中美元首會晤釋放雙邊關係穩定信號，此前受地緣政治擾動的創新藥板塊悲觀預期快速修復，帶動板塊實現反彈；今年以來創新藥、AI醫療等新興産業預期持續上行，行業整體表現亮眼。
從産業基本面來看，亮點頻出支撐板塊長期趨勢：ESMO 2025會議上，中國創新藥企刷新紀錄，35項研究入選口頭報告、23項入選突破性摘要，覆蓋高發癌種的同時展現多元研發實力；BD合作持續回暖，信達生物與武田制藥達成總規模114億美元的重磅合作，印證全球對中國創新藥的認可，且四季度歷來是BD密集期，熱度有望延續；腦機接口、合成生物等新技術加速從實驗室走向臨床，為行業增長注入新動力。
從市場環境來看，海外寬松周期為醫藥資産添力：自9月18日降息以來，納斯達克生物技術指數上漲13%，標普500等權醫療保健行業指數漲幅達4.6%，歐洲、韓國相關資産也表現亮眼，歷史數據顯示降息周期内醫藥資産勝率較高，充裕流動性利於企業融資與研發投入，且美聯儲今年内仍有降息概率。
相關標的：
恒生創新藥ETF（159316，聯接A/C：024328/024329）
恒生生物科技ETF易方達（159105）
港股通醫藥ETF（513200，聯接A/C：018557/018558）
醫藥ETF（512010，聯接A/C：001344/007883）
内容來源：有連雲
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