去美元化+地緣避險雙輪驅動，黃金增配窗口已至？黃金ETF基金(159937)近5日「吸金」合計超21億元

截至2025年10月27日 10:59，黃金ETF基金(159937)下跌0.46%，最新報價8.89元。拉長時間看，截至2025年10月24日，黃金ETF基金近2周累計上漲4.02%。

流動性方面，黃金ETF基金盤中換手2.14%，成交8.38億元。拉長時間看，截至10月24日，黃金ETF基金近1周日均成交26.81億元，排名可比基金前3。

近期國際黃金市場呈現短期回調態勢，COMEX黃金價格自4381美元/盎司的階段性高點回落，截至10月27日，國内周生生、周大福等主流品牌實物黃金價格較10月22日高點已累計回調0.97%-2.18%。但多家機構普遍認為，此次回調並非趨勢反轉信號，反而為中長期佈局提供了優質窗口期，去美元化浪潮、地緣局勢不確定性及資産配置需求升級正共同構築黃金的戰略配置價值。

去美元化趨勢成為央行增持黃金的核心驅動力。全球秩序重構背景下，各國央行加速外匯儲備結構優化，黃金作為非主權貨幣資産的吸引力顯著提升。世界黃金協會數據顯示，2024年全球央行黃金淨增持量達1136噸，創歷史新高，其中新興市場央行是主要增持力量。

截至10月24日，美聯儲10月保持當前利率概率為1.7%，降息25個基點的概率上升至98.3%，降息50個基點的概率為0%。12月降息25個基點的概率為6.5%，累計降息50個基點的概率為93.4%，累計降息75個基點的概率為0%。

機構分析，黃金近期價格高位回調後維持高位震蕩。一是，國際貿易局勢有望緩和，美國政府停擺持續，市場不確定性持續，避險情緒邊際回落。二是，金價已連續上漲九周，關鍵數據CPI公佈前多頭獲利了結，金價出現高位技術性回調。三是，黃金ETF持倉量持續創新高，央行連續十一個月增持黃金，對金價形成堅實的支撐。

資金流入方面，黃金ETF基金最新資金淨流出1.86億元。拉長時間看，近5個交易日内有4日資金淨流入，合計「吸金」21.28億元，日均淨流入達4.26億元。

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以上産品風險等級為：中 （此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲