OpenAI與AMD達成數百億算力訂單，通信ETF廣發(159507)盤中一度漲超2%，標的指數第三大權重股中興通訊漲近10%

10月6日，AMD與OpenAI宣佈達成高達900億美元的GPU供應協議，採用「股權換採購」模式：OpenAI將部署多達6吉瓦的AMD Instinct係列GPU，同時獲得以每股0.01美元行權價購買至多1.6億股AMD股票的認股權證，若全額行權可能持有AMD約10%股權。國元證券分析指出，該協議將硬件供應與長期股權激勵綁定，優化了基礎算力硬件市場生態。隨著互聯網大廠新模型陸續發佈，主權AI競賽加劇，國産算力鏈催化密集，算力産業鏈投資機遇值得關注。

海外方面，近期OpenAI在DevDay上明確了三大戰略方向：推動ChatGPT向平台化演進，發佈支持第三方應用集成的Apps SDK；構建智能體生産體係，推出包含Agent Builder和評測工具的AgentKit；升級模型與算力矩陣，將GPT-5 Pro和Sora 2納入API，並推出成本大幅降低的實時語音與圖像小模型。東莞證券指出，AI模型的廣泛應用將進一步加大算力需求，AI Infra軍備競賽有望加劇。

中信建投證券認為，OpenAI發佈的Sora 2在性能上實現多方面顯著提升，由其驅動的Sora App上綫三天即登頂美國App Store免費榜榜首；同時Meta Ray-Ban Display智能眼鏡因市場需求強勁而綫下售罄，試戴預約排至兩個月後。AI應用端熱度高漲驗證了底層算力需求的持續強勁。AI算力産業鏈涵蓋先進制程、GPU/ASIC、光模塊、PCB、服務器等多個環節，正迎來板塊性行情機會。

有統計數據顯示，光器件25Q2營收同比增長72.81%，近來數個季度呈現持續高增長，25Q2歸母淨利潤同比增速為133.5%，近六個季度均呈翻倍以上增速加速增長，或反映全球AI拉動光模塊需求全面進入高增長，受益海外及國内算力需求增長，未來景氣度有望延續。

天風證券最新研報觀點認為，中長期建議持續重視「AI+出海+衛星」核心標的的投資機會：海外綫AI核心方向如光模塊&光器件、液冷等領域值得重視，持續核心推薦；此外國産算力綫如國産服務器，交換機，AIDC、液冷等方向核心標的建議積極關注。海風行業國内加速復蘇，海外出海具備良好機遇，積極把握産業變化，核心推薦海纜龍頭廠商。近期看到衛星互聯網産業國内動態進展呈現，看好後續産業受催化拉動。

場内ETF方面，截至2025年10月9日 13:05，國證通信指數強勢上漲1.47%，通信ETF廣發(159507)現漲1.41%，盤中一度漲超2%。成分股國盾量子上漲13.32%，廣和通上漲11.82%，永鼎股份10cm漲停。拉長時間看，截至2025年9月30日，通信ETF廣發近1月累計上漲6.22%。前十大權重股合計佔比66.02%，其中第三大權重股中興通訊上漲9.84%，中天科技、中際旭創等跟漲。

通信ETF廣發(159507)：緊密跟蹤國證通信指數，選取滬深北交易所通信産業相關上市公司，用以反映中國證券市場上通信行業證券價格變動的趨勢。場外聯接(A：019236；C：019237)。

内容來源：有連雲