光刻機重大突破，三大關鍵點！科創芯片50ETF(588750)一度漲超2%，融資餘額創新高！漲價邏輯+需求端AI驅動，機構：存儲芯片或迎超級周期

10月27日，A股市場高開上沖，科技板塊領銜上漲。科創芯片50ETF（588750）開盤一度漲超2%，截至9:44，科創芯片50ETF（588750）放量漲超1%，沖擊兩連漲。融資客持續跑步進場，科創芯片50ETF（588750）最新融資餘額超1.1億元，創上市以來新高！

科創芯片50ETF（588750）標的指數成分股漲跌不一，中微公司漲超4%，滬矽産業漲超3%，受存儲芯片漲價利好，佰維存儲等漲超1%，瀾起科技、寒武紀等漲超1%，中芯國際微漲，海光信息、芯原股份等回調。

截至9:44，成分股僅做展示使用，不構成投資建議

消息面上，上周存儲價格持續上漲，Flash Wafer價格全面上漲，DDR4 全面調漲調漲至13.00 /5.20/5.50/2.70/1.10美元；DDR5 24Gb Major/16Gb Major/16Gb eTT價格上漲。對此，上海證券指出，漲價邏輯+需求端AI驅動，存儲行業或迎超級周期！（來源於上海證券20251021《漲價邏輯+需求端AI驅動，存儲行業或迎超級周期》）

近日，北京大學化學與分子工程學院彭海琳教授團隊及合作者通過冷凍電子斷層掃描技術，首次在原位狀態下解析了光刻膠分子在液相環境中的微觀三維結構、界面分佈與纏結行為，指導開發出可顯著減少光刻缺陷的産業化方案。相關論文近日刊發於《自然·通訊》。

光刻技術是推動集成電路芯片制程工藝持續微縮的核心驅動力之一。「顯影」是光刻的核心步驟之一，通過顯影液溶解光刻膠的曝光區域，將電路圖案精確轉移到矽片上。光刻膠如同刻畫電路的顔料，它在顯影液中的運動，直接決定電路畫得準不準、好不好，進而影響芯片良率。長期以來，光刻膠在顯影液中的微觀行為是「黑匣子」，工業界的工藝優化只能靠反復試錯。

為破解難題，研究團隊首次將冷凍電子斷層掃描技術引入半導體領域。一舉克服了傳統技術無法原位、三維、高分辨率觀測的三大痛點。

【需求、政策與外部環境共振，光刻機國産替代迎來追趕窗口期】

華創證券此前指出，光刻機是半導體設備中最復雜、價值量最高的環節，也是國産化進程中亟待攻克的高地。光刻作為晶圓制造的核心工序，承擔電路圖形轉移的關鍵使命，單機價值量居半導體設備首位。根據觀研天下數據中心，2024年光刻機以約24%的市場份額在半導體設備中佔比最高。

需求、政策與外部環境共振，國産替代迎來追趕窗口期。2024年中國已成為全球最大光刻機採購市場。當前中國光刻機高端機型依賴進口，國産化進度勢在必得。政策端「02專項」體係化佈局曝光光學、雙工件台、浸液係統等核心環節，推動國産技術快速叠代，上海微電子、華卓精科等已在部分ArF機型與雙工件台實現突破。未來在政策、需求與驗證三重驅動下，國産光刻機有望進入商業化加速階段。（來源於華創證券20251016《光刻機：半導體設備價值之冠，國産替代迎來奇點時刻》）

【國産芯片建設浪潮尚未結束】

對於芯片産業整體，國信證券指出，國内芯片自給率仍有提升空間，成熟制程加速擴産。根據TechInsights數據，2020年中國芯片市場規模約為1460億美元，而中國（除港澳台地區）生産的芯片規模約為242億美元，計算得出芯片自給率為16.6%，預計2023年達到23.3%。雖然整體自給率表現出一定增長，但如果只考慮本土企業制造的芯片，自給率其實只有9%左右。目前，全球芯片産能中，成熟制程芯片佔比超過70%，雖然先進制程技術工藝突破困難，但成熟制程擴産能夠有效推動自給率提升。TrendForce預計，2027年中國成熟制程産能在全球的佔比將會由2023年的30%進一步上升至39%以上。

國産芯片建設浪潮尚未結束。2024年5月國家大基金三期成立，注冊資本3440億元，預計將繼續加大在芯片制造和封裝測試等重資産環節的投入，通過支持國内邏輯芯片和存儲芯片生産商擴産，為半導體設備商提供新訂單，以實現推動半導體産業鏈國産化率提升的目標。

（來源於國信證券20251015《AI基建的剛需環節，全球建設需求快速增長》）

市場上芯片相關指數眾多，選取當下熱門的科創芯片、半導體等指數進行比較，可以發現，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數編制上卻大有不同。一句話總結：科創芯片指數聚焦芯片核心環節，「含芯量」更高，彈性強，成長性高。

【科創芯片指數：「含芯量」更高】

從選樣空間來看，相比其餘指數在全市場範圍取樣，科創芯片指數選樣空間為科創板，而科創板聚焦「硬科技」板塊，是A股芯片公司大本營，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數量的公司選擇在科創板上市，平均市值佔比達到96%。

從行業分佈來看，科創芯片指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，核心環節佔比高達95%，高於其他指數。

從調倉頻率來看，科創芯片指數選取季度調倉，能更敏捷地反映芯片産業鏈發展趨勢。

【科創芯片指數：成長性更強】

由於科創芯片指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，在周期成長與國産替代加速下，展現出較強的成長性。

科創芯片50ETF（588750）標的指數2025年H1淨利潤增速高達71%，2025年全年預計歸母淨利潤增速高達100%，大幅領先於同類，成長性更強！

【科創芯片指數：向上彈性強】

由於科創芯片指數在科創板選樣，具備20cm大長腿，搶反彈更快。特別地，科創芯片指數向上修復彈性在同行業指數中最強，924至今最大漲幅高達186.5%！從夏普比率和最大回撤來看，科創芯片指數不僅風險調整後的收益表現更優，而且走勢相對穩健。

看好芯片核心科技，可關注科創芯片50ETF（588750），跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋芯片産業鏈核心環節，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局科創芯片核心環節，高效把握「新質生産力」大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

内容來源：有連雲