場可能存在「高切低」訴求，消費板塊有望吸引增量資金。（數據來源：Wind，截至2025/10/31）

新消費端：泡泡瑪特業績保持高增，Q3-Q4蜜雪、古茗仍可實現高雙位數的利潤增長，全年業績或符合預期。

圖：大消費板塊重倉比例走勢及其重倉比例平均值（%）

數據來源：Wind，數據截至2025/11/10

二、化工板塊歷經長期築底，或值得關注

化工板塊歷經長期築底，「反内卷」政策推進下，上行想象空間廣闊。疊加10月PPI環比增長0.1%，為年内首次轉正，伴隨著PPI的進一步修復，工業品價格有望攀升，帶來化工板塊的佈局價值擡升。

十五五規劃建議綜合整治「内卷式」競爭。強化反壟斷和反不正當競爭執法司法、優化提升傳統産業，鞏固提升化工等産業在全球産業分工中的地位和競爭力，化工行業龍頭企業有望受益。

此外，石化化工産業供給格局持續改善：一方面，産業自身擴産投資持續五個季度為負，另一方面，政策端從老舊裝置淘汰、節能降碳監管趨嚴、價格形成機制完善等方面對於行業反内卷形成驅動。化工板塊或值得關注。

三、相關産品：消費ETF易方達、港股消費ETF易方達及化工行業ETF

對相關行業感興趣的投資者，歡迎關注對應的ETF：

消費ETF易方達（159798）其跟蹤中證消費50指數反映滬深兩市消費行業内規模大、經營質量好50家龍頭公司股票的整體表現。其覆蓋食飲、免稅等領域内A股消費龍頭，PE-TTM處於近5年10%分位，股息率3.8%。

港股消費ETF易方達（513070），場外聯接A/C：（018103/018104）跟蹤中證港股通消費指數，對文旅、餐飲等服務型消費佈局全面，彈性高、費率低，且支持T+0交易。

化工行業ETF（516570），場外聯接A/C: （020104/020105）跟蹤中證石化産業指數，可以成為把握石化化工行業供需結構改善，景氣向上機遇的便捷工具。

（數據來源：Wind，數據截至2025/11/10）

注：以上僅為對指數過往表現的客觀展示，不代表指數及相關基金未來表現，不作為任何投資收益保證或投資建議。指數編制方案後續可能進行調整。基金有風險，投資須謹慎。

内容來源：有連雲