「反内卷」政策下光伏板塊基本面向好，新能源ETF(159875)盤中一度漲近4%

截至2025年9月4日 09:57，中證新能源指數強勢上漲3.08%，成分股大全能源上漲13.56%，中偉股份上漲11.66%，上能電氣上漲10.33%，億緯鋰能、愛旭股份等個股跟漲。新能源ETF(159875)現漲2.90%，盤中一度漲近4%。

流動性方面，新能源ETF盤中換手7.38%，成交7672.68萬元。拉長時間看，截至9月3日，新能源ETF近1周日均成交1.08億元。規模方面，新能源ETF近1年規模增長1.18億元。資金流入方面，拉長時間看，新能源ETF近5個交易日内，合計「吸金」4547.98萬元。

截至9月3日，新能源ETF近6月淨值上漲15.55%。從收益能力看，截至2025年9月3日，新能源ETF自成立以來，最高單月回報為25.07%，最長連漲月數為4個月，最長連漲漲幅為31.31%，上漲月份平均收益率為8.03%。截至2025年9月3日，新能源ETF近3個月超越基準年化收益為8.15%。

在「反内卷」政策等推動下，光伏産業鏈的價格出現明顯修復。華西證券表示多晶矽行業或將通過並購重組等方式承接過剩産能，促進産能整合。「反内卷」仍是不可忽視的潛在主綫之一，在此次以行業自律為主的「反内卷」政策中，各行業的效果或有更大的分化，而光伏板塊在基本面上的印證較強。

華創證券表示，2025年上半年光伏板塊核心標營收同比為-9.7%，但國内搶裝需求帶動下，二季度開工率與營收環比改善；上半年歸母淨利潤為虧損，但二季度虧損幅度減小，且加回減值損失計提後，環比扭虧為盈。目前來看，産業鏈價格是板塊的主要壓制因素，矽片二季度毛利率為負。在「反内卷」推進下，産業鏈價格企穩回升有望改善企業的現金流壓力。

數據顯示，截至2025年8月29日，中證新能源指數前十大權重股分別為寧德時代、陽光電源、隆基綠能、中國核電、特變電工、億緯鋰能、華友钴業、三峽能源、通威股份、天齊鋰業，前十大權重股合計佔比42.78%。

内容來源：有連雲