10月21日午盤，中美雙方貿易摩擦有所降溫，醫藥股午後再度走高，醫療創新ETF(516820.SH) 現漲0.77%，溢價0.1%。成分股三生國健(688336)上漲5.08%，惠泰醫療(688617)上漲3.32%，藥明康德(603259)上漲2.49%，恩華藥業(002262)上漲1.91%，百利天恒(688506)上漲1.70%。
近日，國内創新藥共實現5項資産出海，分別涵蓋#ADC（抗體偶聯藥物，是一種通過抗體先找到腫瘤再釋放毒素精準命中。多用於胃癌，乳腺癌治療）如翰森CDH17 ADC、in-vivo CAR-T(普瑞金)、#自免雙抗（自身免疫雙特異性抗體，一邊抑制炎症信號，一邊激活調節免疫的細胞。多用於類風濕病等之類）如維立誌博BDCA2/TACI、#眼科雙靶（同時作用於兩個致病靶點眼科藥物，比如一邊抑制血管生成，一邊阻斷炎症或穩定血管）如奧賽康VEGF/ANG2）、#靶向小分子（分子量小、能精準結合疾病相關蛋白的化學藥物，多用於抗癌及類風濕治療）如海和PI3Kα，BD密集落地。
機構稱，歷史上，每年四季度也是BD集中落地的季度，康方生物、科倫博泰、百利天恒的超大額BD均在Q4落地，國際大型藥企（MNC）一般會在Q4集中花完全年的預算。近3個月創新藥經歷了較長時間回調，調整幅度達到一定水平，在外圍擾動事件的影響下（實際並不影響基本面），當前市場預期已經降低。短期後續仍然有多個催化（包括歐洲腫瘤大會ESMO數據、三季度業績持續放量、BD有望持續落地），以及長期創新藥企業報表有望持續改善，對外出海維持高景氣度的趨勢。
創新藥是中長期的産業趨勢，對外出海與國内收入放量雙重周期交織，長期向上趨勢勢不可擋。大産業趨勢面前，無懼短期擾動，自身夠硬的情況下，外來的任何擾動調整就是買入機會。美國降息預期提升，將強化全球流動性與科技股的趨勢，對於踏空醫藥上半場行情的投資者，可以借道醫療創新ETF(516820)佈局醫藥核心資産反彈行情。
内容來源：有連雲
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